比亞迪（1211）昨（3月4日）宣布以每股335.2元配售1.3億股新H股，配股價較前一天收市價363.6元折讓7.8%，集資淨額約433.83億元，配股定價接近配股價範圍下限。當天，比亞迪股價一度大跌8%，低見334元，失守335.2元配售價；全日收跌6.8%，報339元。集團指出，配股獲超額認購，有來自阿聯酋的家族辦公室參與。分析認為，比亞迪今次配股所帶來的股份稀釋效應及折讓影響有限。

　交易吸引阿聯酋家辦參與

　比亞迪今次配股集資逾430億元，是近4年來本港最大規模的融資項目。是次配售所得款項，擬用作研發投入、海外業務發展、補充營運資金以及一般企業用途。

　比亞迪表示，配售有助於公司進一步提升技術實力、提速出海進程，亦通過吸引若干高質量機構投資者參與配售，進一步豐富了股東基礎。配售股份相當於公司現有已發行10.98億股H股的約12%以及於已發行股份總數的約4.46%。

　公司又指，本次交易吸引全球頂級長線、主權基金、中東戰略投資者參與，錄得多倍超額認購。其中，阿聯酋Al-Futtaim家族辦公室作為戰略投資者參與，在新能源汽車等領域深化協作。

　投行：比亞迪資產負債仍健康

　比亞迪曾在2015至2016年於A股市場進行配售以及2020至2021年在港股市場配售。野村表示，兩次配售的目標均是發展其在中國市場的新能源汽車業務。野村又指，考慮到已在國內擁有強大產能，預期今次配售所得將用於海外擴張，包括為未來兩年建立6家海外工廠的計劃提供額外資金。

　該行認為，比亞迪資產負債表維持健康水平，配股所帶來的股份稀釋效應及折讓影響有限，指出只要比亞迪在未來能繼續實現交付量增長，投資主題就不會改變，維持「買入」評級，目標價496元。

　港股進入急升後調整期

　至於港股大市，美國總統特朗普再度加徵10%中國關稅，受此影響，恒生指數昨低開328點，最多曾跌458點，惟午後一度轉升，收市仍失守23000關報22941點，跌64點，大市成交2695億元。國企指數8367點，跌52點；恒生科技指數5535點，跌不足1點。汽車股受壓，除比亞迪跌逾6%外，吉利（175）跌近6%，理想（2015）跌3%。

　香港股票分析師協會副主席郭思治表示，單從技術上看，現大市既已開始進入急升後的調整中，假如大市需回調三分之一，恒指繼跌穿10天線（約在23172點左近）之後，技術上可能會進一步跌穿20天線（約在22452點左近），甚至回試22000點的支持。（記者 陳薇）

　頂圖圖說：比亞迪折讓近8%配股集資逾430億元，是近4年來本港最大規模融資項目。資料圖片