2025年9月16日，中際旭創（300308.SZ）市值4571億元，逼近5000億市值大關。作為全球光模塊領域的龍頭企業，這家從山東煙台走出的上市公司，實現了從傳統裝備製造到AI硬件巨頭的跨越，其實際控制人、創始人王偉修也因此成為煙台新晉首富。而這一切，都離不開九年前王偉修的一場「豪賭」。

　一場「豪賭」：以卓越眼光改寫企業命運

　時間回溯至2016年，煙台龍口市的中際裝備（中際旭創前身）正陷入困境。這家主營傳統電機製造企業，面對下游家電行業增速放緩，電機繞組裝備市場需求疲軟，公司業績連年下滑。2016年一季度，公司淨利潤已虧損649.72萬元，轉型迫在眉睫。

　與此同時，在蘇州，由海歸博士劉聖創立的旭創科技也正面臨關鍵抉擇。這家主打高端光模塊技術的企業，剛剛折戟納斯達克IPO，急需尋找新的資本路徑。

　命運的安排讓兩個需求互補的人相遇。在經過多輪協商談判後，王偉修頂著各方壓力，做出了一次足以改變企業命運的「豪賭」：以28億元收購蘇州旭創100%股權，進軍高端光模塊賽道。這筆交易在當時被視為「蛇吞象」——收購金額幾乎是中際裝備總資產的5倍。為完成收購，賬上現金緊張的中際裝備發行股份募集配套資金，甚至王偉修自己還掏出2.84億元認購股份支持這次收購。2017年收購完成，取中際裝備中的「中際」和蘇州旭創中的「旭創」，中際旭創由此誕生。

　併購完成後，面對比自己年輕二十多歲的劉聖，王偉修展現了充分的信任。併購當年他就毅然辭去總經理職務，讓位於劉聖。」直到2023年，73歲的王偉修卸任董事長，也並未交棒給兒子王曉東，還是由劉聖接任。面對外界質疑，他說：未來屬於年輕一代，我主要在某些方面把把舵。」

　而劉聖也並未辜負這份信任，在他的帶領下中際旭創持續技術創新：2018年率先量產400G光模塊，接着攻克800G，2023年推出更先進的1.6T超高速光模塊。隨着2023年AI革命爆發，作為GPU配套產品的高速光模塊需求激增，「一顆英偉達GPU，至少需搭配6-8個光模塊」，中際旭創一躍成為全球光模塊龍頭，站上浪潮之巔。

　市值飆升：乘AI算力東風，高速光模塊龍頭乘風破浪

　隨着全球AI算力基礎設施建設的迅猛發展，中際旭創作為全球光模塊龍頭直接受益，其股價自2023年起便進入「狂飆模式」：從當年3月的每股33元起步，至6月已突破170元，三個月累計漲幅超過400%，市值一度達到1365億元，成為當年A股市場漲幅最高的企業之一。

　進入2025年，公司市值繼續攀升，於9月4日達到4977億元，直逼5000億大關。截至9月16日收盤，雖股價有所波動，報收411.42元，總市值仍維持在4571.36億元的高位，是山東省市值第一的上市公司。

　從最新發布的2025年中報來看，中際旭創繼續展現出強勁增長勢頭：2025年上半年實現營業收入147.89億元，同比增長36.95%；歸母淨利潤39.95億元，同比大幅增長69.4%，公司800G等高端產品需求爆發，出貨佔比快速提升，帶動毛利率升至39.96%，較去年同期提升了6.13個百分點。

　值得注意的是，企業經營活動現金流淨額更是同比激增232.45%，顯示出強勁的盈利質量和運營效率。此外，受益於全球AI算力投資加速，特別是海外雲廠商（如微軟、亞馬遜、Meta、谷歌）單季度資本開支同比提升69%至 874 億美元。公司在財報中強調，「重點客戶持續加大算力基礎設施投入，高端光模塊需求旺盛，技術正向1.6T及更高速率迭代」。

　當然，中際旭創的成功也離不開其持續的高研發投入，據2025年中報顯示，今年上半年研發費用5.86億元，占營收比重3.96%，新增授權專利14件，其中發明專利6件。在 OFC2025 現場展示了 3nm 1.6T OSFP 2xFR4 光模塊和 800G LR2 OSFP 相干精簡型光模塊，技術實力行業領先。據Lightcounting數據，2024年中際旭創已躍居全球光模塊廠商首位，市場份額持續提升。

　山東財經大學中國經濟研究院教授董彥嶺曾說，中際旭創正處於新一輪技術革命與產業變革的主賽道，這類企業通常存在一定的「贏家通吃」效應，即企業一旦在技術或市場上取得領先，便可能持續擴大優勢，就像一匹已沖在前頭的賽馬，雖未必最終衝線，但已展現出明顯的領先潛質。

　戰略延伸：入股蘇州基金，布局下一技術周期

　九年前的那場併購已然成功，現在的投資動作可能決定著中際旭創能否在下一個技術周期中繼續領先。今年9月，中際旭創宣布其全資子公司旭創投資將出資2000萬元，認購蘇州乾融園豐二期創業投資合夥企業4%的份額，成為其有限合夥人。該基金主要投向高端製造及相關硬核科技領域的非上市企業，以股權投資或可轉債投資為主。

　現在大熱的企業宇樹科技正謀求港股上市，中際旭創參投的基金也持有部分股份。

　從電機設備到光通信，從10億市值到近5000億市值，企業的布局始終明確：以資本運作引入優質資源，信任專業團隊，聚焦技術創新。此次入股基金，標誌着中際旭創從內生發展邁向與外部投資協同布局的新階段，這不僅關乎企業能否在下一技術周期保持領先，更折射出一家山東企業在全球AI時代中的轉型與超越。

　中際旭創的成功經驗為眾多傳統企業提供了一個示範：即使起點傳統，也不必自我設限。憑藉敏銳的產業判斷、精巧的資本安排以及堅定的整合意志，企業完全有可能藉助技術浪潮推動從「製造」到「智造」的跨越，徹底重塑自身價值。(記者 王明慧）