10月28日A股早盤，上證指數於10：13分—10：14分期間突破4000點，距離2015年8月18日的那次觸頂，實已相隔3695天。

　市場信心的確認，來自於馬來西亞吉隆坡舉行的中美經貿磋商達成的初步共識——雙方以今年以來兩國元首歷次通話重要共識為引領，圍繞美對華海事物流和造船業301措施、延長對等關稅暫停期、芬太尼關稅和執法合作、農產品貿易、出口管制等雙方共同關心的重要經貿問題，進行了坦誠、深入、富有建設性的交流磋商，就解決各自關切的安排達成基本共識。雙方同意進一步確定具體細節，並履行各自國內批准程序。

　馬不停蹄，剛剛告別吉隆坡默迪卡118大廈(Merdeka 118)92層中美經貿談判現場，中共中央政治局委員、國務院副總理何立峰即於27日在京出席2025金融街論壇年會開幕式並講話。

　何立峰強調，當前世界百年未有之大變局在加速演進，全球金融市場挑戰與機遇並存。中國願與各方一道，積極參與全球金融治理研究，穩步推動全球金融治理改革不斷取得新進展，為維護公平公正的國際經濟金融秩序、促進全球金融穩定發展貢獻中國智慧和中國力量。

　金融服務實體 「長錢長投」 科技產業

　值得注意的是，就在金融街論壇開幕前一天。國務院關於金融工作情況的報告26日提請十四屆全國人大常委會第十八次會議審議。

　報告提出，下一步金融工作將突出金融服務實體經濟重點方向，着力提供高質量金融服務。在金融支持實體經濟方面，2024年11月至2025年9月，A股共98家企業首次公開發行股票，融資918億元，其中86%為民營企業，92%為戰略性新興產業企業；上市公司再融資9968億元，相當於前兩年總和。2025年9月末，科技、綠色、普惠、養老、數字經濟產業貸款同比分別增長11.8%、22.9%、11.2%、58.2%、12.9%，均明顯高於全部貸款增速。超600家主體發行科技創新債券約1.4萬億元。

　中國人民銀行行長潘功勝透露，央行正在研究實施支持個人修覆信用的政策措施。潘功勝指出，過去幾年，受新冠疫情等不可抗力影響，一些個人發生了債務逾期，雖然事後全額償還，但相關信用記錄仍持續影響其經濟生活。為幫助個人加快修覆信用記錄，同時發揮違約信用記錄的約束效力，人民銀行正在研究實施一次性的個人信用救濟政策，對於疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個人違約信息，將在徵信系統中不予展示。

　這項措施將在履行相關的程序後，由人民銀行會同金融機構進行必要的技術準備，計劃在明年初執行。

　針對科創成長層，證監會主席吳清表示，「明天（10月28日）科創板科創成長層將迎來首批新註冊企業上市。」吳清表示，證監會將設置更加契合新興領域和未來產業創新創業企業特徵的上市標準，為新產業、新業態、新技術企業提供更加精準、包容的金融服務。

　同時，證監會還將繼續把北京作為資本市場改革開放的重要窗口，充分發揮資本市場樞紐功能，推動更多先行先試政策「首家」「首例」在京落地，鼓勵優質行業機構和長期資本在京集聚發展，不斷提升首都資本市場能級，全力推動資本市場與首都經濟發展良性互動。

　針對股市，吳清介紹，今年前9個月國際資金流入新興市場超1500億美元。在風險再定價、資產再平衡過程中，穩健性和均衡性日益成為資產配置的優先選項，「把雞蛋放在不同籃子裡」成為越來越多國際投資者的共識。在此過程中，A股、港股等中國資產持續重估，配置價值更加凸顯。

　另一方面，針對新一輪科技革命和產業變革引領下，以人工智能、生物醫藥為代表的新產業、新業態投入高、風險大、回報周期長，往往需要更大規模的耐心資本投入和更靈活、更包容的融資環境問題，吳清圍繞「長錢長投」表示，着力發揮中長期資金「壓艙石」和「穩定器」作用，紮實推進公募基金改革，推動企業年金、保險資金等全面落實長周期考核，豐富適配長期投資的產品和風險管理工具，努力完善「長錢長投」市場生態。

　他還指出，將進一步固本培元，夯實市場穩定內在基礎。將擇機推出再融資儲架發行制度，進一步拓寬併購重組支持渠道。督促上市公司完善治理、加大分紅回購增持力度，用真金白銀回報股東支持。

　恢復國債買賣操作 多項外匯便利化政策措施近期發布

　潘功勝同時透露：「今年初，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風險有所累積，人民銀行暫停了國債買賣。目前，債市整體運行良好，人民銀行將恢復公開市場國債買賣操作。」

　央行在二級市場買賣債券，是各國貨幣當局調控市場流動性和資金價格的重要方式之一。在長達12年未運用該工具之後，中國央行於2024年8月重啟國債現券買賣操作，以充實貨幣政策工具箱。2024年8月至12月，央行連續五個月淨買入債券，向市場投放貨幣。不過，自2025年1月起，鑑於國債市場持續供不應求，國債收益率下行壓力大，中國央行決定暫停公開市場國債買入操作，並表示後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。

　潘功勝表示，國債買賣操作是豐富貨幣政策工具箱、增強國債金融功能、發揮國債收益率曲線定價基準作用、增進貨幣政策與財政政策相互協同的重要舉措，也有利於我國債券市場改革發展和金融機構提升做市定價能力。

　針對貿易便利化、跨境投融資便利化，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新「預告」：下一步將繼續完善「越誠信越便利」的外匯政策體系。近期，外匯局將新出台九條政策措施，聚焦貿易便利化，包括擴大跨境貿易高水平開放試點範圍和軋差結算業務種類，優化貿易新業態主體外匯資金結算，放寬服務貿易代墊業務管理，更大力度推動貿易創新發展。

　此外，外匯局還將發布實施跨國公司本外幣一體化資金池、境內企業境外上市資金管理等政策，並在自貿試驗區實施集成式外匯管理改革創新。

　同時，國家金融監管總局局長李雲澤亦表示，「將推動構建直接融資與間接融資協同、投資於物與投資於人並重、融資期限與產業發展匹配、國內市場與國際市場聯動的金融服務新模式，強化對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持，助力經濟實現質的有效提升和量的合理增長。」

　具體方面，李雲澤總結，一是高效服務現代化產業體系建設和新質生產力發展。聚焦智能化、綠色化、融合化方向，為傳統產業優化提升、新興產業和未來產業培育壯大提供更多金融資源；錨定高水平科技自立自強，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策，強化全周期綜合金融保障，推動科技創新和產業創新深度融合。

　二是有力支持構建新發展格局。圍繞擴大內需這個戰略基點，強化重大項目資金供給，助推消費擴容升級；優化貿易融資、出口信用保險等跨境服務，加快促進內外貿一體化，加力暢通國內國際雙循環；三是積極推動金融服務更多更公平惠及人民群眾。有效滿足教體文衛等民生領域金融需求，豐富養老健康保險產品，完善災害保險保障體系，拓展小微、民營、「三農」金融覆蓋面，讓普惠金融活水精準滴灌千企萬戶。

　會同執法部門繼續打擊境內虛擬貨幣經營炒作

　值得注意的是，就在金融街論壇舉辦前夕，美國《華爾街日報》10月23日援引知情人士消息稱，特朗普已於美東時間2025年10月22日簽署了針對加密貨幣交易所幣安的創始人——趙長鵬的赦免令。2025年8月27日，趙長鵬出席在香港大學舉辦的「加密金融論壇2025-港大專場」，針對穩定幣話題曾罕見多次提到「中國」。

　對於數字人民幣，潘功勝指出，數字人民幣是人民銀行發行和監管的法定數字貨幣，兼容了分布式賬本等新興技術。歷經近年來的穩妥推進，數字人民幣生態體系初步建立。

　「2017年以來，人民銀行會同相關部門先後發布了多項防範和處置境內虛擬貨幣交易炒作風險的政策文件，目前這些政策文件仍然有效。」潘功勝強調，下一步，人民銀行將會同執法部門繼續打擊境內虛擬貨幣的經營和炒作，維護經濟金融秩序，同時密切跟蹤、動態評估境外穩定幣的發展。

　「人民銀行將進一步優化數字人民幣管理體系，研究優化數字人民幣在貨幣層次之中的定位，支持更多商業銀行成為數字人民幣業務運營機構。」潘功勝指出，人民銀行已經在上海設立數字人民幣國際運營中心，負責數字人民幣跨境合作和使用；在北京設立數字人民幣運營管理中心，負責數字人民幣系統的建設、運行和維護，促進數字人民幣發展，助力首都國家金融管理中心建設。

　潘功勝指出，近年來，市場機構發行的虛擬貨幣特別是穩定幣不斷湧現，但整體還處在發展早期。國際金融組織和中央銀行等金融管理部門對穩定幣的發展普遍持審慎態度。（記者 孫斌 北京報道）