1.肖竹青解讀2025年白酒行業核心關鍵詞

　核心關鍵詞：深度調整、場景重塑、低度化、大眾價格帶、渠道數字化、產區價值、合規升級。

　——需求端：

　「最嚴禁酒令」壓縮公務消費，轉向大眾自飲、商務宴請等市場化場景，「悅己飲酒」驅動低度酒、光瓶酒需求，50-300元性價比賽道成消費主力。貴州習酒窖藏1988價格下滑至360元／瓶以後，開瓶率大大提升，已經成為中國中高端醬香酒守門員，成為中國中產階層自飲消費的高性價比醬酒首選。

　——供給端：

　酒企從「規模狂奔的高速度增長」轉向「穩健提質的高質量發展」，頭部品牌密集布局30度以下低度酒，強化產區風土價值，淘汰低效產能，推動品類跨界融合。五糧液低度酒「一見傾心」和古井貢「輕度」低度酒通過技術攻關解決了低度酒「混和淡」的難題，可以加冰加水飲用，擴大了年青人喜歡的消費場景，實現了上市即熱銷，驗證了年青消費人群對低度酒擴容的消費需求。

　——渠道端：

　傳統經銷模式承壓，即時零售、直播電商成為核心戰場，渠道向數字化、扁平化轉型，直播電商和私域流量運營成為酒業營銷熱點：

　華致酒行和珍酒李渡上市公司董事長吳向東在2025年的200多天，坐鎮貴州遵義珍酒酒廠，每天開展視頻分享打造個人IP,,專業團隊開展私域流量運營，珍酒每天接待來自全國各地「萬商聯盟」的意向合夥人數百人，吳向東每天需要親自演講2個小時，每天每一桌向來賓敬酒！200天親自見證近4000個合夥人簽約珍酒「萬商聯盟」。

　網友留言吳向東「比你更成功的人，仍然比你更勤奮……」

　如今吳向東是中國企業家中排名第二熱度的網紅上市公司董事長，每天發布工作或生活視頻或直播，一條視頻會有幾百萬人點擊，好幾條視頻點擊超過2000萬人。

　2.肖竹青解讀中國白酒行業深度調整的本質與周期判斷

　——調整本質：

　是行業從「渠道驅動」向「消費者驅動」的轉型陣痛，核心是去庫存、擠泡沫，告別囤貨賺錢的粗放模式，回歸真實消費需求。

　肖竹青對周期判斷：

　肖竹青認為中國酒業的深度調整周期目前還在築底階段，尚未觸底，尚未臨近尾聲。

　2025年三季度數據顯示行業仍在「築底」，作為行業酒價天花板的貴州茅台酒批價持續波動，代表市場信心不足，很多人群對未來收入預期悲觀帶來的消費緊縮和消費降級影響消費積極性。

　肖竹青認為酒價真正企穩要到2026年二季度，當前調整是長期健康發展的必經階段，是擠泡沫和淘汰落後產能的必經之路。

　3.肖竹青解讀中國酒業場景化、年輕化趨勢的可持續性與偽創新

　——可持續方向：

　1.場景創新，創造新新潮飲：勁牌「熱飲適配女性經期」「勁酒+紅牛」等跨界組合，創造真實粉絲增量和消費場景增量；

　2.低度化：市場規模已破740億元，年輕群體與女性消費需求剛性，成頭部企業長期戰略；

　3.即時零售：適配露營、微醺等新場景，線上滲透率持續提升，成為渠道標配。

　——偽創新誤區：僅跟風小瓶裝、低度化形式，未匹配消費需求的產品；缺乏交易屬性的「酒業數字資產」，脫離真實消費與流通場景。

　4.肖竹青對中國酒業 庫存消化、企業分化與價格體系波動趨勢判斷

　——庫存消化：

　未達預期，「堰塞湖式庫存」仍是核心痛點，全年去庫存效果有限。

　——企業分化：

　市場份額向強勢品牌集中趨勢提速，瀘州老窖，貴州茅台，五糧液，瀘州老窖，汾酒，古井貢等頭部企業憑藉品牌與渠道優勢控庫能力更強，中小酒企庫存壓力集中，中小酒廠加速退出歷史舞台以後，讓出的白酒市場份額和消費場景將進一步擴大頭部酒廠的市場占有率。

　——肖竹青對未來價格趨勢預測：

　因為社會購買力不足，2025年末至2026年初難現全面企穩。

　貴州茅台通過暫停發貨、削減非標產品等控盤動作短期穩情緒，但復供後批價或在1700元上下震盪；中高端酒價格倒掛仍將持續，大眾價格帶因需求穩固率先企穩。

　肖竹青發現茅台酒和茅台1935價格回歸以後，開瓶率大大提高，以前喝不起／捨不得喝的中產階層家庭消費和中小企業主和個體戶開始嘗試消費茅台酒和茅台1935，擴充了了消費群體，擴大了消費場景。

　5.肖竹青解讀資本布局與行業分化的雙重趨勢影響

　——趨勢解讀：

　平台資本深耕即時零售，本質是渠道效率革命；馬太效應凸顯是行業集中度提升的必然結果，頭部企業占據近90%營收利潤。

　——深遠影響：

　1.競爭格局固化：CR5將在2026年跨越50%，寡頭競爭成型；

　2．渠道話語權轉移：即時零售平台掌握更多消費數據，酒企需重構渠道利益分配機制；

　3.中小酒企生存空間壓縮：

　要麼深耕潮飲細分賽道，要麼聚焦區域根據地市場。

　6.肖竹青預測2026年中國白酒行業拐點、價格帶修復與核心機遇

　——拐點判斷：

　整體行業低迷將持續，部分賽道和部分區域將迎來結構性／局部性和個體性發展亮點，，全年行業規模預計8800-9000億元，很多酒業上市公司將持續負增長。

　貴州茅台，汾酒等頭部企業未來可能會主動降速，為渠道舒困，預期未來業績將微增長。

　肖竹青預測中國白酒價格帶修復節奏：

　1.高端酒：

　茅台、五糧液堅守價格帶，通過控量穩價提效實現緩慢修復；

　2.大眾酒：

　光瓶酒向品質化升級，50-300元賽道持續擴容，修復最快；

　3.次高端：

　受庫存與消費預算影響，修復節奏滯後於高端與大眾價格帶。

　肖竹青解讀中國酒業核心機遇：

　——頭部酒企：

　以貴州茅台五糧液和瀘州老窖為代表的頭部企業強化全球布局與標準輸出，優化價格體系，將提升海外主流經銷商數量和質量，中國白酒國際化會提速。

　——區域酒企：

　深耕根據地市場，打造「地域文化+品質特色」護城河；

　——全行業：

　擁抱全鏈路數字化、綠色釀造，發力體驗營銷，積極擁抱及時零售，主動運營私域流量，中國酒業從渠道渠道推動支撐發展將徹底轉型為以「以消費者拉動」支撐中國酒業的可持續發展。

　2025年瀘州老窖持續主辦詩酒大會，讓詩酒溫暖每一個人。

　貴州茅台1935從問道胡煥庸線，問道大運河，問道北緯30度持續開展「去遠方」的品牌IP活動。

　華潤金沙摘要醬香酒持續與「總裁讀書會」聯合開展企業家讀書心得分享活動，努力與高淨值人群形成共鳴與共情。

　肖竹青認為各大主流酒廠持續為滿足高淨值人群情緒價值需求開展品牌IP活動代表着中國酒業市場競爭從搶渠道，搶終端開始升級為「搶人心」。（肖竹青）

　頂圖：作者肖竹青