午後，A股三大指數維持窄幅震盪，今日是A股2025年最後一個交易日，總體算是波瀾不驚。截至收盤，滬指漲0.09%報3968.84點，深成指跌0.58%報13525.02點，創業板指跌1.23%報3203.17點，科創50指數跌1.15%報1344.2點。滬深兩市合計成交額20452.35億元，逾2700股下跌。

　從全年看，今年是A股由熊轉牛的完整一年，並突破了近年來的多個紀錄。結構性「科技牛」行情貫穿全年，其中科技股集中的股指創業板指以近50%的年度漲幅強勢領跑，其次是深證成指漲幅為29.87%，上證指數年漲幅為18.41%，略為滯後。滬指於10月28日一舉突破4000點大關，創下近十年新高。

　A股總市值躍升至近109萬億元，年內新增近23萬億元。滬深兩市全年總成交額超400萬億元，同比增長超六成，創下年度歷史新高。

　機構看盤

　中信證券：「十五五」期間，中企在全球價值鏈分配中的位置有望進一步抬升，把份額優勢轉化為定價權，這是A股邁向低波動上漲行情的基礎。從行業配置來看，三大線索值得重視：一是資源／傳統製造產業提質升級，把份額優勢轉化為定價權和利潤率持續抬升；二是中企出海與全球化，大幅打開利潤增長想象空間和市值天花板；三是AI進一步拓寬商業化應用版圖，延續科技板塊的趨勢，並放大中國企業相對競爭優勢。

　浙商證券：2026年初處於政策落地與業績披露的真空期，市場關注點可能在於來年的政策預期和產業趨勢，偏中小盤成長風格的主題投資或將有活躍表現。行業配置方面，建議關注強Beta品種非銀金融（保險、券商），機械（機器人）、漲價邏輯下的基礎化工、電新（碳酸鋰）和電子（半導體）。