因為一隻股票，因為一筆突如其來神秘的交易，2026年，其實從美東時間1月2日下午3:53才真正開始。當然，你也可以看成是北京時間次日凌晨的4:53。

　這是一個周五，也是新年全球股市首個交易日。除了中國境內以及日本，亞太這邊表現相當活躍，在騰訊、百度、華虹半導體帶領下，恒生科技指數甚至大漲超3%。紐約那裏，道瓊斯與標普500則各自錄得0.66%、0.19%的上揚。只有納斯達克相對萎靡，全天收報23235.63點。微挫0.03%，僅此而已。

　然而，距納市收盤還有7分鐘時，那個詭異的交易指令終於出現了—70萬美元掃貨，下一個周五，即7天或5個交易日之後到期的帕蘭提爾（PLTR）深度虛值看漲期權。幾乎就在瞬間，老道的投資者們注意到了這次出手。緊隨而來，該股成交量迅即放大到平日的25倍。

　「事有反常必妖」，有資深分析家復盤時如此評論。就像足球比賽已至89分鐘，且主隊三球落後，場外賠率為1:100。但偏有瘋狂球迷此刻下大注會立刻扳平，同時，加時賽反超。「這比1999年曼聯與拜仁慕尼黑隊的歐冠決賽還要瘋狂」，他說。

　深度虛值期權，DOTM，行內人士稱之「賣方天堂，買方地獄」。原因很簡單，每個單位僅僅幾毛錢乃至幾分錢，卻能博取10倍起跳的收益率。自然，概率相當之低。賣方是機構和做市商，買方基本為散戶。對前者而言，扮演的是賭桌老闆，利用高企的隱含波動率（IV）與期權定價機制給無數發財夢想標註一個價格，反正概率學確保收益；而後者，往往用「反正花不了多少錢」自我安慰，萬一成為百中有一的幸運兒呢？

　關鍵是時間，規定時間內單向趨勢不能有任何閃失。太難了！除非偷看到上帝的劇本，又或者，真的中了樂透彩票大獎。

　所以，為什麼是帕蘭提爾？

　這家名列全美十大高科技公司的標的，由「硅谷黑幫」首腦彼得•蒂爾創立。該公司過去數年股價極為不俗，2022年最後一天還收於6.42美元/股，至2025年12月31日已是177.75美元/股，三年足足上揚2768.69%。只去年一年，就上漲了400%。但請注意，自去年11月3日達成歷史高點後，其59天內跌了19.2%，市值蒸發945億美元，相當於6615.6億人民幣。1月2日當天，帕蘭提爾全天重挫5.56%。收盤時股價：167.86美元。

　好吧，先來看看這家毛利率80%，淨利率33%，最新財季營收暴漲六成三的企業究竟是何方神聖？作為一家頂尖AI應用公司，其主要服務於B端，比如摩根大通；以及G端，比如CIA。

　所以，為什麼還有人堅信一周後（1月9日），至少會反彈至175美元上方？

　1月2日下午3:53又過了8小時12分鐘，紐約4345公里之外，加拉加斯發生的一切揭開謎底。在一場名為「絕對決心」的突襲行動中，美國特種部隊在馬杜羅僅差幾秒就能關閉防護門時抓捕了他，全程耗時45秒鐘。據事後美媒報道，隸屬於帕蘭提爾的Maven智能系統，提供了全域指揮和全圖透視的核心幫助，以致美軍能夠對價值目標每一次移動都心中有數。所謂「超越人類反應極限」卻原來拜其所賜。這，與2011年5月2日抓捕本•拉登的行動如出一轍，也正是那一次，令帕蘭提爾名揚天下。

　之後的故事就無需猜測了。1月5日，該公司股票開盤174.88美元，收於175.52美元。嗯，一步達標。6日、7日繼續上揚，股價已來到181.68美元/股。

　有人說帕蘭提爾貪天之功。畢竟從去年8月起，美方即已開始籌備，1.5萬名士兵至少進行了4次演習，1:1複製馬杜羅的「紅色堡壘」住所就花費2000萬美元。但這又如何？神秘人物利用帕氏AI傳說70萬美元一周內完成千萬美元級別的淨收益。而且，事了拂衣去，深藏功與名。

　其實，此君是誰並不重要，因為根本難以複製。但「1.2事件」直接觸發全球股市和大宗市場病態式亢奮後，普通投資者的確需要從中學到些東西。

　《經濟學人》雜誌在最新一篇報道中直言，特朗普的赤裸坦率讓世界懷念美國以前的虛偽。可問題是，由美國開年領衍，未來全球將正式進入「不裝時代」。一旦超級巨人們不再「扮嘢」，那麼，過往偶發的黑天鵝事件將徹底變得常態化，也由此會改變經濟運行所熟識的規律，對於企業包括個股產生的革命性衝擊己不可避免。

　「就以帕蘭提爾個案為例，即便是投機力量所致，前提也非常清晰，即必須呈現明確的落地場景，而且收益巨大。當然，相對於3030億桶石油，還有天然氣、鐵礦、稀土總計十萬億級美元收益，資本市場上千萬美元落袋本算不了什麼」，有市場觀察家稱。

　回歸A股市場。1月8日，上證指數在衝破10年新高並創下14連陽後畫上了句號。這已是1991年10月3日起橫跨16.5個交易周99連陽以來最佳成績。2026年首個交易周，中國的股市投資者心潮澎湃，從腦機接口到閃存芯片，從商業航天到核聚變，每個新質生產力題材都在雞犬升天。你可能不知道帕蘭提爾，但你可能眼皮底下一堆的「帕蘭提爾」。

　果真？不妨細讀一下1月5日橋水基金創始人瑞•達利奧那篇《2025》吧。去年美國股市上標普500上揚了16.39%。該表現肯定不如全年上漲27.77%的恒生指數和23.45%的恒生科指數，也遜於上漲17.66%的滬深300，更遑論49.5%的創業板和35.9%的科創50，但好歹是正向收益。

　但達里奧說，去年市場的波動源於貨幣價值變動，尤其是美元、黃金和其他法幣的價值變化。標普500的表現以黃金計價，其實下跌了28%。

　美股如此，那麼A股呢？請留意《人民日報》中財委評論員另一篇文章，明確提出四個字：實事求是。

　北京 子瑜