13:30-14:00 嘉宾签到
14:10-14:19 主持人开场
尊敬的各位来宾，女士们，先生们，下午好！
2016年度最具创新力上市公司榜单发布会，暨《布局深港通，聚焦新科创》主题论坛，现在开始！
本次发布会暨主题论坛，由香港商报、深圳商报、香港经济导报及全球商报联盟联合主办，由深圳上市公司协会、深圳市证券业协会协办！
感谢深圳市福田区政府的特别大力支持！
感谢国家知识产权运营公共服务平台、武汉数为科技有限公司、深圳中科院知识产权投资有限公司的的大力支持！
感谢各位来宾的光临！
今天来到现场的嘉宾，有的来自香港，有的来自内地内地。其中有：
全球商报联盟理事长 香港商报副总编辑 张介岭
深圳市证券业协会、深圳上市公司协会 专职副会长 鄢维民
深圳市银行业协会 专职副会长 范文波
深圳人行中心支行 办公室主任 全海欣
中央财经大学证券期货研究所 所长 贺强
香港科技大学商学院 院长 徐岩
中证信用增进股份有限公司 董事长 牛冠兴
全国知识产权运营公共服务平台 董事兼总经理 仇蕾安
大中华国际集团 副主席兼执行董事 黄大衛
中国工商银行股份有限公司 深圳分行副行长 姚玉平
另外，还有来格力电器、美的电器、长安汽车、江铃汽车、一拖股份、华联控股等上市公司的代表，香港的南华证券、内地的申万宏源证券的嘉宾和代表，因为时间的关系，这里不再一一介绍！
再次感谢大家的光临！
2016年12月21日14:19
全球商报联盟理事长 、香港商报副总编辑张介岭致辞
演讲主题：深港通创新企业新机遇
各位贵宾、各位领导，女士们、先生们，大家下午好！
今天是我国的传统节气冬至。在香港和广东的不少地方，冬至是很重要的节日，不少企业甚至都放假过节了。所以我在这儿首先感谢大家的到来，特别感谢来自香港的嘉宾，放弃休假参加我们的盛会！谢谢！
本月初深港通正式开通了。这是继两年前沪港通之后，香港和内地资本市场互联互通的另一个新篇章。香港、深圳、上海三个证券市场，从此血脉相连，成为一个超过70万亿市值的共同体，交易量加起来，直逼世界第一的美国纽约交易所。这是中国作为世界第二大经济体，与世界接轨的里程碑，对科技创新企业而言，这也是一个重大的发展机遇。
今天香港商报牵头，联合全球商报联盟、深圳商报与香港经济导报等多家主流媒体，在深圳市福田区政府特别支持下，共同举办这次「布局深港通 聚焦新科创 暨2016最具创新潜力上市公司榜单发布会」论坛，希望通过三大类公开数据包括: 筛选过滤上市公司专利、高端人才储备、财务增长指标，借力国家知识产权运营公共服务平台的校准核验，帮助市场发掘科技创新企业的价值，让中国创新力，走向全世界。
深港通开通至今，还未够一个月，由于受美国加息影响，全球热钱明显回流美国，新兴市场股市普遍受压，但中港股市总体运行平稳，在交易结算、额度控制、市场监察、换汇等环节运作正常，实现预期目标。在深港通的开通上，香港、深圳和上海三个交易所做了大量工作，从技术层面、从制度层面、从交易机制层面，化解了众多不确定性，大幅降低交易成本，正因为这些创新工作参与者努力不懈，令股市交易变得更为便利，我们要感谢他们的努力和贡献。
创新企业对未来中国的经济发展极为重要，科技创新是企业永续经营的生命之源。上市公司作为成千上万企业的佼佼者群体，则是企业科技创新方面当之无愧的主力军。
由于科技日新月异竞争激烈，初创的科技企业必须迅速壮大抢占市场，故十分需要在股市进行融资，时机配合得好，成长的速度可以十分惊人。以深圳企业腾讯为例，过去10年股价便升足足32倍。
对于投资者来讲，关注投资对象的持续创新能力，关注投资对象的技术积累和沉淀，就能打开一扇开启投资思路的窗户！因为好的点子也需要有好的技术水平和好的市场策略。
今天这次活动有众多创新企业参与，相信当中会有不少新一代的腾讯、阿里巴巴、百度等，希望各位贵宾和领导们今日多就进一步优化深港通机制深入探讨，相信未来深港通与科技创新企业配合下，可以相得益彰，为中港经济以及投资市场都会带来的好处，谢谢大家。(完)
2016年12月21日14:23
深圳市证券业协会、深圳上市公司协会专职副会长鄢维民致辞
演讲主题：中国的科技创新转型取决于企业的创新力
尊敬的各位嘉宾、各位朋友，下午好，对今天中国最具创新潜力上市公司排行榜的颁布，我作为一个工作人员对此热烈祝贺，深圳是一个创新的城市，在创业板开通的时候，我就说，深圳这个城市就是创业板，从一个小镇变成这么一个2000万人的城市，创新创业是深圳这个城市生存和发展的基础。
我们做了一个深圳资本圈社会责任报告，从2006年开始采集数据，2008年我们在中国社会科学院出版，原来讲的社会责任报告包括了营业收入、净利润、净资产收益率，作为经济上的贡献，另外还有税收的贡献，另外还有一个是员工就业人数，另外就是慈善，还有一个是环保，包括环保方面的科技创新，节约了多少碳排放，让我们的企业把它的根扎在经济、社会、生态三个土壤里面，就是你的经济发展会带来社会的发展，在2012年又加了一个企业文化核心价值观，那个时候我就讲要建立企业的价值观，你给社会提供一个什么样的规则样板，保证你这个企业可以在管理好风险的情况下，能够很好的发展，企业文化应该说对于企业的发展来讲非常重要，而走到后面，2012年开始增加了一个创新指标体系，把企业分成市场的创新，产品的创新，要素的创新，也有些指标，研发的投入，研发的人员，还有创新项目的经济效益和你的创新点，另外你申请的国内、国际专利申请有哪些，为创新设计了一个指标体系，从2012年开始采集这个数据，就是在深圳所有的上市公司，最终你的企业如果成为一个先进企业的话，或者成为一个世界领先企业，中国作为一个大国的科技创新转型升级能够成功，实际上还取决于很多企业在创新过程中所付出的艰辛努力，导致他们的产品不断成为替代者，最后成为领跑者，成为世界领先，这个领先才会是这个国家、民族伟大复兴的一个标准，你可以带领人类从未知走向已知，深圳确实有这个基因和土壤。
深圳是一个移民城市，你到深圳来，靠自己的双手和头脑去工作，就像华为的创业文化，如果说一个经济发展后进的国家要成为先进的国家，不付出更多的努力是做不好的，你只有比别人更勤奋，更动脑筋，这样才能改变这个企业的情况。对于我们一个创新企业来讲，如果说你劳动密集型企业，可能你的劳动、你的辛苦只能改善你的生活，但作为一个研发人员的劳动，你不仅改变自己的命运，还会带来整个社会的科技进步。从深圳来讲，应该说深圳上市公司里面，这种创新的文化和创新的基因还是比较重要的，而且它的机制考核是比较到位的。刚刚说到的环保创新，因为中国人多地少，在环保理念里面不只是简单的模仿科技的发展，科技创新里面需要做很多工作。好，谢谢大家！
14:43
全国政协委员、中央财经大学证券期货研究所所长贺强主旨演讲
演讲主题：中国的企业为什么要有创新力？
各位来宾，大家下午好！在深港通开通前几天，我们全国政协经济委员会在刘明康主任带领下考察了香港和澳门，考察主题是金融监管与金融风险，其中有一站就到了香港联交所，当时我跟他们的总监面对面交流了关于深港通汇率结算的有关问题，今天我不主讲深港通，因为是创新力的发布会，所以主讲为什么中国企业需要创新力？我主要给大家讲一点道理。
第一点，当前国际经济复苏需要创新力，为什么这么说呢？我们现在上上下下都在讲经济是L底，什么是L底呢？其实全世界来看，经济2008年一次探底，一次反弹，二次探底，底部横盘到现在，但是美国经济不同，美国经济一次探底一年就拉回去了，所以美国经济实际早就复苏了，美国的走法特立独行，它没有二次探底，它拉上去在高位横盘，所以美国现在才加息。
我们一直在探讨一个问题，为什么这一轮经济周期全世界范围内下滑阶段的时间持续这么长？到今年，世界经济周期下滑已经达到九年以上，这在世界经济历史上是没有过的，为什么这么长？我们分析了很多原因，时间关系我就讲一个原因，我们认为，当今全世界经济都进入了一个特殊的发展阶段，简单说，这个阶段就是从旧经济向新经济转换的阶段，在中国叫转方式调结构，有些国家叫发展新经济，还有的国家叫工业4.0等，但实际上世界各国都进入了这个特殊的阶段，证据是什么？最近这些年，全世界几乎全部的国家都达成了一个高度共识，叫共同发展低碳经济，必须要走新路了，但是从旧经济转换到新经济，它是需要动力来推动的，这个根本的动力不是别的，就是新的技术进步和科技创新，如果没有这个动力，我们只能徘徊在老的经济、旧的经济体制中，所以技术进步、科技创新非常重要，但是我为什么把它称作特殊的阶段，因为我们现在是处在技术进步科技创新的初级阶段，就是大量烧钱的阶段，但是什么时候产生效益现在还不好讲，一次会议上一些官员说得特别清楚，全世界现在都处在大量投入成本和产生效益在时间上的错配阶段，旧的经济，不想搞了，包括中国也一样，传统的经济、传统的工业不想搞了，但新经济，由于现在还没有一些重大的技术突破来支撑，所以短期还没有什么明显的效应，支撑不了世界的GDP，因此在低位徘徊时间这么长。怎么突破这个尴尬局面呢？全世界都需要创新力。
第二个，改变中国经济企业状况也需要创新力。我们系统研究了解放以来中国经济运行的历史，走了几个周期，远的不讲，新世纪以来这轮经济周期，特别是从2008年出现下滑阶段，2008年滑下来了以后，2009年扩大投资，刺激经济，出现强烈反弹，但是2010年开始二次探底，一直探到现在，今年前三个季度都是6.7%，但是我告诉大家，年度GDP到今年底肯定还是下滑的，因为现在完全可以算出一笔帐，即使维持去年6.9%的水平，我们四季度要求GDP强烈反弹到7.5%以上，这根本不可能，既然不可能，今年年度GDP肯定是低于去年的6.9%，这样就整体下滑了九年，这种走势是不是L底呢？我不知道，你自己去判断。
经济长期下滑，必然就造成两种后果，这两个后果在中国是反复出现，并不新鲜，一个就是产能过剩，我们在2011年就给中央写过报告，要注意产能过剩将会越来越严重。第二个后果就是中小企业困难，再拖下去国企也会困难。要想解决中小企业的困难，只有一条路，就是通过创新，促进中小企业转型。我们全国政协经济委员会这几年重点对全国中小企业进行考察，很可惜，很遗憾，现在我们普遍出现了中小企业的困难，就连过去经济发达地区、江浙一带很多中小企业都非常困难，甚至出现很多僵尸企业，但是现在我们认为中小企业唯一的亮点就是广东，特别是深圳中小企业是一个亮点，非常的难得，我了解，我们现在深圳很多中小企业不仅活得非常好，而且利润还大增，为什么会如此呢？原因只有一个，就是深圳的中小企业通过创新，企业转型的比较早，所以适应了这种经济环境，比较抢眼。所以要想改变中小企业的困难，要想中国止跌回升最关键的是提供新动力，不是别的，就是创新力。
中国经济发展中困扰我们的最大问题是什么呢？我认为就是中美两国经济走势的背离，美国在往上走，我们在往下走，这种经济走势的背离就导致了两国货币政策的背离，实际上12月份美国再次加息就证明美国已经进入了加息周期，而我们还在降息周期，那么我们现在就两难，我们如果不跟随美国加息，大家想想什么后果，最起码人民币大幅贬值，资本外逃，现在最新消息，现在澳门用银联卡提款只能提5万元。但是如果我们跟随加息的话，我们的企业就会进一步困难，我们的市场可能进一步会出现暴跌，所以我们现在两难。解决这种问题怎么办？归根到底，只能靠企业不断提升创新能力，否则你不可能从根本上得到解决。
第三个，解决经济结构问题需要创新力。实际上我们中国现在最主要的问题不是经济总量下滑的问题，而是经济结构问题已经根深蒂固，至今无解。这种结构问题已经渗透到我们经济各个层面，甚至渗透到金融领域，渗透到资本层面，都出现了严重的结构问题，表现在目前M2已经150万亿还多了，但实体经济还缺钱，出现虚拟经济领域资金严重泛滥与实体经济资金严重短缺并存的状况，这是最关键的问题。一方面虚拟经济钱太多了，长此以往，实体经济会出现产业空心化，这个问题必须要重视、及时解决。我们认为，经济结构问题的本质实际上就是技术体系落后的问题。要提升总体技术体系的水平，依靠什么？就必须要依靠企业的创新力来推动。而当前，要想提升企业的创新力，要帮助企业转型，现在就要解决企业融资难的问题，所以我们企业的融资模式也必须要创新，要让我们大量的中小企业进军资本市场，通过直接融资来发展壮大自己。但是我们中小企业进军资本市场，现在在市场实践中也看得非常清楚，有一个问题，就是你这个企业如果具备创新能力，技术水平比较高，钱有的是，私募、公募大家都愿意把钱投给你，但是如果你没有创新能力，现在新三板一大堆企业一分钱没有融到，所以企业的创新力才是企业活力源泉。
第四个，实现供给侧结构改革需要创新力。供给侧结构改革不是随便提出的，为什么在现在提出来？它是具有重要战略意义的，供给侧结构改革，我们的理解，它是宏观调控重心的转换，从需求侧管理转换到供给侧管理，为什么出现这种转换？所以对供给侧结构改革必须要深入的理解，特别今年中央经济工作会议把明年供给侧结构改革作为发展经济的一条重要的主线，所以必须要好好理解。
下面我简单谈我两点理解：一个，供给侧结构改革是宏观层面的转方式，中观方面的调结构，在微观层面上的具体落实和实施，所以供给侧结构改革与我们的转方式调结构是一脉相承的。第二个理解，供给侧结构改革的关键是企业的技术结构改革，而企业技术结构的调整和改革，它只能依靠企业的创新力，为什么供给侧结构改革的关键是企业的技术改革，因为我们早就研究发现，在市场中，我们中国的市场里面，商品供给结构和需求结构早就发生了尖锐的矛盾，商品的供给侧低端化，需求侧高端化，所以老百姓需要的东西，由于你的创新力不足，你的技术水平不足，生产不过来，逼着他到日本去买马桶盖。所以市场供需两方面的尖锐矛盾，因为商品结构就是企业的技术结构，要想解决问题，核心抓住企业的技术结构，所以就必须要企业的创新力。
提升上市公司的创新力具有非常重要的意义。上市公司是中国企业的排头兵，提升上市公司创新力对于我们转方式调结构意义重大。我们证券市场有一个重要的功能，就是调整产业结构，引导资金合理流动，调整产业结构怎么实现呢？实际上就必须通过上市公司的不断创新来实现，提升上市公司的创新力，我理解，有很多，最关键是两方面，一是人才，没有顶级的人才就不可能有顶级的创新力，人才是非常重要的。一谈到人才，肯定涉及到上市公司招聘人才、培养人才、留住人才，所以你要想提升上市公司的创新力就涉及到一系列，更重要的就是如何建立一个能激发人才创新力的激励机制，这都非常重要。否则人才的创造力发挥不出来，你公司不会有创新力。第二个就是专利，专利是企业技术水平的象征，是企业创新力的体现，这是我的理解，我的理解不一定对。我的讲话就到此结束，谢谢各位！
14:58
香港商报金融总监齐晓彤发布并解读2016最具创新潜力上市公司榜单
演讲主题：媒体联手国家知识产权局数据库 有助呈现真正的科技创新企业
大家下午好！深港通正式开通前一周，也就是11月27日我们才得知深圳股市的881家公司的名单，和香港股市416家企业的名单，到今天21号榜单发布，短短不足二十天的时间里，我们把1280家公司年报的8个子维度的数据进行了全面搜索比对。非常感谢国家知识产权运营公共服务平台的大力支持，另外武汉的数为科技有限公司在高端人才储备、财务增长指标两大类数据上给予本报无私帮助。很多博士在为我们这个榜单不计任何代价工作，是希望我们在第一时间向世界，向我们的投资人来宣布中国深港通上市公司创新潜力的发展概况。
我们发布这个榜单的目的非常清楚，就是推动资本市场对科技创新企业的价值发现，也就是说我们想让真正好的公司，好的创新企业能够在我们发布企业的名单里面可以如实体现出来。我们曾听到有一些企业通过扩大申请专利的数量，希望多得到一点政府扶持的资金，这中间可能有一点点水分，我们做这个榜单是希望尽量的把这个水分剔除掉，向大家呈现一个比较公正、权威的榜单。我们这个评价怎么进行呢？就是先借鉴了G20国家专利发展报告里面很多一级、二级指标的思路，然后简化为三大类。
专利数据类指标所占权重最大，榜单评审专家经过与国家知识产权运营公共服务平台的仇蕾安总经理沟通后才明白，专利是一个非常复杂的系统，其中有专利申请数量，还有国家核准后专利授权的数量，之后企业即便获得某些专利授权，自己仍会把过时的、市场价值不太高的淘汰掉，剩余下来真正有价值的有效专利的保护数量，以上三项数据分项排行榜中都有体现。在财务增长类数据中，我们给研发比例这块的权重是比较高的，另外就是营收规模和净利增长是保证企业有持续创新潜力的保证基础。营收规模是对专利数量这个绝对值指标很必要的调校。否则就会看到创新实力最为雄厚的只是大企业，而且是巨型企业。
我先给大家看一下这个总榜单中的专利分项榜单，专利发明授权量前十名的优秀企业，专利在我们这次评价体系里头占的权重非常高，超过了50%，前面十家优秀的企业其实都是非常大型的上市公司，中兴通讯、中国石化、中国石油、京东方A、比亚迪、格力电器、中联重科、中国电信、长安汽车、鞍钢股份，他们在国家创新中承担了中流砥柱的角色。我们发布的总榜单综合了高端人才储备、财务增长指标的权重，可以看到总榜单排名前二十名企业中，很多细分行业的龙头已经跑进排名前列里了，不仅仅是大型国企。观察高端人才储备的分项榜单，可以发现中国高端人才聚集度很高的领域仍在金融行业。观察研发投入分项榜单，这个指标是很多地方政府，包括很多投资者高度关注的数据，可以发现目前中小型上市企业，百分之十几、二十几的研发投入占比是越来越普遍了。专利授权分项榜单的行业性差异性分析数据显示，石油天然气在各个行业中间的领先度是非常高的，医药行业是最低的，但是医药行业有它的特殊性，往往一项有效的发明专利就可以持续很长时间来创造市场价值。
我们在这次的榜单研究的过程中也发现了一些特点，发明授权为零的企业在深股通881家里面有250家，在港股通416企业里面有328家，这个数字比想像的多。当然，深股通881家有250家为零，这个比例也就是不到三分之一，但是香港这边这个占比相当高。再就是人才状况的披露这一块，也可能是我们港交所和深交所对各自上市公司披露的要求不同，大家披露的方式和清晰度都有区别，反而是深圳上市的上市公司披露的信息量非常的丰富，但是港交所披露的往往是这个企业一共多少员工，一共支付多少薪酬，这么一组简单的数据。
榜单中我们也偶尔会发现有些坏孩子，年报中披露了很大的专利授权量，但经过国家知识产权局数据库公开数据校验核对后，发现它的授权量是零，这个差别度非常高。为什么国家知识产权局公布的数据和我们搜寻到企业主动披露的数据区别如此之大，我们估计是上市公司高管对专利申报的概念，或者是他们对这个数据本身、统计口径及范围的理解有问题，这就会产生吻合度极低的、非常有意思的结果。当然我们也可以在这里面去发现一些类似专利拥有隐形富豪的例子，即实际授权量非常高，但是它自己主动披露的数量又非常小。这种差异令人印象非常深刻。观察不同行业的研发投入，发现医药行业虽然授权量小，但平均的研发投入占比值非常高，百分之八点多，反而是新能源现在研发投入的总比重只有4.38%。
在榜单制表过程中发现，我们通过人工提取的，包括智能机器去提取的上市公司年报的专利数据，跟国家知识产权运营公共服务平台核验过的数据吻合度非常低。有一家上市公司的母公司专利授权早就到达四位数，但上市公司得到的专利授权只有几项，试想如果只是把上市公司作为一个融资的平台，大股东不把创新成果及相应的权益放到上市公司里面来，这对投资人非常不公平。
所以我们建议，不管是深交所、港交所，中证监、港证监，应该加强上市公司专利、职务发明人相关信息的进一步披露，规范披露格式，让很多企业的专利状况如实体现，让有创新能力的个人价值能够体现出来。我们还呼吁各地政府在拨付资金去支持企业创新的时候，考察企业专利情况时，要参照一些第三方发布的权威数据，比如说像我们香港商报这次发布的专利排名数据。第三条建议就是，中国企业创新力走出国门全球通之前，国家很多个部门应尽快构建符合国际惯例的评价企业创新力的统一的话语体系，这是非常紧迫和重要的。否则很多企业在说创新，但实际上彼此都不知道对方在说什么，或者是我说的发明跟你说的完全是两码事。
我们希望通过这次发布，能够促进此事推动和落实，今后我们会一如既往地关注中国深港通上市公司创新力的进一步发展和优化。在此感谢此次榜单评价体系的总设计师，加拿大RiRe顾问公司执行总裁张力军先生，也非常感谢周旭晖女士，她对很多中小企业的财务状况有非常深入的了解、尤其是对创新企业评价体系的数据校准核验提了非常多很好的建议。也非常感谢我们央行的领导对我们这件事情的关心，今天就介绍到此。
15:24-15:30 主礼嘉宾为八家优秀公司代表颁发证书；
主礼嘉宾名单：
全球商报联盟理事长 香港商报副总编辑 张介岭
深圳市银行业协会专职会长 范文波
中证信用增进股份有限公司董事长牛冠兴
香港科技大学商学院 院长 徐岩
大中华国际集团 副主席兼执行董事 黄大衛
获奖企业名单：
中兴通讯股份有限公司：
中国工商银行股份有限公司：
重庆长安汽车股份有限公司：
江铃汽车股份有限公司
中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司
第一拖拉机股份有限公司
美的集团股份有限公司
珠海格力电器股份有限公司
15:30
国家知识产权运营公共服务平台总经理仇蕾安女士演讲
演讲主题：专利的国家战略布局、突围和保护；
大家好，首先我非常荣幸能够在这样一个发布会上来谈论知识产权的问题，应该说在过去的十年当中，专利同行多在自己的圈子里面自我修炼，与证券商、金融界接触较少。但是中国专利申请量已连续5年居世界第一，事实上先有数量才会有质量，连续5年世界第一，就会出现一个问题，数量得到了，但是质量呢？这些数量带来了它应该有的创造力、创新力吗？因此国家越来越重视质量引导的指挥棒，各种政策纷纷出台。在十三五规划当中，有个很重要的政策就是成立国家知识产权运营公共服务平台，我们希望改变原来有些专利束之高阁的情况，我们要把它变得更加商业化，要引入资本，要证券化，要走向市场。我演讲的题目叫做“专利数据与上市公司创新力评价”，在此基础上讲一下到底我们国家平台将在哪些方面服务全国的企业，除了上市公司还包括中小企业，从而促进全国的创新力。
主要分享三个主题，首先是目前的常见问题，可能很多人对专利基本的知识都不是很了解，因此我想把常见问题列举几个。
第一个问题，专利技术是否为企业创造价值而创立的？大家都认为专利是用来保护企业的创新价值的，但事实上专利制度的本质目的之一是保护专利权人的合法权益，为企业在市场当中跑马圈地，使企业得到防御性保护，但是它并不创造价值。
第二个问题就是拥有专利就一定能保护产品？不是的，因为任何产品上面可能集结了无数专利，而这无数专利可能掌握在上百人、上千人的手里，因此专利和产品并不是等同的。
第三个，专利和知识产权的关系，事实上专利和知识产权也不是一个等同的概念，知识产权包括专利、商标、版权、集成电路布图设计、数据库逻辑建设、技术秘密、商业秘密等，细分起来有非常多的种类，而它们都是对无形资产不同角度的认可。当无形资产进入市场的时候必须把智慧资产化，通过知识产权的各种类型确权了，才能在市场上作为商品来流通。
第四个问题就是三种专利类型与技术创新力的关系。专利分三种类型，我花一点时间解释一下。拿这瓶水来说，作为商品来说，你会关注这个商品的什么品质导致你买这瓶水？如果这瓶水卖到100元你会买吗？如果这瓶水放了五年，你会买吗？作为一个消费者，我们首先关注是它的质量和它的价格，我们不会关心上面有多少技术，我们也不会关心这个技术来自于哪儿？我把它打开再合上，翻过来是不漏水的，得益于瓶口有一个防漏水技术，所以我们在购买这个矿泉水的时候其实买的不仅是这瓶水，某种意义上是买的这个瓶子。如果没有这个技术，这个产品不存在。这样一个技术，当公司披露的时候，他会告诉你说上面这个技术是怎样的，具有足够的创新高度同时又起到核心作用的，我们把它称之为发明专利。这个瓶盖，当大家拿三个手指头握住这个瓶盖的时候，99%的人是不会拧滑丝的，这种具有一定的创新高度，对于工业生产有一定作用的，这样的方式我们用什么方式来保护它，实用新型。对于瓶身的设计，具有一定的工业化用途，同时又富有美感，这种设计知识产权的保护形式为外观设计。这三种专利类型是没有高低之分的，对于消费者来说同样可以带来价值。
关于专利数据与创新力的评价，为什么仅列了三种数据？我们接到这个任务的时候是12月4日，花了十几天的时间，完成了所有数据的校准，包括设立了一些指标，如三种类型专利申请量、发明专利授权量和有效发明专利量。发明专利授权量和有效发明专利量有区分么？这是一个专利的申请文件，它代表你有这个权利吗？它不代表，它要经过国家的审查才能授权。而发明专利授权以后，我们看到专利证书是不是能投钱了？不是，发明专利授权后可能会因为未缴年费而终止，有可能发生过权力的转移，有可能已经超过了保护期限，因此，专利的法律状态真正要看的是专利登记簿副本。在此特别备注，本报告中的“公司”包括本公司、曾用名、分公司，不包括子公司、母公司。
然而，对投资人来说，评价一个上市公司，仅通过这三个数据指标我认为是不够准确的，甚至误差率会比较高。未来我们会延续的发榜单，会通过增加专利族群与核心竞争力的匹配度、维持年限、全球布局、引证分析、专利稳定性、诉讼、无效、许可、转让、质押、作价入股等数据指标，更深入地分析无形资产商品化的技术防御能力、自主研发能力、无形资产储备能力、市场竞争力、核心竞争力、市场控制力、无形资产的融资能力等。
上市公司专利信息披露存在一定的问题，例如，我们发现通过年报披露专利信息时，有的只是提了专利数量，有的是在无形资产列表中列出，有的披露出专利相关的法律纠纷，部分只是给出了专利等知识产权概述。可见，专利相关信息披露范围、程度参差不齐，无统一标准，对投资者判断上市公司创新力未发挥应有的参考性作用。因此，更准确的披露专利数据是我们的责任和义务。提供几种解决途径，一是在国家知识产权局官网查询；二是利用商用查询机构；三是借助市场化的专业机构，如律所、知识产权咨询机构；还有一个是通过知识产权运营服务体系获取。
知识产权运营服务体系是国知局提出的服务体系，即“1+2+20+N”，国家知识产权运营公共服务平台就是这个“1”，是知识产权运营服务体系的核心枢纽和基础支撑，集中提供知识产权运营交易服务。“信用为根、服务为本、数据为基”是平台的宗旨。
数据为基。第一，我们以国家知识产权局海量数据，特别是通过深度标引的数据为基础，将审查过程文件、诉讼信息推送出来；第二，精准投放，即每一个专利都可以投放给申请这个专利或者关注这个专利的企业或技术人员，只要安装了平台的APP，就可以第一时间接收到以上数据。
信用为根。无形资产为什么那么容易被侵权，大家认为是保护力度不够，我认为不是，我发现了一个很有趣的现象，即使再加强保护力度，依然很难取证专利的侵权，因为没有庞大的中介机构和成熟完备的信用体系。我把你的东西拿走了，你如何证明？往往苦于没有证据。为此，我们做的事情就是，凡是在我们平台进行交易的所有数据都会成为行政执法的采信证据。信用社交是平台的另外一个特点，每个国家的律师事务所、中介机构都可以免费注册在我们的平台，大家可以通过信用评价来挑选最合适的事务所。
服务为本。我们发现很多中介机构的能力可能在很多方面需要支持，我们做的是专业化和定制化部分，我们可以帮助投资商看清楚技术链，帮助分析某一技术处于朝阳行业还是夕阳行业。我们想当的就是这双眼睛，帮助或者指导中介机构进行能力提升。
国家知识产权运营公共服务平台将在明年底完成测试版上线，希望大家都来注册，希望有可能的话到平台的北京总部去发布新的榜单，届时大家将看到我们挖掘的新产品，更好地理解如何利用过期的专利为企业带来新的价值。平台将提供相关的支持，来帮助所有企业提升它的技术创新能力和创新思维。未来，我们会逐步在发达国家和地区设立办事处，将国家平台打造成为立足中国、面向世界的技术交易市场，这个交易市场将是一个公开、公正的市场。
在此，我们要致谢我们的第一大股东单位中国专利技术开发公司在本次活动中提供的支持。最后谢谢大家！
16:11 中兴通讯股份有限公司首席知识产权诉讼官胡毅先生
演讲主题：中国企业全球化面临的知识产权挑战；
谢谢大家！非常感谢各位领导给我们这样一个机会，因为中兴通讯作为一家深港两地上市的上市公司，一个重大的原则就是我们保护创新，我们对自己研发的投入保护的力度是非常大的，这就是为什么刚才从仇总这样一个大数据分析来看，中兴通讯国内的专利授权量和申请量是在所有中国上市公司是名列第一，而且我看了一下，第二名加第三名之和，数量还没有我们多，这些相关数据来源于哪里？来源于保护创新。中兴通讯的成长就是一个深圳成长的缩影，当年我们相应国家的号召来到深圳，来创造中兴通讯，我们从最开始的来料加工的小厂逐步成为一个全球知名的通讯领域的上市公司，我们坚持的基本原则就是保护创新，每年我们坚持超过10%的研发投入是进行到创新领域，我们公司现在大概八万多员工，其中有3万多人是研发人员，也就是说我们研发的占比是非常高的，我们今年年初的时候，我们公司的创始人侯为贵老先生正式卸任，我们新任CEO和董事长是之前的CTO，也就是我们是首席技术官来承担整个公司的运营，我们对于整个公司创新的定位是非常明确的。
中兴通讯还有一个特点，我们是海外营收是超过国内营收，尤其是以终端产品，中兴通讯的产品在美国的销售量是在美国的TOP4，前面就是苹果、三星、LG，但是实际上我们在中国的销量确实是非常低，为什么这样？我们进行过反思，因为中兴通讯非常注重知识产权的保护，我们勇于去挑战自己，勇于去一些知识产权比较成熟的地方去，跟很多尊重知识产权的企业去合作，来拓展自己的市场。相反，在中国，很多本土企业不愿意为知识产权付出必要的成本。中兴通讯每年的知识产权保护已达到国际一流水平，国际间技术交换比例很高，我们每年投入研发资源会产出大概国内四五千件的申请量，PCT大概是在两三千件的申请量，PCT是作为一个中国企业向国外申请专利的一个渠道。在遵守规则的情况下，我们公司的竞争力非常强。
贺教授刚才提到，中国现在的产业转型面临着很大的问题，中国的中小企业不敢去投入大额的研发成本，为什么？其中一个本质的原因就是很多中小企业的企业主担心他的研发投入得不到有效的回报。如果中国的知识产权保护氛围没有一个大规模提升，你抄我我抄你盛行，真正能够把好多技术创新点做的特别好的企业，反而很难有市场。比如说中兴通讯，在美国的高端市场我们能够排第四，已在高端市场得到了消费者的认可，反而在中国卖不动。越是知识产权保护完善的地方反而是更多的保护创新、创新投入的企业成长良性的土地，这也是我们不停地在推动中国立法、司法、执法的重要原因，因为中国想要结构化调整，要保护创新，需要做的一件事情就是需要把我们中国这片热土，让有资源投入或者有能力投入的企业能够快速进入良性循环。
中兴通讯作为一家全球化运营的公司，我们的研发基地不仅仅在深圳，我们在中国主流的大城市都有研发基地，北京、上海、西安、武汉、南京这些地方都有，基本上每个研发中心都有数千人的规模，而且我们布局上会根据高校人才的分配区域来布局研发基地，与此同时，我们在海外，包括法国、瑞典、日本、美国都有相关的研发机构，来保证我们的产品能够在业界具有领先创新力。在前段时间发布的一个全球创新企业当中，中兴通讯是70强，也就是说，中兴通讯不仅仅在中国可以排上市企业的第一，在全球企业来看我们也是在70强之内的。与此同时，中兴通讯非常注重创新的机制，我们创新机制不仅仅单纯通过我自己人员研发的投入来进行所谓的创新能力的转化，与此同时我们还跟学界，包括一些高校包括各领域专家都进行合作，来共同实现高精尖技术的突破。
作为一家全球运营的公司，我们所遭遇的知识产权、诉讼的纠纷，随着我们在海外市场持续增长的过程，是有非常明显的一个映射，我们在2015年的时候，根据所有在美国被诉企业数据看，中兴通讯排第十位，2013年在美国被诉的数量有36件。截止到现在，据我了解，中兴通讯在美国被诉的数量是最多的，我们在美国被遭遇的ITC 337调查的数量有7件，是国内企业遭遇调查次数最多的，没有之一。我们在美国面临的调查全部以我们妥善解决为主，没有一起由于我们处理的不当，导致下禁令。另外，我们也注意到，中国非常多的企业其实也非常愿意去海外拓展，但是中国企业走出去确实会面临着各种各样的挑战，知识产权诉讼是一个非常典型的点，其中本质的一个原因，中国利用所谓的人口红利进行海外的市场布局，在初期阶段会获得一些所谓的优势，但这个优势到了后面的阶段，人口红利绝对抵不过知识产权、技术创新带来的冲击。所以说怎么样解决这些问题，怎么样从资本的角度去识别哪些公司是真正具有后积薄发的特点，我觉得还是加强知识产权保护，不要纵容没有知识产权成本意识的企业获利，所以说司法保护、行政保护是一定要加强。
另外，从政府层面，应该要有像仇总负责的国家知识产权运营公共服务平台，一定要让很多中小型企业有一个归属感，因为中国，哪怕是全球来看，像中兴通讯这样的企业是不多的，因为我们整个知识产权团队，或者说我们在知识产权的布局是遍布全球的，但是中国很多中小企业是布局不起的，那就需要有政府出面，有这样一个平台来保护大家，甚至我们也愿意一起去合作，把我们的一些经验跟其他的中小企业去分享，另外一方面，我们可以看美国，美国有一些企业性的联盟，因为政府做事情是有一些忌讳，可能有些事情不能以盈利为目的，但是以企业的角度，会更加的灵活，我们公司有这样的一个愿景，我们专门还成立了一个子公司，叫深圳智衡技术有限公司，它的使命就是能够服务好国内企业的知识产权需求，另外就是把我们的很多经验，包括一些专利运营的想法，包括我们数万件授权的专利怎么样去进一步实施，这都是我们在考虑或者运作的一个点，资本界的同仁如果有兴趣也可以来一起做相关工作。另外一个就是关于知识产权的价值体现，这个真的是需要各界同仁共同去努力，因为中国，前几年大家看电影除了到电影院看，在网上其实都是随便下，现在不行了，相关的知识产权保护意识已经在逐步的加强，但是怎么样深入人心，怎么样淘汰一些落后的产能，怎么把一些真正具有潜力的企业更好的发展，更好的服务于社会大众，我相信这样才是一个可持续、绿色环保的路。今天的分享到这里，谢谢大家！
16:34 沙龙演讲主题：中国创新力如何走向“全球通”
（沙龙主持：香港商报金融总监齐晓彤
对话嘉宾：深圳中科院知识产权投资有限公司总经理李K先生；
深南玻原研究所所长王杏娟女士；
香港信桥资本管理集团有限公司蔡剑晖女士；
深圳知识产权知名律师邓云鹏。）
齐晓彤：今天会场嘉宾中有一位女士非常闪亮吸引，众所周知深南玻管理层由于姚振华先生宝能集团的资本运作，统统被驱赶了出来，而离开的技术精英中有一位就是在座的南玻原研究所所长王杏娟女士，请她分享她对知识产权相关问题的认识和理解。
王杏娟：各位嘉宾，首先我要更正一下，我虽然是来自南波集团，在这次宝能的事件当中我并没有被驱赶出来，而是我自己离开。我觉得资本方对于提升公司合理定价有一定的积极作用，但如果它一定要参与到企业的日常运营当中来，对公司的未来发展我本人就会有一些疑惑。我不想在这种动荡的过程当中耽误自己的职业生涯，所以我要离开。另外，今天我觉得很荣幸，能站在这个舞台上跟大家一起来分享知识产权的相关问题，我在南玻工作了17年，主要就是在研发的技术岗位上，对知识产权这个问题，我觉得我们也付出了非常大的代价，特别是我觉得参与到国际竞争的时候，没有一个强有力的核心专利你是无法参与国际竞争的。我们为此也付出了沉重的代价，我主要想谈一谈在实操过程中，企业在知识产权、专利问题上面存在哪些问题。
第一个，我觉得，与发达国家相比，他们的技术先程度比我们强了很多，在知识产权布局方面也比我们全面，设置了相当多的技术壁垒，我们即使突破了这个瓶颈技术，但是他们专利的布局太全了，我们很难去突破。我们有一个产品，我们现在实际做出来的产品比国外的还要好，但是它把终端、后端应用的专利都申请了，我们就没有办法去突围，我觉得这样既耽误时间，又浪费财力。这是我们在企业当中遇到的一个比较大的知识产权的教训。另外，知识产权相关行业的事前梳理严重不足，每个项目前期投入阶段，如果不能事先去做相关行业的知识产权状况的分析调研，等到专利问题出来了，才去调研，这个流程就走反了，既浪费金钱又浪费时间。因此我奉劝一些中小型企业，他在准备研发这个项目的时候，你一定要对这个项目所处的行业，所掌握的技术先做一个事前专利分析，这样可以节约时间，节约成本，这非常重要。另外，我觉得企业高层对专利的认识都严重不足，大家对申请和授权专利的概念没有，什么产品是侵权了，也不清楚，他想拥有专利，但他对这些东西都不了解，所以我觉得需要我们专利代理机构经常和企业去沟通，去培训，让这些企业高管能够掌握、领会。
非常高兴听到国家层面正在建立知识产权运营公共服务平台，我想各个行业都需要像仇教授这样的平台，对整个行业进行长期的跟踪和分析，这样可以节约所有企业的人力成本，我觉得企业如果有条件，应该设置知识产权方面的专职工作人员，与国家平台保持紧密互动。
仇蕾安：我们采取的方法是借助国家局现在的审查员，我们的专利申请量在200万件的时候，审查员已达2万多人，实际上他们也在转型，你只要到我们平台上发起申请，我们会根据你的申请进行检索，我们对每一个企业都可以做到定点的推送。
王杏娟：我觉得仇教授介绍的这个平台对于企业来说是很好的，另外一个，我们国家对知识产权，我们很多企业的创新者拥有这个专利的时候只是职务发明，这个转让费是给企业，对发明人并没有一定的奖励，未来它的增值他没有享受到，这对创新者，这种激励机制是不足的。
第二个建议，我们在一些国家比较重点发展的行业里面所需要的专利申请，如果想要加快授权的程序上面，时间上面能不能简化，或者缩短，能够为企业真正的创新提供参与国际竞争更有利的条件，我基本上讲这些，谢谢各位！
齐晓彤：王杏娟女士讲得非常好，她旁边另外一个很漂亮的女士是香港信桥资本的蔡剑晖女士，她可能会站在另外一个角度来看我们国家目前面临的政策环境和运营环境，请蔡董发表高见。
蔡剑晖：实际上刚刚如贺教授讲的，中国企业面临的全球化的竞争环境，基本上我们并购从2015年和2016年，发生了一个大变化，中国企业并购的标的从矿业、地产、楼宇，开始转向以企业知识产权、技术创新为标的的并购，在走出去的时候我们遇到了很多的挑战，实际上我们在面临国际竞争环境的时候，我们中国企业如何在面对国际的竞争环境，不知道大家有没有注意，最近有一个新闻，我们中国并没有按照当初进WTO许可的时间表，自然而然获得市场化国家地位，这样的一个重大事件出来以后，对我们企业在进行全球化的过程中，在应诉的过程中我们会面临行业和未来出口业怎样的变化？
第二个很重要的，我们会看到，我也特别认同王兴娟所长谈到的，她谈到了一个核心问题，就是当我们带着企业去进行国际并购的时候，发现企业的专利和资产全是企业的结果，一旦我们完成并购的时候，如何进行整合？我们中国企业越来越有钱了，我们基本上可以想买的企业都买得起的，至少可以谈，可是如何能够让全球性的，在并购过程中让企业专利的结果，还有全球化视野的整合，还有与这些科技创新人员进行价值体现，这些规则其实是我们这几年在实际的工作当中遇到的挑战，很多企业我们买回来了，我们团队在全球并购的过程中，中国企业买了很多技术创新的公司，但是发现我们买的是一个专利，或者是知识产权的结果，但整个团队并没有买回来，其实这个事我觉得是非常有挑战的话题。所以我今天带来的是一些思考和分析。
第三个，在于中国企业的转变，我们马上要进入到一个经济的转换期，在新的形态下，很高兴看到香港商报，在上市公司的评价里面非常重视创新力，它如何能够在我们中国以政策金融为核心的市场上获得融资上的认可，这个还是很大的挑战，至少我觉得目前国内的银行业，包括我们的直接融资，还有市场的评估体系、券商，对这个部分做的还是比较弱的。我们很高兴这次的发布也是把创新元素做成一个重点，我相信在未来上市公司的价值评估当中，对上市公司的创新力表现将进行更多的价值发掘和认可。
齐晓彤：刚才其实王杏娟女士也谈到了，在企业走出去过程中面临非常多的诉讼问题，今天我们请到了一位，他就是受理过很多跨国诉讼案件的知名律师邓云鹏，请他介绍一下他的经验和思考。
邓云鹏：谢谢主持人。今天我穿的比较少，为什么？因为我不怎么看天气预报，每天一出门，基本上昨天穿什么，我今天就穿什么。今天其实是一个我参加过的为数不多的跨界的交流会，我提两点，你要知道未来是什么样子的？未来通过什么来体现，我的理解，可能你还是要回到数据上面来，比如说我们服务过的企业，他有海外市场，如果这家公司正好又是上市公司，如果是投资者，你应该去看一下它的海外专利，如果没有的话投资风险非常高。第二点，刚才我们的报告里面没有提及的，刚才榜单里面企业都有非常强大的知识产权团队，能保障企业正常的运营，所以资本方评估这个企业，也要看这个企业内部知识产权人员的数量，包括人员的技术背景都是很重要的一个评估因素。回应一下刚才王杏娟所长提到的问题，企业如果想对知识产权认知到位，要有非常专业的知识产权人员才行，你如果没有这种专业人员的话，很难把这些事情处理好，所以还是回到我的两点，海外市场，你可能要关注一下海外专利的数量，企业内部是否有相应的知识产权人员，这样你对企业未来做一个好的估值，做一个好的预报。
齐晓彤：邓律师的分享也非常精采，希望以后越来越多的企业在知识产权人员的配备上也能够未雨绸缪。在接下来这位先生的名字非常的特别，他是中国科学院深圳知识产权投资有限公司总经理李K先生，科学院都是院士们聚集之地，他们讨论的话题更加高精尖，尤其讨论国家层面创新版图的时候，他们承担的是更加有战略高度的重要任务。那么中国科学院会给我们李K先生一些具体的任务吗？，我们今天就请李K先生来谈一谈知识产权的价值创造，后续运营的相关话题，请他来分享一下。
李 K：大家好！今天非常高兴看到两件大喜事，一件是榜单发布，第二件事是可以参与到国家知识产权局公共平台的讨论，到今天终于落地了。回到知识产权，对企业来说存在四化目标：第一，利润最大化。第二，风险最小化；第三，人才稳定化；第四，持续发展化。我们企业必须要做到这四化，包括我们上市公司，才能有未来。知识产权是IP，IP创造未来，这四化跟知识产权有关系吗？有关系，比如利润最大化，专利是国家授予的权利，是一种垄断权。第二个，风险最小化，华为、中兴走向国际市场，首先遇到知识产权风险，我相信他进入每一个市场，首先要谈的是知识产权的授权许可，知识产权可以降低企业的风险。另外在知识产权，知识产权既看未来，还看以前，如果一个企业侵权，你以前干的越大越响，你要赔偿，你死得更快，所以知识产权不仅要看未来还要看以前你干过的事。第三，人才要稳定，为什么在国外的科技型公司跳槽比较少，就是因为你这个人才在这个企业形成知识产权，这个知识产权是带不走的，如果你把知识产权带走了，意味着你就害了自己和企业。一个有技术、有知识的人不能随便的跳槽，你要对你的知识、对你的专利负责。第四个，持续发展。
第二个，我讲讲人才，知识产权是一个什么行业，是一个不赚钱的行业，整个知识产权行业只有什么赚钱？只有做代理，在美国做代理多少钱？写一件案子1万美金。在国内5000元，意味着专利代理人花很少的时间和精力只能干一件专利，意味着这个行业的获利能力不强，获利不强就意味着这个行业都是二流、三流人才。所以这个行业要想大发展，必须要吸引一流的人才，要想吸引一流的人才，这个行业就必须有获利能力，为什么没有获利能力？其实最核心的问题在于，“科技卖成白菜价”，就是在这个行业，你的侵权成本是极其低的，我不需要买你的专利，所以中国整个的创新要想提升，必须要解决侵权成本的问题，这个谁来做？国家来做，国家如果不解决这个问题，中国的知识产权永远没有发展的可能。你去国外侵权成本是极其高的，让你倾家荡产。中国还有另外一个问题，在美国如果能证明乔布斯是侵权的，法院也是这样判的，他不仅要承担赔偿，他这个人会无地自容。而在中国“偷书不算窃”。所以我们的投资公司在看企业、看项目，看什么？是看你会做什么，你能做什么，而不是看你拥有权利去做什么，这非常重要，所以今天如果投资机构的人，当你选择投资项目的时候，更重要的是看未来你有权利去做什么，所以咱们现在多投资机构，包括投资人在这里，你在看项目的时候，你那个知识产权风险的尽职调查报告很重要，我们没有真正认识到知识产权给他带来的价值。现在中国成了全球知识产权大户，一件专利从出生到死亡，要交多少钱？
仇蕾安：大概10万元。
李 K：一个专项要产生1万件专利，你会发现要交多少钱？要交七八个亿，现在是国家给你很多钱，企业才能维护这些专利，所以就变成什么？这些无形资产是负资产，它不能给你带来价值，你每天要拿很多钱去维护，所以作为知识产权来讲，怎么样把负资产变成正资产，带来价值，这就是我们国家运营公共服务平台应该干的事。政府要求你干的事，你要三思，如果市场能让你赚钱，不用想，你去干。所以为什么国家建设知识产权运营平台，就是因为我们企业太需要这些基础事业，所以要我们国家政府出钱，委托技术型的仇总帮我建起来，让大家去用，所以将来这个运营平台怎么去赚钱，可能是仇总要考虑的问题。
专利本身有保护能力，但其实更重要的一个能力是能够限制竞争对手，它不仅是盾更重要的是矛，矛是可以进攻的，专利可以保护自己，也可以进攻，像中兴、华为有很多专利是进攻性的，进攻性专利就是要限制竞争对手。作为知识产权来讲，尤其今天参会的人员有投资机构的，有上市公司的，知识产权风险对于上市公司是极其巨大，没人找你算账，如果人找你算账都是秋后算帐。国外公司很多是通过知识产权进行并购的。所以对于我们上市公司来讲，知识产权风险极其巨大，第二，对于我们投资人来讲，在投资之前希望能够对知识产权能够进行深入的分析。刚才这个榜单不仅可以促进全世界，尤其是中小投资者对于知识产权的认识，引领大家去认识、了解知识产权在整个创新体系当中的作用。最后祝贺齐总旗开得胜，谢谢！
齐晓彤：我们李K先生说了一句很让人兴奋的话，中国创新企业应该快速学习从IP走向IPO，这个其实也是给资本界提出来的重大命题，实际上我们很多的投资人，包括今天在场也有国际上很大的投资机构，也有我们中小散户在里面，他们今天来听这个会议的感受是非常深刻的，现在再请各位用一句话对中国企业以后创新力的希望来总结一下。
李 K：三十年前是知识改变命运，现在是IP创造未来，IP改变企业命运。
蔡剑晖：中国企业进入了一个国际化、全球化的必然阶段，最应该重视的国际规则就是知识产权规则。
王杏娟：中国企业应该把创造核心竞争力、创造核心专利放在提升企业竞争力的首要位置。
邓云鹏：在市场上冲锋的同时注意知识产权的风险。
17:17
券商发布三地资本市场与新科创相关行业、公司的研究成果
发布嘉宾：长城证券股份有限公司国际业务部总经理许明波、
南华证券、南华金融集团财富管理部门主管梁家文
香港商报金融总监齐晓彤（代读申万宏源计算机首席分析师刘洋研究报告）
齐晓彤：长城证券对我们这次会议非常的重视，我们前段时间了解了，长城证券有非常多的亮点可以挖掘，尤其他们在深港通开通前后也有一些自己的创新想法以及实践，我们现在就把话筒交给长城证券国际业务部总经理许明波。
许明波：谢谢！今天的话题非常好，我是想，从另一个角度谈一下深港通，深港通按照官方媒体的披露，连通了沪深港资本市场一体化，是中国资本市场的里程碑，是血脉相连的一个关系了，但我们可以反思一下，实际上深港通的开通最大的受益人是谁？港交所可能是最大的受益者。第二类受益者最有可能是中国二三线之列的有科技含量在香港上市的公司，未来通过深港通来买你的股票会提高你的估值，这也是对二三线之列的公司在香港挂牌的机遇。我觉得，深港通、沪港通理想是很丰满的，但现实很骨感，深港通和沪港通一样只是铺了一条道路，但实际上你去走，去开车要有技术。第二个，高速公路开通以后，你的服务区、加油站有没有，这是很重要的问题，现在深港通开通以后并没有预想中的反响那么大，所以我觉得有两个是需要做的，第一个就是对投资者的教育问题，香港市场、大陆市场差异非常大，各种规则不一样，交易形式不一样，但是我今天说的两点不一样的，第一个就是香港市场的上市公司质量问题，跟国内是不是一样的，香港是一个注册制的模式，包括它的增发，香港公司融资基本上没有什么限制，所以它的市场是一个增量的市场，它不是A股市场，你进入这个市场发行股票，需要IPO，需要审批的，这是一个有限的市场。香港这个市场当然有很好的公司，但是大部分公司实际上质量和A股还是有差距的，这个是必须承认的。第二点，我觉得投资者要知道的，高速公路修好了以后，服务区和加油站怎么弄？光一个路不行，没有加油、各没有其他的服务，所以以后还是要借助专业机构的产品来实现你的产品，你直接杀过去可能还真的有很大的风险。我们现在正在开发一个产品，我们有四个方面，第一个，可以选估值比较低的，像银行、地产，这是比较好的目标。第二个，香港市场分红比较高的，像汇丰控股。第三，香港有些博彩的，这是很大一块市场。最后还有套利机会比较多，AH股折价比较多，这些都是机会。所以我也希望广大投资者量力而行，进行你的资产配置。
齐晓彤：申万宏源计算机首席分析师刘洋特地为我们这个会议写了一个报告，委托我来代读一下，现在先请我们南华金融集团梁家文先生来分享他们的报告。
梁家文：各位下午好，今天很高兴来跟大家分享一下深港通跟创新科技的关系，今天下午听了很多专家的分享，我都学习不少，所以到这个时间，我就轻松一点，我就主要说几个重点。
我昨天特意准备了今天要讲的事情，看深港通从12月5日推出以来，大概两个星期左右，我看香港的恒生指数由22500点下跌到现在，昨天收盘是21800点左右，这个表现肯定跟市场的预期是有很大的不同，因为之前深港通推出的时候，大家都有一个很大的期望，但是我要带出一个重点，我们在香港这边，因为我们公司是一家香港的金融机构，在1988年已经在香港成立，之后在1992年在香港上市，现在在香港已经有三家上市公司，其实历史已经很久，我主要负责财富管理。因为我们这边老板或者是管理层，或者是客户，或者是合作伙伴，他们感觉深港通推出之后，市场表现好像不是太好，但是我觉得深港通的推出，长期来说是一件非常好的事情，两个星期恒生指数的升跌我们不看重。我觉得深港通推出，再看远一点，半年、一年之后，我觉得大家会发现深港通肯定对香港股票市场的发展有一个很大的好处。沪港通推出三个月之后，其实我看到，其实港股平均的成交有721亿港币到880亿港币，肯定是有帮助，所以我相信，深港通短期来说大家好像看到额度每天没有用，但是我觉得，大家看远一点，会慢慢发现深港通的好处。
第二个，我挺欣赏深港通的推出，方便内地的投资者买卖港股。还有他要买卖的额度，现在每天是105亿人民币，但是没有外汇额度的限制，我觉得很方便，如果市场气氛慢慢起来的时候，我们就可以看到深港通的好处。最后一点，我简单说一说，我觉得什么板块可以看好，内地市场没有什么选择的板块，但香港交易所的估价已经跌得太便宜了，香港交易所肯定不是现在这个价格，保守一点就是可能几个月吧，最起码应该可以，不要说去到52周的位置，我觉得虽然香港交易所有一些国际的金融机构在香港上市，其实都值得大家去考虑一下，特别是一些国际性的保险机构，它在香港的业务都做得很好，不仅是香港人投，内地人以前去香港是买一些高端的品牌，买一些日常的用品，现在他们是去香港买保险，还有香港的国际性金融机构，保险机构都有，因为他们是开放的，不管你是什么国籍的人都可以去香港买保险。所以我觉得可以多考虑一下在香港上市的国际性的保险机构。最后一点，我说一些创新科技板块，刚才说美图秀秀在香港上市，其实它还是一家没有赚钱的公司，其实当年腾讯香港上市，当时它都是不赚钱的，但是现在不可同日而语，现在有人说美图秀秀是当年的腾讯，我觉得香港有这个平台给这些还没赚钱的科技公司在香港上市，所以我觉得如果要说创新科技的板块，我觉得腾讯肯定是一个要考虑的股票，它现在的情况跟香港交易所有点类似，股价有很大压力，现在超过一半的中国人都在用微信，由微信带出来的商业机会是很大的，我不说腾讯将来有什么新的业务，只说微信这个业务，将来都有很大的发展。还有博彩业，所以我觉得，短期来说，澳门的博彩业可以大家多考虑一下。这几个板块大家都可以多考虑一下，深港通看长远一点，对投资者肯定是一个很好的渠道。
最后感谢主办方的邀请，我相信金融市场，特别是香港、内地，大家将来多交流，有很多新的合作机会。谢谢！
TMT行业从技术渗透到商业模式演进
——申万宏源 计算机首席分析师 刘洋
在过去的十多年时间里，国内TMT公司迎来了巨大的发展，各公司无论商业模式还是盈利水平和十多年前相比都不可同日而语。经过我们的仔细梳理，过去十年TMT产业的商业模式从最初的产品、解决方案向互联网、技术算法不断发展，其盈利空间上限也逐层递增，未来我们认为机会会出现在算法技术类企业中。以电子行业为例：2004-2007年，电子的典型商业模式是周期性硬件产品，代表厂商如生益科技，利润上限约5亿元；2009-2013年典型商业模式是苹果产业链上的成长性硬件产品，代表厂商如莱宝高科、歌尔股份，利润上限约20亿元；2010-2014年模式为其它产业链的成长性硬件产品；代表厂商如欧菲光、长盈精密，利润上限约20亿元；2010-2015年代表商业模式是解决方案，比如说安防行业；代表厂商如海康威视、大华股份，利润上限介于50-100亿之间；我们预计2016年起代表新商业模式是算法，例如芯片设计。
在刚刚结束的第三届互联网大会上也验证了我们对于TMT新的商业模式的预判，并且我们还认为技术算法对TMT甚至全行业的渗透已经开始。首先，对比三届互联网大会的主题，第二届比第一届强调“网络空间命运共同体”，概括为信息安全。第三届比第二届强调“创新驱动”，即技术。其次，归纳领军企业发言，巨头掌门人发言的第一关键词不约而同均为算法技术，比如大数据、人工智能、云计算等。菜鸟网络、百度、铜板街、鸿海集团、IBM分别列举算法技术改造物流、医疗、金融、3C工业界、文娱的案例。再次，是否算法技术就是人工智能或大数据呢?我们认为内涵远远超过，还包括底层技术。我们从“互联网创新成果的15项代表作”中找到了未来的端倪，大批是更底层技术。如果仅仅沉迷于大数据或人工智能，恐怕或错过本质，我们将这些统称为算法技术。
对未来趋势预判的同时我们也梳理了TMT子行业间的联系——TMT四个行业存在“汉诺塔”关系。即每个行业就像一层塔一样，逐渐堆叠，应用类行业堆叠在基础行业之上。软件与传媒行业堆叠在通信之上，通信堆叠在电子之上，电子堆叠在材料之上，材料建立在元素之上。如果更细致的拆分，这种行业之间的“塔”结构更明显。一旦底层行业发生技术（或者模式）变化，上层行业依次重塑，这就像印度“汉诺塔”游戏。
基于以上对于算法技术类商业模式的预判以及对TMT子行业间联系的梳理，我们预计3-5年后生物、工艺、材料等底层技术应用到智能生产、智能物联网等上层技术的TMT新增领域极大。第一、从材料学的印刷材料和第三代化学材料、工艺的EUV和MEMS，到软件学的理财机器人及无人值守生产线、互联网的竞技训练及教育机器人等，均与TMT四个行业有关。第二、电子增量在第三代材料、7NM制程、18寸晶圆、车载设备等，通信增量在硅光子芯片、5G传输和5G基带等，计算机增量在全行业算法及大数据应用。在这种思路下，我将从个股层面举一反三，希望能给大家有所启发。
在港股通的众多标的中，从技术创新这个维度出发，腾讯首当其冲。腾讯控股是沪港通标的也是港股TMT市值最大的公司。公司整体3Q16营收同比增长52%，核心业务游戏、广告和社交网络（订阅）倚仗QQ和微信两大垄断性社交平台，通过内生创新与外延并购保持同比35%以上的稳定增长；同时新业务云和支付持续三位数的同比增长拓展了公司的营收，目前已经占到收入10%成为营收新驱动；公司前瞻性的布局包括VR/AR等下一代社交娱乐场景也已经实现产出，明后年将有更大发展，为核心业务尤其是游戏业务创造再次爆发的突破口。基于公司快速发展的云和支付业务以及开放生态延伸方向多的特性，我们认为股价被低估。
另外在通信行业，因为未来5G技术的发展将给射频器件和小基站带来投资机会。比如港股京信通信。
京信通信是全球领先的通信与信息解决方案和服务提供商，全球天线发货量排名前两。京信已在中国设立30个省级分公司，200个地市二级办事处；为全球 80 多个国家提供产品销售及技术服务，并积极与国际大运营商和主设备开展合作。
在无线优化领域，京信通信推出了多样化的室内分布系统解决方案，包括 MDAS（光纤分布系统）及DAS（分布式天线系统），以及小基站密集组网解决方案、无线宽带解决方案。配合small cell的 全IP接入，可以快速实现网络覆盖和容量接入。世界上主要运营商都在加速Small Cell的部署。Small Cell论坛现任主席、沃达丰集团工程师Alan Law表示，到2020年移动运营商大约85%的蜂窝基站将会是Small Cell。新应用的出现（如物联网）也会刺激Small Cell的部署。
小型化、多频化、有源化、智能化和智能制造是移动通信网络和天线技术发展趋势，京信在小型化技术和智能制造技术引领行业发展，多频共用天线占总销售收入超45%，并积极与国际大客户开展有源天线和5G天线研发，相关产品已进入验证或试商用阶段。目前已在5G有源阵列天线技术取得突破。 而市值对比，通宇通讯近120亿人民币，京信通信仅32亿港币（不到27亿人民币），情何以堪？
在A股，我想说一下我们首推的算发型公司之一同花顺。同花顺大家一直担心它是周期股，但实际上公司一直处于成长的状态，公司的技术储备非常的丰富，基本上这个行业到目前为止已经没有其它企业可以比拟了。并且这个公司的流量非常的大，到目前为止我们的证券交易用户日活大概是1600万，同花顺的日活已经到了1000万的水平，虽然付费用户还只有60多万。所以我们觉得有技术有流量，并且同花顺13年就做了很多人工智能投资，通过人工智能来丰富用户体验的研究。所以它们未来会围绕自己的用户量，把自己的人工智能技术扩散到数据、社区、新闻产品，AI投资会服务整个领域。
它们的业务类型会从最基础的直接卖软件扩大到贵金属、余额宝、债券、新三板，商业模式也会从直接卖软件变成机构、基金、券商导流、互联网投购这样的一个智能投购商业模式。三季度它推出了几款带有人工智能属性的产品，一款叫大战略一款叫财富先锋，产品销售非常的好，同花顺将人工智能应用到了产品之中，提升用户体验来获得更大的收入。所以我们认为公司的拐点已经到了。
大家都熟读过KK的《technium》（技术元素）。技术元素不仅仅包括一些具象的技术（例如汽车、雷达和计算机等），它还包括文化、 法律、社会机构和所有的智能创造物，新的技术元素正在从底层渗透TMT行业，商业模式正在被重构。回想2007-2014年新硬件（智能手机）成长、2009-2015软件与互联网成长，致使最终国内TMT行业增加了6万亿市值。我们期待这一次的变化！
会议到此结束，谢谢大家！