深港通如箭在弦，但究竟几时开通呢？市场亦捉摸不定。据港交所(388)官方信息显示，11月23日与11月25日会有两场在内地的推介会，市场预计深港通最快要在12月才能开通。

　　香港商报记者李映萱

　　在成功进行了六方联调测试、业务仿真测试、三次全网测试及开通演练等相关测试后，另外深交所於11月7日提供了《关於深港通业务2016年11月12日全网测试的通知》，以及港交所总裁李小加之前也对媒体披露，深港通监管层倾向11月中下旬之后的某一周开通深港通，尽量不靠近圣诞假期。市场预计12月5日将是深港通开通的热门日子。

　　之前，桐成控股(1611)在11月21日挂牌，当时市传该公司获通知挂牌日港交所场地不接受预约，那时市场预计深港通很有可能在11月21日「通车」，结果也没有成事。随着上周五，李小加指深港通离正式开通还需要「等待几天」，再加上港交所公布深港通之於11月23日与11月25日分别在上海和北京举办两场交易所推介会，因此市场预计深港通最快在12月才能开通。

　　深港通涵盖市值较小股份

　　值得一提的是，此次深港通将会涵盖两地市值较小的股份。资料显示，深股通将会有约880只深圳市场的股票，当中有200只来自深圳创业板的新科技股票，与沪港通形成互补。另外，深港通下的港股通也增加了约100只小型股（包括恒生综合小型股指数成分股及深市A股对应的H股），总计港股通约有417只港股。

　　在额度方面，总额度限制将会取消，同时沪港通的总额度限制也会随之取消。这意味着，有更多投资者尤其是海外投资者可以参与深港通与沪港通。至於深港通下港股通每日额度，仍旧保持了每日105亿元人民币，与沪港通下港股通的每日额度相同。李小加曾在港交所网站上解释，深港通保留每日额度限制，主要是为了管理风险，因为每日额度限制像减速器，作用主要为在资金流动过於猛烈的时候给市场一个缓冲。

　　广州证券恒生证券研究所总经理兼首席研究官袁季指出，与沪市企业相比，深圳市场的企业多数以新经济为代表，沪市A股62.5%是国企，深圳24.4%是国企，70%以上是民企，灵活性更突出。市值方面，深圳市场企业的平均市值127.2亿元。当中，50亿元至150亿元市值的企业占了多数，处於成长周期，而沪市上证指数企业的平均市值为279.7亿元，港股为173.3亿元，均大於深圳市场。

　　整个深圳市场有高市盈率、低股息率的特点。基於如此背景因素，在深港通开通时，香港散户不可以通过深股通买卖深圳创业板股票，原因在於之前中国证监会有一套完整的投资者适当性管理方法。例如，内地投资者在开通创业板投资许可权时，必须签署风险揭示书，表示已经充分了解创业板的投资风险，但香港目前还没有这样的投资者适当性管理体系。所以，香港散户要购买深圳创业板股票还要通过购买相关基金来投资。

　　冯孝忠料北上强於南下

　　关於深港通所带来的资金流向，恒生银行(011)环球银行及资本市场业务主管冯孝忠曾指出，此次深港通中港股通开放的股票数量有限，预计北上将活跃过南下。他又表示，深港通将会吸引小型基金公司，尤其是你有QFII额度的公司，由於深圳股市波动较大，且多数股份派息较低，与深港通相关的金融产品短期内会先面向机构投资者。

　　此外，第一上海首席策略师叶尚志认为，鉴於有沪港通的经验，投资者反应将趋於理性，故此次深港通开通未必会出现大牛市，不过亦为市场带来新一轮的憧憬。