【香港商報網訊】美國候任總統特朗普似乎要背離前幾屆政府長期實行的強美元政策。他近日接受美國媒體採訪時對強美元提出質疑，并稱「這一點正在要我們的命」。這令人擔心他上台後可能引發大型經濟體之間新一輪的貨幣戰爭。

    關注強美元對本土影響

    特朗普當地時間周一對《華爾街日報》表示，美元已「過度強勢」，導致美國企業失去競爭優勢，「這一點正在要我們的命」。對此，特朗普過渡團隊的主要人物斯卡拉穆奇在瑞士發表講話時表示，特朗普政府將需要注意匯率堅挺的問題。「在特朗普政府主政期間，在接觸低階層家庭和中產階級家庭方面會有很多象徵性的動作。」斯卡拉穆奇補充說，在這麼做的時候，「我們得小心匯率不斷上升，不僅是因為國際間的情況，還因為它將在美國國內產生的影響」。

    但斯卡拉穆奇也提出，如果新一屆行政當局能夠促成快速經濟增長，那將讓美國有能力應對伴隨更高匯率而來的偏緊的貨幣條件。前幾屆行政當局在就職時都誓言要堅守強美元，稱其符合美國經濟的利益——即使當時的美元匯率可以說弊大於利。這是美國整體戰略的一部分，旨在讓本幣找到自己的價值，而不試圖對匯率進行微觀管理。

    為全面貿易戰開闢戰場

    美國總統通常不對匯率議題置喙，而是留給財政部長處理。一旦財政官員提到匯率，通常會措辭中性，且字斟句酌，深怕引發金融市場不安。特朗普專訪中又表示，假如稅務政策改變推升美元匯價，美國可能必須「壓低美元匯價」。特朗普說：「強勢美元固然有一定的優勢，卻有很多的劣勢。」

    《金融時報》分析，鑒於美元指數逼近14年高點，特朗普團隊減少美國貿易赤字的目標面臨嚴重障礙。危險在於，如果美國開始壓低美元匯率，它可能引發一場貨幣戰爭，其規模大於2008年全球金融海嘯後出現的小衝突。除了中國以外，這樣的戰爭將捲入歐洲各經濟體以及日本。它也將標誌G7共識(應該由市場決定貨幣的價值)的瓦解。

    BBH全球匯率策略主管錢德勒表示：「大幕還未升起。如果美國總統開始用言論壓低美元，我們將會見證的貨幣戰爭將使我們以往所稱的戰爭像是搞笑。」他提出，特朗普可能最終放棄G7的觀點，引發金融市場不穩定，並阻礙外國投資者投資於美國資產。

    康奈爾大學經濟學家、《美元陷阱》作者普拉薩德則認為：「目前情況是，一場貨幣戰爭的鼓譟可能為一場全面的貿易戰爭開闢好戰場。它確實引發了美國同許多貿易夥伴發生貿易緊張的幽靈。一旦你放棄強勢美元政策，開始糾結於美元匯率水平，那確實會使美國與歐洲、日本和中國等主要貿易夥伴之間的貿易緊張白熱化。」

    口頭干預效力遭質疑

    遠非清楚的是，特朗普和斯卡拉穆奇發表的言論會不會實現美元匯率的持久降低。一些分析師質疑這種口頭干預的效力，特別是鑒於眼下特朗普看上去願意支持擴大赤字的減稅措施，而這可能導致聯儲局加快加息步伐，從而加劇美元強勢。