【香港商報網訊】特朗普主張減稅、放松管制、加大聯邦支出，這是一劑醫治經濟停滯和嚴重失業的經典藥方。但路透評論指出，對於已經增長了八年之久的美國經濟，這劑藥方或許太猛了。

　　路透對地區就業數據和歷史趨勢的一項分析發現，在勞動力已緊俏的領域，刺激措施可能會推升工人需求。這有可能進而升高通脹，迫使聯儲局加息步伐比預期更快，反而使衰退成為更大的威脅。

　　勞動經濟學家和聯儲官員認為，目前美國需要的是一個「微創手術」，政策要着力於沒落的農業地區和中西部工業區。這些地區沒跟上全球經濟腳步，結果變成特朗普支持力量的大本營，讓他坐上總統寶座。有分析指出，其實美國經濟在最近那次危機中的大部分問題都已解決，而剩下的挑戰是較難解決的，如美國煤炭產區的衰落等問題。

　　增長過於迅速也是風險

　　聯儲官員的擔憂與日俱增，因美國經濟的表現已經接近潜在水平，若采取這類刺激行動可能導致勞工短缺、難以為繼的薪酬上漲，同時通脹也會冲過頭。聯儲官員的關注重點已從如何實現逐步加息，以支持當前的低失業率水平，轉向增長過於迅速的風險。若聯儲此時不做適當回應，「會陷入某種形式的衰退」。

　　不要迫使聯儲太快加息

　　近代史暗示，在經濟周期的尾期大舉支出或減稅，實際上可能會導致正在進行的經濟增長提前終結。聯儲前經濟學家佩爾利說，當前失業率處於5%以下的時間已有一年之久，若實施減稅和赤字性支出政策，或許會面臨與1980年代晚期類似的挑戰。當時的列根政府在需求已很強勁、預算赤字也已高企的情况下實施減稅，聯儲只好用比預期更快的加息來應對，結果美國經濟在1990年陷入了衰退。