新华社记者何欣荣、桑彤

　　工信部最新披露的数据显示，今年4月份我国小企业PMI为48.8%，连续25个月在临界线以下。近年来，从财税到金融，政府在扶持小微企业方面下了功夫，如何让政策落到实处是关键。

　　部分扶持政策落实难

　　金融危机以后，我国对小微企业的重视程度逐年增加，扶持政策接连出台，主要覆盖财税和金融两方面。

　　在税收上，对月销售额不超过2万元的小微企业，暂免征收增值税和营业税。对年度应纳税所得额不超过10万元的小微企业，所得税减半征收。在融资上，要求银行的小企业信贷实现“两个不低于”要求，即增速不低于全部贷款增速，增量不低于上年。

　　不少小微企业确实从扶持政策中得到了实惠。上海友人家茶馆负责人陈才安表示，目前该茶馆月均营业额1.8万元左右。按规定每月可免税540元，一年接近7000元。“对于初创期的小微企业，这种优惠非常重要。”

　　但也有部分政策没有落到实处。一家文化发展公司负责人表示，按规定月销售额2万元是增值税和营业税的起征点，实际上有些地方采取了合并收税的方式。比如企业这个月收入1.8万元，下一个月收入3万元，理论上第一个月应该免税。但有关部门采取了几个月合并之后收税，因为月均收入在2万元之上，所以应该减税的月份实际上还是收税了。

　　某股份制银行一位人士直言，在小企业信贷认定上，有很多“花招”可耍。比如，高速公路项目公司员工一般不超过20人，在高速公路建成之前，销售收入不过几百万元。如此一来，给这样的项目公司融资也能纳入小企业信贷的范畴，而真正的小微企业却借不到钱。

　　信用体系不健全

　　政府的扶持固然重要，但小微企业真正需要的是一个良好的经商环境。信用体系的建设，就是其中重要一环。

　　浦发银行中小企业经营中心总经理汪素南介绍，浦发中小企业经营中心的企业融资成本较基准利率(6%)上浮不到20%，而一些小额贷款公司的贷款利率已经做到18-20%。他认为银行融资不贵，问题是企业背负的费用太高。

　　“比如说如果放贷，银监会一定要中小企业提供财务报表，这就给企业带来审计费用，抵押评估也要费用。经测算，中小企业的资金成本中，除了银行融资成本，其他费用占60%。”相关银行人士指出。

　　小微企业融资费用高的背后，是我国信用体系的不健全。对于银行来说，由于信用信息不对称，一方面增加了业务风险，另一方面银行不得不通过自身力量去调查核实客户的信用状况，提高了业务成本。

　　信用环境的缺失还表现在大企业对小企业的货款拖欠上。专家认为，未来我国需要加快社会信用体系的建设，完善征信系统数据库、培育并发展小微信用评级市场，有效化解小微企业融资难、融资贵的问题。

　　政策仍有细化空间

　　尽管小企业PMI连续25个月在临界线以下，但不少小微企业主告诉记者，已经清晰感受到了政府扶持小微企业的决心。如果现行政策能够进一步精细化，将有更多小微企业感受到政策阳光的“普照”。

　　汪素南表示，尽管“两个不低于”监管对促进银行增加小微信贷发挥了重要作用，但由于小微企业自身资金严重不足，对银行存款贡献较少。在存贷比的考核下，银行有时存在有额度也不能投放的现象。建议对小微企业贷款实施差异化的存贷比管理，鼓励商业银行支持小微信贷投放。

　　税收政策也存在精细化的要求。比如，我国规定月收入2万元是增值税和营业税的起征点。这就会导致月收入1.9万元的企业和2.1万元的企业，规模相差不大，税负却相差很多。

　　中国税务学会理事、上海财经大学教授胡怡建认为，可采取“起征点”和“免征额”的组合措施。如规定月收入2万元是免征额，5万元是起征点。月收入低于2万元的企业不纳税。超过2万元不到5万元的企业，按超过部分纳税。超过5万元的企业全额纳税。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，随着近期政府推出一些“微刺激”政策，宏观经济逐渐走稳，大企业将率先受惠，订单会逐渐下放给小企业。未来几个月小企业PMI回到50%以上可以期待。(完)

　　国际金融协会称新兴市场资本流入强劲反弹

　　新华社华盛顿5月29日专电(记者高攀　郑启航)国际金融协会29日发布的新兴市场资本流动报告显示，近几个月来新兴市场资本流入强劲反弹，今年5月新兴经济体股票和债券市场共净流入资金450亿美元，创2012年9月以来新高。

　　报告显示，这一数字明显高于3月份的270亿美元和4月份的280亿美元。国际金融协会认为，5月份新兴市场资本流入大幅增长主要是因为全球金融市场风险偏好上升，当月新兴经济体股市平均上涨约5%，以及投资者降低了对美联储加息节奏的预期。

　　受美联储退出量化宽松政策影响，去年不少新兴市场曾面临大幅资本外流的动荡局面，但近几个月来国际资本已快速回流至新兴市场。国际金融协会指出，全球新兴市场证券基金研究公司的数据也显示，新兴经济体股票和债券基金在连续12个月面临资金净流出后，今年4月转为净流入。

　　但受乌克兰危机、俄罗斯面临大幅资本外流和中国采取措施减少短期套利资金流入等因素影响，国际金融协会将今年新兴市场私人资本净流入总体规模下调至1.032万亿美元，较今年1月份的预测减少470亿美元，也低于去年的1.156万亿美元。

　　在影响私人资本流动的主导因素方面，国际金融协会认为，去年投资者的关注点集中在美联储退出量化宽松政策的时机上，今年则转向新兴市场的经济基本面，新兴市场分化趋势日益明显。国际金融协会执行总裁洪川说，那些已经减少宏观经济脆弱性的经济体未来会迎来稳定的资本流入，那些推迟结构改革的经济体则会更容易受到资本流动大幅波动的影响。

　　总部设在华盛顿的国际金融协会在全球拥有近500家大型金融机构会员，其发布的新兴市场资本流动报告涵盖中国、俄罗斯、印度、巴西、南非等30个主要新兴经济体。