「许多人认为，目前市场汇率水平已经接近於真实的汇率水平，但是别忘了，全球经济目前存在高度『扭曲』的货币政策，」斯宾塞说，「在这样的背景下，市场汇率水平不一定告诉你真实的情况。」斯宾塞所提到的「扭曲」的货币政策，指的是许多国家为了提振本国经济，目前正在实施的超常规货币政策。斯宾塞认为，各国「扭曲」的货币政策，造成了资本的国际间大幅流动，并带来了额外的风险。「我认为现在的经济对於套利交易没有太多的防范性措施，不是一个好现象。」斯宾塞说，「中国没有受到太多国际间货币流动的影响，因为中国资本账户并没有十分开放。我认为中国需要在开放资本账户方面特别谨慎，尤其是在目前的经济环境下。」

 

　　中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲近期发表署名文章指出，在继续推动外汇管理改革的同时，强调防范风险的重要性，提出「坚持把防范跨境资金流动冲击作为外汇管理的关键」。