1月以來，比特幣價格急升，最重要的單一原因，是很多人忽略了的，就是美元下跌，不管是兌其他主要貨幣的匯價，還是兌黃金，美元均是下跌，只是因為比特幣更為價格敏感，因此升跌比較大。

　相比起其他的主要貨幣，兌美元升了十多個巴仙，那麼，以比特幣的波動性如此之強，只是升了二十多個巴仙，算是升不多的了。

　美元匯價之所以下跌，眾所周知，是因為估計美元利率已到達高位，而通脹也已到達高位，將會緩緩回落。可是，有一點是很多人忽略了的，就是各國央行均在沽出美債，令到美債無人承接，美聯儲為了挽回美債的頹勢，也有必要停止加息。

　無論如何，我始終認為，比特幣熊市未完，這一個月來，只是反彈而已。

　資深投資人、合眾會會長 周顯