3月18日，華潤啤酒（0291.HK）在港發布2024財報。截至2024年12月31日止，華潤啤酒2024年營業額為人民幣386.35億元，未計利息及稅項前盈利同比上升2.9%至人民幣63.44億元；實現啤酒銷量約1087.4萬千升，錄得營業額人民幣364.86億元，銷量和營業額表現均優於部分同業；白酒業務實現營業額同比上升4%至人民幣21.49億元；受益於啤酒和白酒業務高端化戰略的持續發展，華潤啤酒2024財年毛利率同比上升1.2個百分點至42.6%。

　董事會擬派末期股息每股人民幣0.387元，連同截至2024年6月30止六個月的中期股息每股人民幣0.373元，2024年度的派息總額將達每股人民幣0.760元。

　啤酒業務高端化成果持續顯現   經常性EBITDA78.81億元

　年報顯示，華潤啤酒的啤酒業務於2024年的營業額為人民幣364.86億元，持續的高端化發展帶動平均銷售價格同比上升1.5%，推動啤酒業務於2024年毛利率上升0.9個百分點至41.1%。若扣除產能優化所產生的固定資產減值及一次性員工補償及安置費用人民幣0.36億元及下半年政府補助和出售土地權益所得溢利的特別收入人民幣2.61億元，其啤酒業務2024年的未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利同比上升2.4%至人民幣78.81億元。

　面對內外部環境多變、消費分化的存縮量波動時代，華潤啤酒於2024年實現啤酒銷量約1087.4萬千升，表現跑贏主要競爭對手。其高檔及以上啤酒銷量較去年同期錄得超過9%增長，其中，「喜力®」在去年高基數的情況下仍錄得近兩成增長，「老雪」、「紅爵」銷量基本實現翻倍增長。華潤啤酒在行業高端市場的影響力進一步加大，高端啤酒銷量已經在行業中排在前列。

　白酒業務營業額21.49億 經常性EBITDA8.47億 「摘要」銷量同比增長35%

　白酒業務方面，在行業深度調整的背景下，本集團的白酒業務實現營業額同比上升4.0個百分點至人民幣21.49億元，成本控制取得顯著成效，產品盈利能力不斷增強，帶動毛利率同比上升5.6個百分點至68.5%。本集團推行「大單品矩陣」戰略，高端大單品「摘要」銷量較去年同期增長35%，貢獻白酒業務營業額超70%。若扣除下半年政府補助的特別收入，本集團白酒業務的未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利同比上升接近8%至人民幣8.47億元。

　2024華潤啤酒財報關鍵詞：高端化利好強勁 現金流充足 毛利率創近5年新高

　1、啤酒業務：2024年的營業額為人民幣364.86億元，持續的高端化發展帶動平均銷售價格同比上升1.5%，推動啤酒業務於2024年毛利率上升0.9個百分點至41.1%。

　2、白酒業務：「摘要」銷量同比增長35%，貢獻白酒業務營業額超70%。產品盈利能力不斷增強，帶動毛利率同比上升5.6個百分點至68.5%。

　3、毛利率：同比上升上升1.2%至42.6% 創近5年新高，表明華潤啤酒在產品及服務方面的獨具優勢，品牌進一步提升，推動其產品定價能力進一步變強，及能夠支撐較高的毛利水平，為企業的發展提供了更多的資金支持，有助於企業擴大生產規模、加大營銷投入、提升產品質量和服務水平。

　4、EBIT（息稅前利潤）：華潤啤酒2024年EBIT（息稅前利潤）同比上升2.9%至人民幣63.44億元，盈利能力、財務健康度和財務支付能力優秀。

　5、現金流：華潤啤酒現金創造能力強勁，2024年經營活動現金流入淨額同比增長67.0%至人民幣69.28億元，表明華潤啤酒自有現金流充裕，不僅可以滿足生產經營和資本支出，對啤白業務的堅持長期主義、堅持品質化、高端化發展提供了充裕的資金保障。（記者楊凌雲）

　圖説：華潤啤酒2024財報發布現場