羅兵咸永道29日發佈的《2022年上半年中國汽車行業併購活動回顧及趨勢展望》顯示，伴隨支持性與規劃性政策逐漸落地、技術升級拉動產業價值攀升、市場需求尚具可觀空間等利好因素，2022年上半年，中國汽車行業完成254起境內外併購交易，已披露的交易金額超1,793億元人民幣，相較2020年及2021年同期，總體呈增長態勢。據悉，2020年至2022年上半年，中國汽車行業已披露的併購投資總額累計超7,707億元人民幣。

    大型汽車行業交易數回落

    在總體交易規模呈現增速迅猛之際，2022年上半年汽車行業大型交易數量則較2021年同期有所回落，降至25宗。從交易平均額來看，中型交易平均額較上年同期降幅22%，在三筆超百億的重大交易推動下，總體平均交易額相較上年度抬升。汽車行業相較去年同期併購交易頻發，戰略投資/收購階段投資相較其他輪次在數量和規模上均佔有最大比重。

    就交易地區分佈方面分析，2022年汽車行業併購在廣東、上海、江蘇三地投資氛圍最為濃厚，交易數量均在30宗以上，得益於長三角和粵港澳大灣區厚積的整體產業優勢、政策扶持以及人才、技術的集中度與先發性。

    羅兵咸永道中國內地及香港地區汽車行業主管合伙人金軍表示：「為迎接愈加未知的挑戰，掌握技術優勢和規模優勢至關重要。二者是支撐汽車行業參與者在快速演變的市場競爭格局中，增加韌性、應對不可預測因素能力的主要來源。創新突破作為關鍵詞貫穿其中，將成為重要價值增長點，贏得資本市場青睞。」

    汽車零部件領域作為熱門賽道

    從細分賽道來看，2022年上半年與上年同期，汽車零部件和整車製造領域的交易數量及金額均有顯著增幅。汽車零部件領域電動化汽車部件、自動駕駛、智能駕駛等賽道風頭強勁，吸金熱度不減；整車製造領域受造車新勢力強勁入局以及傳統汽車廠商加速產業整合驅動，投資總量可觀；汽車後市場領域受宏觀環境影響交易增勢放緩。

    汽車零部件領域作為熱門賽道持續吸引各方投資者的關注。2022年上半年，交易數量達153筆，交易金額837億元人民幣。2021年相較上一年度在規模和數量上都有顯著增長，2022年上半年與2021年平均水平接近。2022年上半年，電動化汽車部件和自動駕駛依然博得資本青睞，投資金額分別為574億元及919億元人民幣。

    整車製造領域在2022年上半年交易數量達31筆，交易金額658億元人民幣。前十大交易中，新能源汽車勢頭強勁。傳統燃油車廠商加速整合，面對需求收縮、供給衝擊、預期轉弱的傳統燃油車市場發展態勢，產業間整合迸發規模優勢，而規模效應在議價能力、戰略調整的主動性等方面都為主機廠提供更多支撐，或將為其業務分拆佈局新能源賽道提供更多可能。新能源汽車市場百家爭鳴，出現傳統造車企業背書的新能源品牌、登上主流舞台的造車新勢力和跨界加入戰局的互聯網公司三足鼎立的局面。

    日前，財政部、稅務總局、工業和信息化部發佈關於延續新能源汽車免徵車輛購置稅政策的公告，對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內的新能源汽車，免徵車輛購置稅。羅兵咸永道中國稅務部合伙人陳希萌表示：「這一舉措旨在發揮稅務政策的經濟調節作用，既有助於激發新能源汽車消費市場的潛能，也降低了車企制定新財年研產銷計劃的不確定性，同時還體現了中國政府致力於實現雙碳目標的積極努力。」

    自動駕駛呈現較為清晰的商業化路線

    此外，中國自動駕駛在商用場景的落地仍在繼續，並已經呈現出了較為清晰的商業化路線，即分場景逐步落地力求加大滲透率，其中重卡應用場景包括港口物流、礦內物流、園區物流等，此外市政環衛、Robotaxi等場景下自動駕駛技術也嶄露頭角。

    汽車後市場領域併購交易節奏放緩，2022年上半年，交易數量達70筆，交易金額298億元人民幣。但隨着自動駕駛等技術的發展不斷完善或創新相關衍生服務，以及「互聯網+」等商業模式為其持續賦能，汽車後市場仍有較大發展空間。在政策引導、消費者心理轉變的大背景下，新能源汽車高速發展，相關配套設施也迎來重大機遇，在充電市場持續發力的同時，換電業務兼具補能速度快，更易緩解「里程焦慮」等競爭優勢，在技術升級的支持下脫穎而出。

    羅兵咸永道中國內地及香港地區汽車行業交易服務主管合伙人路谷春表示：「回顧過去一段時間，政策、技術、需求三方面共同驅動汽車行業持續釋放增長潛力，吸引了各類投資者高度關注。展望未來，汽車產業作為國民經濟的戰略性支柱性產業，還將繼續在低碳轉型、降本增效、技術升級等方面成為推動中國經濟發展的重要力量。」（記者 黃裕勇）