截至昨日收盤，A股已經將本月升幅悉數吞噬。
雙頭形態基本確立
與4月8日最高點相比，到26日收盤，上證綜指本輪回調累計跌幅已經達到202個點或6.14%，深證成指累計大幅達到761個點或7.219%。本輪回調行情已經成為今年春季行情最大的一波調整，無論是上證綜指還是深證成指，此前構築的雙頭形態得到確認，這樣的雙頭形態要扭轉，必須得有幾千億的增量資金進場，但近期顯然這是不現實的。
相對而言大藍籌較為抗跌，上證50指數本周跌幅為150個點或4.9%，明顯低於上證綜指的周跌幅；滬深300指數本周下跌231個點或5.6%，與上證綜指周跌幅相近，但明顯低於深證成指的周跌幅。而4月以來，上證50指數到26日收盤仍然有54個點或1.9%的升幅，滬深300指數到26日收盤仍然有17個點或0.439%的累計升幅。本輪跌勢，創業板市值損失明顯低於主板，本周創業板指數跌幅為58個點或3.38%。
導致本輪回調行情的主要因素是本月降準預期落空。25日人行表示，沒有收緊貨幣政策的意圖，也沒有放鬆貨幣政策的意圖。這可以理解為人行貨幣政策在去年以來偏向寬鬆（如持續降準）之後正逐漸回歸中性，而未來也將保持動態平衡。此前人行兩次就降準謠言表態，並採取果斷措施處置，顯示不僅普惠性降準沒戲，就是定向降準也沒戲了。
5月出現轉機概率大
本輪跌勢已經嚴重衝擊市場信心。近期利空因素持續增多，如北向資金本月淨流出規模已經達到220億元，創出內地股市與香港股市互聯互通以來的歷史記錄；到了4月月底，上市公司2018年年報地雷頻現；主力資金也在快速離場。但是，現在就說本輪行情結束還言之尚早。本輪行情上證綜指最大升幅超過34%，深證成指累計最大升幅超過50%，回調是對前期可觀升幅的必要調整，跌幅總體是有限的、可控的；A股一波行情變嚮往往是在政策面出現重大利空的情況下完成的，內地股市至今沒有出現政策上的重大利空，對股指期貨鬆綁雖然會一定程度上強化市場做空機制，但是也會為內地股市帶來長線資金。清理場外配資總體是溫和的、有序的。所以，對本輪行情不必過於悲觀，過了4月，5月出現轉機的可能性仍然很大。王長久
