雖然美股隔晚大幅下挫，但內地及香港股市卻相對硬淨，恒指昨日下跌1.4%，表現也不算差，不過整體市況依然不明朗。美國已於上周五正式向2000億美元商品加徵25%關稅，並揚言短期內將對餘下約3000億美元貨品開徵關稅，中方於周一晚亦已有所「回應」。內地及香港股市後市何去何從，仍要視乎未來中美雙方貿易談判的最新發展，但經過上周的行情後，即使未來貿易戰加劇，但只要雙方未至於「反」，繼續向市場釋出正面資訊，投資者仍存有憧憬，股市便依然「有運行」。
然而，這種心存僥倖的想法卻實在難以接受及令人安心，筆者對上周市況感到相當無奈，隨市況進一步變得更難捉摸，故打算作出相應減持港股的策略。當然，短期市況去向未明，現階段不宜博反彈。不少公用及防守性股份昨日繼續見有資金追捧，不過現時估值不低，因此不太建議現階段追入。
騰訊可塑性仍高
另外，今日公布首季業績之騰訊(700)頗值得留意。基於去年高基數效應及缺乏新手遊因素下，相信業績表現難有憧憬，不過其他收入包括雲服務及支付方面應續有強勁增速，同時《和平精英》正式商業化，根據Sensor Tower的數據顯示，App Store中國區用戶在《和平精英》上線的三天內，已「課金」約1400多萬(美元，下同)，遠遠拋離《PUBG Mobile》約220萬美元，以及《堡壘之夜》之400萬美元，因此未來手遊發展有何部署亦是投資者關注的焦點。不過。作為BAT(百度、阿里、騰訊)三巨頭之一，騰訊未來發展空間及可塑性仍高，加上本地值得投資之科技股實在寥寥可數，所以筆者仍會視騰訊為必然之選。
不過，如果當前要推介一隻最值得關注的股份，筆者會毫不猶豫地選擇推特(Twitter)，皆因筆者發現原來身邊不少朋友已培養了瀏覽推特的習慣，不過絕大部分均與美國總統特朗普有關，尤其是上周四及五，每當特朗普有新帖文，大家不期然「望多兩眼」，因為一旦提及中美貿易戰消息，又不知會對金融市場帶來什麼影響了。當然，以上只是開玩笑，畢竟筆者本身未有認真研究推特，故未敢就其基本價值作太多評論。
筆者下周起休假兩星期，6月5日再跟大家交流。
耀才證券研究部總監 植耀輝
(逢周三刊出)
