张首晟递给《第一财经日报》记者的名片上，头衔是斯坦福大学物理学教授。他的另一个身份是丹华资本的创始合伙人，这是去年9月他与合作伙伴共同发起成立的一家掘金硅谷的投资机构。
丹华资本投资的，是那些在美国最具颠覆性的科技及创新的商业模式。但张首晟不仅在硅谷设立了办公室，也在北京组建了团队，目的是帮助那些在美国的被投企业拓展与中国市场相关的业务。
张首晟告诉《第一财经日报》记者，自己每年约用4个月的时间在中国办公。
一般外资机构选择的是在中国本土投资和发展的被投企业，但类似丹华资本这样跨境投资的案例越来越多。
跨境投资
很多时候，这种投资的模式背后，并非是投资机构的首选。2008年改名为联宇投资基金有限公司的原摩根大通亚洲投资基金(下称“联宇投资”)合伙人曹宸纲坦言，在此前很长一段时间内，在中国找项目特别难，大部分项目都要走IPO通道，人民币基金比其有更多本土的优势。此外，在国内买公司一是团队不肯卖，而且倍数很高，但他们在海外投项目，发现这些项目往往有很好的业务，而倍数很低。
于是，联宇投资干脆调整自己的投资策略，“选择那些关注中国等新兴市场未来机遇的管理团队。”
尽管联宇投资把自己定位为一只亚洲基金，但实际所投的企业并非都在亚洲，其中不乏大量的欧美项目。这些项目的共同点就是与中国有一定关联。
“之前整整10年，最赚钱的就是欧美的投资项目，把他们的品牌、渠道、市场、供应链亚洲化。”曹宸纲说。
凯辉私募股权投资基金(下称“凯辉基金”)董事长蔡明泼多年在中法两国学习、创业、投资的经历则让该机构顺理成章地成为跨境投资的拥趸，他瞄准的正是中法企业在国际扩张和跨国合作过程中存在的投资机会。
据凯辉基金提供的资料，早在2012年中国国家开发银行下属国开金融有限责任公司(下称“国开金融”)及法国国家投资银行(下称“法投行”)设立了规模1.5亿欧元的中法(中小企业)基金，并由凯辉基金管理。该基金在投资策略上采取帮助中国企业寻找法国合作伙伴，引入法国先进技术和经验，开拓海外业务，而另一边则帮助投资的法国企业拓展中国市场，寻找优秀合作伙伴并组建中国团队。
上述基金目前已完成5笔投资，其中1笔获得退出。
借助本土资源曲线成长
借助本土资源是跨境投资最大的“卖点”。联宇投资21人组成的投资团队分布在香港、首尔和上海，曹宸纲说，借助本土化团队，很多过去的投资案例都能够在亚洲，尤其是中国启动重要的业务。
他向记者举例，比如EDWARDS是真空产品和减排系统的制造商，同时为半导体、平板显示器、LED和太阳能电池制造商提供服务，占全球40%的市场，当时该公司在英国最大的工厂有4000人规模，但其大部分产品销售都在亚洲市场。
曹宸纲回忆到，在投资EDWARDS之后的两年全球金融危机不期而至，EDWARDS在半年的时间内全球订单下跌八成，联宇投资利用自身在亚洲市场的资源，果断把该企业80%的生产工序转移到亚洲市场，光一年的固定成本就节省了1亿欧元。同时，大力扩张中国市场，中国区业务2011年增长到7000万英镑。据曹宸纲透露，该企业不久前以整体战略转让的方式卖给了北欧一家上市公司，联宇投资整体退出投资回报接近3倍。
荷兰HYVA(海沃)则是另一个案例。HYVA主要生产高负荷运输设备的液压油缸，联宇投资在2011年与其接触时发现其在金砖四国均有业务，其中有四成生意在中国，联宇投资如法炮制地把公司的总部搬到了中国香港。同时采取集中采购的策略，第一阶段的采购成本控制在第一年节省了约1500万欧元。
“亚洲制造、亚洲销售已变成了一个趋势，但在这个问题上过去很多的欧美企业大多没有做好准备，对于我们而言，可以利用自身的本土优势在这个过程中协助投资的欧美企业，使其与亚洲尤其是中国市场建立联系，继而帮助其寻找到合适的合作伙伴。”曹宸纲说。
同样的，在凯辉基金的LP(有限合伙人)中则兼有中国与法国的机构LP，使其能轻而易举地融合两国的资源。蔡明泼向记者介绍，去年凯辉基金投资了法国Flexitallic集团，这是一家世界领先的工业用密封设备的生产和销售商，主要产品面向新兴市场。投资后，凯辉基金为Flexitallic制定了中国战略，通过凯辉基金在中国的网络，促成了Flexitallic集团与中石油、中石化、中广核、山东万华集团等潜在合作方开始业务洽谈，其中部分合作项目已取得具体进展。同时，还助推其在美国实现了一项重要的国际并购，短期内企业规模翻了一番。据蔡明泼透露，之后该项目很快在欧洲某PE的一次并购交易中，让凯辉基金实现了全部退出。
目前，尝到甜头的凯辉基金正在试图加大投资力度。记者近日从凯辉基金方面获悉，其将与国开金融及法投行共同设立中法(并购)基金，目标基金规模为5亿欧元。目前，国开金融和法投行已成为该基金的基石投资人，分别对中法(并购)基金投资1亿欧元。据蔡明泼给记者的书面回复，该基金将重点投资中欧具有跨境发展战略或国际化发展潜力的中型企业。与此同时，其投资思路也将延续之前的做法。