季度业绩期，环球科技股明显调整，而香港新经济类别股份也出现急跌，单日蒸发市值近千亿港元。市场会否进入新一轮的跌浪，持续调整至6月？港股在上周累计下挫超过500点，期间中资股虽曾出现可观的反弹，但当季度业绩公布后，不少企业的股价明显回调。令人感到疑惑的是，不论业绩的好坏，投资市场看似并无区分，均出现撤资的情况。绩优股同被抛售的确，在上周不少内地与香港部分企业公布的季度业绩被评为理想，但在周五却遭机构投资者大幅沽售，公用股连同绩优股均受到冲击。笔者认为绩优股出现抛售的情况，有可能为资金五月撤离市场的前奏，投资者需要小心。A股重启IPO审批，逾百家企业将有可能在数月内上市，加上人民币的调整，中短线而言将影响中资企业的盈利前景，投资者更加需要警惕小心。内地新股重启以及季度业绩因素对投资市场存在短期影响。在三月初，两会确定了内地2014年经济增长速度为7.5%，而固定资产投资增长则为17.9%，这象徵着内地今年的固定资产投资额需要达到人民币50万亿元以上，才可达标。而在这50万亿元当中，民间投资更加需要达到30%以上。在这些大前提下，国家经济增长才能保证实现7.5%的水平。关注内地刺激政策为稳住下滑中的经济增长速度，国务院在基础设施等领域推出了一批鼓励社会资本参与的项目，并首批推出80个示范项目面向社会公开招标，以鼓励和释放民间投资动力。示范项目大多属新型基建投资，主打「效率、民生、改革和转型」，具备稳增长调结构的特徵。主要基建项目向民资开放，意义重大，更在关键的资源上打破国企过往的垄断。若成功落实，将有利於对冲房地产投资的下滑，同时有利於改善民生，也为未来经济可持续发展奠定较为坚实的基础，实现「稳增长」、经济结构转型以及产业结构升级的部署。此外，鼓励民营资本参与基础设施项目投资，有利於政府拓宽稳增长的筹资渠道，不再局限於政府的参与，长远化解地方政府债务风险和影子银行风险，避免加剧债务危机和产能过剩的问题。特邀作者温天纳资深投资银行家