津滬深上演「三國策」 區域競合興融租　　

　　正以野蠻暴烈之勢生長的中國融租業雖亂象漸生，但作為一個極具發展潜力的行業，亂象并不意味著頹廢，反而如春雨后叢生的野草，雖然雜亂但充滿勃勃生機。業內普遍認為，最快至2016年，中國將以超過8000億美元的融租規模超越美國，成為全球第一融資租賃大國。中廣核國際融資租賃公司總經理李益翔日前在接受媒體采訪時表示，天津東疆保稅區、上海自貿區和深圳前海深港現代服務業合作區已成中國融資租賃業發展最快的3個地區，占據了中國融租業50%以上的市場。其中率先發力的天津無疑占據了先發優勢，但上海隨后憑藉自貿區優勢亦不落人后，而慢了半步的深圳則憑藉其一直以來民間機構活躍的優勢，大有后來居上之勢。三地真實上演的融租「三國策」雖然勝負難料，但這種陽光下的區域競合已成推動融租業發展的最強動力。香港商報記者鄧明宇

　　先聲奪人 天津領跑

　　融資租賃業自上世紀80年代進入中國以來，起起伏伏，一直未能大熱。也正是在這種情况下，這個產業也一直沒有引起北京、上海、深圳等中國金融先鋒城市的足夠重視。但誰也沒想到的是，天津作為一個在中國金融版圖上從未引起關注過的城市，卻以其敏銳的嗅覺，在2006年中國融租業再次復活之際，率先發力融租業，在提前幾年布局的情况下，融資租賃的「天津模式」已被業內認可，這也成為天津在與上海、深圳這2個城市競爭過程中，少有的優勢產業，也是天津推進金融創新的最亮點。天津在解放前一直是中國傳統的金融中心，解放后由於各種原因而沒落。業內認為，「天津模式」最大的特色就是以海外出口為主的國際融資租賃業務。無論是天津制造的空巴A320以融資租賃方式銷往海外，還是利用港口優勢大力推進工程機械的海外出口，在其他地區普遍以國內融租業務為主的情况下，顯示出天津在國際融資租賃業務上確實已占盡先機。官方統計數據顯示，截至2013年10月31日，東疆共註冊融資租賃公司515家，其中單機公司343家，單船公司97家，小總部型公司66家。累計註冊資本金87.2億元人民幣。截至2013年11月14日，東疆共完成260架飛機（其中154架大飛機，78架公務機，22架訓練機，6架直升機）、9台發動機租賃業務。

　　總理考察首選租賃

　　2013年年底，國務院總理李克強在天津考察的第一站就選擇了工銀租賃，這讓天津融資租賃獲得了更多的關注。李克強同時對天津申報的自貿區方案明確指示「可以不叫自貿區，要形成和上海不一樣的特色，叫投資和貿易便利化綜合改革創新區，政策和自貿區一樣，而且面積擴至整個濱海新區。」資本市場對此反應十分強烈，當日A股市場上唯一的融資租賃企業渤海租賃尾盤漲停。渤海租賃雖然總部註冊地在新疆，但天津的渤海租賃是其全資子公司。在率先布局的幾年中，天津憑藉政策優勢遙遙領先全國，成為融租業領頭羊。2010年，天津市政府推出了第一部地方行業法規《關於促進我市租賃業發展的意見》，同時，利用濱海新區先行先試的政策優勢，爭取到國家許多政策支持，在全國融資租賃業發展環境仍不完備的情况下，天津率先形成了一個適於融資租賃業發展的小環境，在保證自己不斷發展的同時，也為其他城市和地區提供了借鑒。商務部、銀監會、財政部、國家稅務總局等國家管理部門認為，天津已成為中國融資租賃業政策試驗基地，形成了產業集群效應，并被業內公認為中國航空租賃中心。雄心勃勃的天津顯然并未就此滿足，打造一個天津獨有、足以影響全國的租賃資產交易市場已成為天津的最新目標。但在上海、深圳已經發力起跑的咄咄之勢下，天津能否如願，難以預料。

　　八成民企深圳卡位

　　相對於天津、上海的強大政策背景，深圳前海在政策優勢上顯得更為低調。那麼，深圳憑什麼在融資租賃業上與天津、上海一較長短呢？一直致力於推動前海國際融資租賃金融中心的多名業內人士都對記者表示，答案很明顯，去年前海如雨后春筍般冒出的近百家融租企業中，八成以上是民企。這也是深圳的傳統經濟優勢，在深圳的經濟結構中，民企一直占據六成以上的重要份額。

　　政策一定緊隨津滬

　　但在政策優勢上的低調宣傳并不代表著前海在政策方面的優勢缺失。前海管理局某主管融租行業的副局長在不久前就公開給區內融租企業派「定心丸」。他表示，只要天津、上海有的政策，前海一定會有。而實際上，在已經出台的政策中，「跨境貸」借毗鄰香港的地利之便，已成為吸引融租企業入駐前海的最大政策利好。而且針對融資租賃產業，跨境貸資金的提供方將逐步由經營人民幣業務的香港銀行機構，擴大到信託、保險、基金和資產管理等香港的非銀行機構。據註冊在前海的中廣核國際融資租賃有限公司總經理李益翔介紹，去年前海跨境貸備案規模達到150億元，今年預計發展到500億元。目前深圳80%以上融資租賃企業都聚集在前海，他們企業也正是看好前海的優惠政策而落戶於此。

　　制約融資租賃企業的另一個方面是資金的流動性。融資租賃標的往往是價值高昂的大型設備，租期動輒5年至10年，企業的資金可能被捆綁在一個項目中無法抽身，制約了融資業務的滾動發展。回應該行業的需求，為幫助企業盤活資本，前海官方將設立融資租賃資產交易中心，前海金控公司正在牽頭組建，海航資本旗下的渤海租賃以及平安集團均有意介入。

　　不僅於此，記者獲悉，前海總裁俱樂部與招商海運中心等也在共同謀劃前海國際融資租賃金融中心，該中心目標是成為聯通香港、輻射亞太的國家級重要融資租賃金融創新平台、境內外融資租賃及金融租賃機構落戶的投資發展平台以及融資租賃資產交易平台。

　　借港提升經營能力

　　而在融資租賃業務的專業經營能力上，業內人士提出，前海作為連接粵港的橋梁，既能依託香港作為金融中心的地理優勢和日趨成熟的金融業來連接海外國際航空租賃市場，學習海外先進的租賃發展管理經驗，又可以聯手香港走出國際化、專業化、市場化道路。完善法律、監管、稅收、會計準則等環境，建立良好的信用體系，吸引培養專業人才。無獨有偶，前海也提出了將前海打造中國飛機租賃總部集聚區的目標設想，目標直指融租先行者天津。

　　前海管理局局長張備曾公開表示，期望將前海打造為珠三角融資租賃產業基地。前海管理局副局長何子軍最近也明確表達了前海融資租賃產業三個階段發展目標：第一，2015年之前，構建系統完善的融資租賃產業服務定位體系；第二，2017年中期，建立深港一體化融資租賃市場和境內外融資渠道；第三，2020年，建立服務融資租賃國際企業引進來、中國企業走出去的雙平台式結構，融資租賃業務規模達千億。

　　據悉，深圳今年1月出台《關於推進前海灣保稅港區開展融資租賃業務的試點意見》，從市場准入、海關政策、跨境融資等三個方面推進前海融資租賃業發展。并明確指出，對註冊在前海的融資租賃公司或租賃項目子公司，從香港經營人民幣業務的金融機構引入跨境人民幣資金的政策，目前并無額度限制。前海管理局有關官員還表示，《意見》使深圳融資租賃行業相關支持政策實現了零的突破。「后續還將有更系統的支持政策出台。」

　　今年2月，前海航空航運交易中心已獲准籌備，前海首家飛機融資租賃項目公司也順利完成工商註冊登記手續，正式落戶前海保稅港區。

　　津滬深三地的融租「三國殺」如火如荼，但業內對三地的激烈競爭卻普遍持樂觀態度，認為在這種激烈的競爭下，更有利於行業的快速健康發展。而中央政府對此似乎也持默許態度。或許，在融租業的發展上，中國需要的不僅是一個中心和一種模式。

　　「中國融租業因此將在未來參與到國際競爭時更有優勢。」李益翔說。

　　自貿之利上海搶灘

　　雖然沒有趕上融租業2006年復興以來的第一波高潮，但上海自貿區的橫空出世，卻給了上海一個彌補遺憾的機會。在自貿區的綜合配套政策優勢下，歷史形成的中國區域金融中心地位，上海向融資租賃業挺進的步伐顯得更為厚重。在國務院公布的上海自貿區整體方案中，對自貿區租賃公司在降低准入門檻、稅收優惠及擴大業務經營範圍等方面給予了明確政策扶持。包括單機、單船子公司不設最低註冊資本限制、出口退稅試點、允許融資租賃公司兼營與主營業務有關的商業保理業務等。

　　最大特色可設子公司

　　上海融租業的最大特色還不在於此。業內認為，上海融租業的最大特色是允許金融租賃公司設立子公司。金融租賃公司開展航空、船舶租賃等國際業務時，為了滿足用戶需求和與國際一流專業租賃公司競爭，一直謀求設立專業的子公司。子公司的設立不僅有利於優化融租公司的資金結構，還可以有效隔離項目風險，并且有利於融資租賃公司專業化發展。

　　此前由於監管部門的某些限制，面對外商融資租賃公司在涉外業務上的便利之舉如外債額度的境外低融資成本等，中國內地本土金融租賃公司對此只能望洋興叹。譬如為在全球航空、航運租賃聚集地愛爾蘭開展業務，中國金融租賃公司不得不采取利用其母公司作為國際平台的形式開展融資和業務，但愛爾蘭平台畢竟不是中國金融租賃公司的子公司，因此，愛爾蘭平台的業務實現和實際管理的金融租賃公司併表則成為中國融資租賃公司管理者期望解決的問題。而上海自貿區設立專業子公司政策的施行則使中國本土的融資租賃公司在參與國際競爭時彌補了先天的短板。使中國本土的融資租賃公司也能實現境外融資，并在外匯登記、跨境融資、資金結匯等方面擁有便利。

　　也正是這一政策給天津這位先行者帶來了巨大的壓力。天津某行業主管官員坦承，上海自貿區將對天津東疆未來成為中國和全球飛機租賃業務中心的願景帶來不小的冲擊。實際上，上海自貿區有關融資租賃產業的優惠政策基本都复制於天津。為了將上海自貿區的政策優勢發揮到極致，上海市政府官員在不同場合抓緊一切機會推銷上海自貿區的政策優勢。有報道顯示，4月底，中國(上海)自由貿易試驗區管理委員會經濟發展局副處長王君峰又再次公開強調上海自貿區在融租業上的最新政策優勢。強調自貿區有多項融資租賃產業相關的政策優勢，區內區外的融資租賃公司在經營範圍上有顯著差別。

　　這些差別包括：允許融資租賃公司在自貿區內設立項目子公司，并且開展境內外的融資租賃服務。融資租賃公司在自貿區內設立單船、單機項目子公司不再設立最低註冊資本金限制，降低了飛機融資租賃項目公司（SPV）的准入要求。為內外資融資租賃公司在自貿區設立SPV項目子公司公平開展租賃業務提供了政策允許。

　　5工作日完成審批

　　政府下放審批權限，對外商投資類融資租賃公司，包括商業保理公司，審批商務部門的審批權限已經下放至自貿區管委會，也就是自貿區經濟發展管理局。為企業辦理登記手續提供了便利。手續齊全，5個工作日內完成融資租賃公司的審批手續。

　　在試驗區內註冊的融資租賃企業或者金融租賃公司在試驗區內設立的項目公司，都納入融資租賃出口退稅的試點範圍。對試驗區內註冊的內地融資租賃公司或融資租賃公司設立的項目子公司，經過國家有關部門批准，從境外購買空載重量在25噸以上并租賃給內地航空公司使用的飛機，能夠享受進口環節增值稅和關稅的優惠政策。

　　允許融資租賃公司兼營與主營業務相關的商業保理業務。

　　試行註冊資本認繳制，充分體現市場准入「寬進」理念。凡是在上海自貿試驗區註冊的融資租賃企業，都能享受註冊資本認繳制。官方統計數據顯示，截至今年1月底，上海自貿區共新設外商投資融資租賃企業38家，占上海全市同期新設融資租賃企業總數的81%。已有18戶外商投資融資租賃企業辦理了工商變更手續，增加了「兼營商業保理」的經營範圍。