12亿元、互联网企业、足球俱乐部。

　　这几个不太有关联的词，在上周的6月5日，成为资本市场的焦点。

　　阿里巴巴，这家即将在美上市的互联网巨头，近期来的多笔投资，让业内分析人士伤透了脑筋，此次入股恒大，更是让人直呼“看不懂”。

　　粉丝经济

　　6月5日，阿里巴巴宣布以12亿元人民币入股恒大俱乐部，与恒大分别拥有增资扩股后俱乐部的50%股权。

　　消息发出后，众多观察人士纷纷调侃：这是阿里足球队诞生的前兆吗?阿里要用互联网思维改造中国足球啦?

　　改造利益错综复杂的足球产业，也许是阿里巴巴董事局主席马云的小理想，但阿里当下看上恒大的，恐怕还是其庞大的粉丝群。

　　在互联网行业，粉丝经济带来的利好，已无需赘言一直以来注重电商生态系统的阿里，正在向将粉丝经济炒得如日中天的小米学习，而选择恒大作为入股对象，一个很重要的现行条件，恐怕就是后者对粉丝经济的探索。

　　举例说明，恒大集团的代言明星便是广州恒大这支全明星阵容的足球队，连续的胜利让越来越多的观众成了广州恒大足球队的球迷，也让越来越多的球迷记住了球队背后的品牌恒大集团。当然房子作为一种耐用品，人们不会持续购买，但已经有无数球迷成为了恒大这个品牌的粉丝。

　　当恒大推出矿泉水后，这种品牌效应的优势则将发挥得淋漓尽致。3.8元一瓶的矿泉水虽然价格相对偏高，但对于一名恒大队的粉丝来说，这并不是多么高的门槛。作为恒大足球队、恒大品牌、恒大冰泉的粉丝来说，为球队背后的支持者做出3.8元的经济贡献显然是令人喜闻乐见的一件事。想象一下，在广州恒大的主场，恒大的球迷会拿着恒大冰泉进入看台还是其他品牌的矿泉水?有数据显示，从恒大集团宣布推出“恒大冰泉”后，在跨度仅为30天的时间里，累计签下的订单便达57亿元。同时，恒大冰泉铺货网点30天超20万个，未来将每天以8000家的速度增长，2014年的销售目标超过百亿元，2年后为200亿元，3年后为300亿元。这一组数据足以证明，恒大冰泉创造了中国矿泉水行业的奇迹，并将可能推动格局的重新洗牌。

　　不难想象，和恒大一起开拓其粉丝价值，将是马云的下一步。

　　蝴蝶效应

　　这当然不是阿里花12亿元买下恒大一半股权的唯一理由。

　　恒大地产集团董事局主席许家印曾算过一笔账，在中央电视台打广告，1秒钟大概15万元。

　　可以试想一下，恒大一场球有25家电视台现场直播，有300多家媒体报道，一个半小时的直播时间，11个运动员穿着印有商标的背心，如果换成广告，得多少钱?后面其实可以再啰嗦一句，如果这广告在亚洲赛场亮相值多少钱?若在世俱杯赛场亮相呢?就这还不包括场内滚动广告。

　　12亿元就打包买下这些，划不划算，已无需再论证。

　　再加上，结合足球产业，卖周边产品;借道支付宝打开足球彩民的移动支付之路……

　　未来阿里和恒大结合的想象空间巨大，更重要的是，“互联网企业+足球俱乐部”这样的模式，开创了一个先河，品牌的蝴蝶效应，已经产生。

　　疯狂收购

　　自春节以来，阿里巴巴这家即将在美上市的企业已经做了几次大手笔的“疯狂”投资：新浪微博、优酷土豆、高德、UC等互联网公司相继进入阿里巴巴阵营。

　　今年3月到4月，阿里巴巴的动作更加狂野，文化中国、银泰集团、恒生电子(600570,股吧)、华数等原本与互联网关系不大的企业，也通过资本与阿里巴巴更紧密联系在一起。

　　纵观这些收购案例，可以发现阿里巴巴的收购可以分成两大部分：在线上，阿里巴巴对互联网公司的收购，主要围绕着视频、社交、O2O相关，收的主要是“入口”;在线下，阿里的兴趣更加广泛。除了物流(菜鸟物流、日日顺物流、百世物流)和零售可以看作是电商业务的直接延伸，其他几个领域的收购都有点出人意料，其主要可以分为娱乐、体育、医药几部分。

　　其中，体育、医药风马牛不相及。此外，同一领域之间关联性不强，视频和文化领域，文化中国主要做原创影视剧的策划和制造，而华数则是有限数字电视的网络运营商，也是全国最大的互动电视内容提供商。

　　但值得注意的是，线下商业与互联网不同，后者能带来足够高的PE倍数，却往往缺乏稳定、规模化的现金流，而这正是前者的优势所在。

　　可以想象，马云最后呈现给海外投资者的，必然是一盘中国商业的超级沙拉，对线下商业的突击收购，有利于稳定股价，让这个超级大盘不至于在近期科技股的低潮中特别容易被风吹草动所影响