传媒报导杭州和东莞先后推行了房价限降令,如果新地产项目房价超过备案价15%的降幅,当地政府将限制该项目的网签。显然,那样的举措是与中央政府让市场决定房价政策相违背的。
格林斯潘泡沫是指2001-03年间,美国科网泡沫爆破,联储局通过低利率和放宽按揭规限来刺激消费和投资,但却形成了往后直至2008年期间的房地产泡沫。而在大洋此岸的中国,2008-10年期间为〝保八〞,政府采取了超宽松的货币政策,其中尤以2008年为甚,M2增幅在该年度竟达27.7%。在上届政府的后五年任期内,上证指数在2008年下旬降至低位,萎靡不振的投资者其后却转向楼市,造成今日中国楼市泡沫,可戏称〝温氏泡沫〞。
中国的房叔或许不应抱怨央行〝在酒会刚开始的时候就把调酒碗拿走〞,也不要想在吃完甜品后再想品赏下一道主菜。2003-12年中国GDP的年均增长为10.5%,远超目标的8%。而从2012年开始,中国政府已着手压抑房价和经济的过快增长,惟政策不得要领。其实,说千道万也比不上现在把货币政策从宽松转为中性,看官皆知当前内地楼市已是水静鹅飞。
那缘於少了投资需求,消费需求也转向观望,但大量库存和在建的单位却没有少。即使北京上海那样一线城市新建商品住宅的库存量都达到了7万和6.5万套。小业主手上的空置单位亦是惊人,是故有鬼城说。司马迁说〝善战者因其势而利导之〞,发展商在这样的情况下减价促销更是自然不过的事情。
中国政府在房价上升时曾采取了限价措施,是值得非议的,因为那将使供应减少,长远来说会令房价上扬,惟有关的措施在内地多数地方基本上都没有实行。而当前的限降措施也会是不妥当的,因为那就令买方却步,高房价未能适时调整,却会使得库存增加。
泰国是世界主要的大米出口国之一。总理英拉在竞选期间为了争取农民的支持,承诺当选后以高於国际市场价向农民收购大米。当选后也曾实践有关的承诺,惟泰国却未能操控国际米价上升,致该国政府收购的大米增多,出售却减少,大米库存急增。从英拉买米,再看杭莞限降,限降令无疑会令当地楼市软着陆无望,可能有灾难性的后果。若此趋势在全国漫延,楼市泡沫将恶化,危害极大。
生意人讲究的是货如轮转,银行家想的却是〝下雨收伞〞。商业银行若预期往后5年每年房价下降10%。那么,银行家或许要到第7年才会积极向地产发展商发放贷款。但若房价一年就下调了40%,银行融资活动在第二年就会积极展开。尽管在两种情况下,发展商间的洗牌都不可避免,但后一种显然较利市场复原。
经济人自利的,某些在楼市持份的政府官员或许并不同意本文的观点。而当前中国货币政策方针已定,难道个别地方官员却有能耐去扭转市场乾坤吗? 作者:岱惟悟