中國銀行昨日證實，該行已獲批面向個人和企業發行大額存單。此次獲批的大額存單起點定為100萬元，一年期收益率約為4.1%-4.2%。而目前央行規定的一年定期存款利率上限是3.3%。表明存款利率市場化再提速。在互聯網金融產品的巨大冲擊下，銀行存款大量流失，而大額存單的推出無疑將為銀行換回更多的存款。專家表示，發行大額存單逐步擴大金融產品市場化定價範圍，是存款利率市場化的一條可行路徑，可為下一步存款利率管制的放開扮演探路石作用。通過漸進式的推進，中國利率市場化之路將逐漸完善。香港商報記者蔡易成朱輝豪

　　利率市場化提速

　　中國銀行昨日向媒體證實，該行已經獲批面向個人和企業發行大額存單。此次獲批的大額存單起點定為100萬元，一年期收益率約為4.1%-4.2%。目前人民銀行規定的一年期定存基準為3%，即使上浮10%，利率也只有3.3%。而活期存款利率更低，僅有0.35%。2013年年底，10家銀行獲得首批同業存單業務試點發行資格。有媒體據此推測，至少有10家銀行機構會獲得個人大額可轉讓存單試點資格。目前，已有工行、農行、中行、建行、交行、興業銀行等15家銀行披露發行同業存單計劃，發行總規模超過1萬億元。推進同業存單發行與交易后，逐步擴大負債產品的市場化定價範圍，成為存款利率市場化的必經之路。興業證券首席經濟學家魯政委對本報表示，這意味著利率市場化又向前邁進了一步。他指出，由於目前貸存比仍沒取消，使得銀行不得不提高存款利率來增加存款的吸取。只有把貸存比取消之后，存款利率的定價才會正常。「在相對應的存款保險制度還沒有建立起來的情况下，央行仍會管控大額存單額度，發行利率上限會有所限制。」

　　為放開利率管制探路

　　國際經驗表明，發行大額存單逐步擴大金融產品市場化定價範圍，是存款利率市場化的一條可行路徑，可為下一步存款利率管制的放開扮演探路石作用。

　　「美聯儲1973年發行大額可轉讓存單，成為美國利率市場化進程中的重要切入點，大額可轉讓存單逐漸成為銀行資金的主要來源，從而撬開了存款利率管制的缺口。同樣，這一貨幣市場工具也在1979年的日本利率市場化和1994年韓國利率市場化進程中起到敲門磚的作用。」國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松認為。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示，各國利率市場化之路均各有不同，但殊途同歸，走的都是漸進式的道路。利率市場化必是一步一步放開而不是一步到位的過程。中國利率市場化的思路亦是漸進式的，其特點是先外幣，再本幣，在本幣中先債券后借貸，在借貸方面先貸款后存款，在存款方面先同業后零售，先大額后小額。「直到小額存款利率也上升了，才表示利率市場化開始完善。」趙錫軍說道。

　　互聯網金融或迎挑戰

　　在各類互聯網金融理財產品的巨大冲擊下，銀行存款大量流失，大額存單的推出無疑將為銀行能換回更多的存款。個人大額可轉讓存單獲批，不僅意味著中國利率市場化又邁進了一步，也宣告了普通市民可再添一款理財工具。但仍有分析指出，尽管4.2%的利率高出正常利率30%，但與一些高起點金額的理財產品相比，利率還是偏低，所以個人大額可轉讓存單對銀行理財產品和互聯網「寶寶軍團」的冲擊力不會很大。「中行獲批的起點是100萬，而互聯網寶寶類主要是小額存款，所以目前這一步對互聯網理財產品的冲擊不大。」趙錫軍分析。不過，隨著大額可轉讓存單業務在各銀行的全面放開，未來對各類理財產品和互聯網金融的挑戰將不容小覷。