港銀對內地貸款急劇增長，有數據顯示，4年間該類貸款增長了17倍，達到2.9萬億。在內地跑路潮頻頻發生之時，市場愈來愈關注港銀體系的安全性，一旦內地經濟下行，美國利率又回升，這把雙刃劍勢必將港銀推向風口浪尖，穆迪給予港銀未來一年「負面」的評級。

        香港商報記者 張威紅

　　瑞銀統計數據甚驚人

　　金管局數據顯示，2010年港銀對內地貸款僅1680億元，到今年首季已飆升到2.86萬億元，占銀行總資產的14.4%，增幅高達17倍。這一數據引來國際市場不安，IMF和穆迪紛紛開腔警告，港銀對內地貸款急劇擴張，當中存在的風險不容忽視。

　　「過去6個月內地共發生2690起跑路案子，違約資金超過630億人民幣。」瑞銀北亞太區首席投資總監浦永灝說，此數據是該行內部做的統計，他估計今年到期的信託產品有3至4萬億，違約每天都會發生。「中國的苦日子剛開始，主要是地產價格下跌，信託產品到期和影子銀行加強監管。」

　　「能在港借錢的都是些國企，或是大型企業，就算內地經濟惡化，也不會跑路。」浦氏派了個定心丸，銀行對每筆貸款審批很嚴格，出事機率不大。

　　貸款流向是個大問號

　　聲音并非一面倒。「本港資金進入內地的管道多了，甚至打着前海、上海自貿區旗號攬錢，這些企業究竟將錢投放到哪是個疑問。」一位不願具名的券商高層說，如果投進高危行業，如房地產或產能過剩行業，像鋼鐵、水泥等，一旦經濟走差，港銀體系會受到一定程度冲擊。

　　另外，港銀在內地的支行放貸激進，對企業的審批、審查相對寬松，此類貸款同樣計入港銀整體貸款當中，一旦有相關企業違約，在火燒連環船下，燒到港銀不足為奇。

　　「今年第一季中國經濟增長只有7.4%，同期港銀向內地貸款增幅達到10.8%，明顯過高；此外，內地貸款已占港銀總資產的14.4%，也過度集中。」申銀萬國副總經理白又戈表示，從近期數據看，內地經濟有好轉迹象，惟尚待觀察，爆煲可能性不大。

　　中資銀行貸款更進取

　　「目前內地相關的不良貸款率為0.25%，若內地經濟一旦轉壞，壞帳率升至1%不是不可能。」資深投資銀行家溫天納算了一筆帳，2.9萬億的貸款額，潜在壞帳高達290億元，較0.25%水平多出215億元。據了解，大部分對內地貸款主要集中在幾家中資銀行，「如果屬實，風險則更大。」

　　「勝在港銀的資本充足比率較高，就算撇帳1%至2%，也不會動搖到根基。」經濟學家關焯照說，港銀資本充足比率遠高國際標準，巴塞爾協議III要求8%，港銀高達16%，就算撇帳1%至2%影響也不大。惟中小型銀行風險較大，尤其是沒有中資背景的港銀，若出事，只能靠自己。

　　穆迪吁審視港銀資產

　　另一個潜在風險是，目前港銀流動性充沛歸功於歐美維持量寬政策，美國一旦提升利率，港銀流動性將發生逆轉，屆時定會影響內地的信貸環境，因為那時銀行會收回貸款。港銀一催款，很可能發生違約和不良貸款膨脹，勢必推升港銀的利率飆升，進而影響整個香港房地產市場。浦永灝說，「美國最快在明年下半年加息，幅度視乎當地的工資水平提升多寡。」

　　穆迪發報告指，看淡港銀對內地貸款規模擴大，信貸狀况有機會惡化，而且對香港經濟領域資產市場失衡，建議對港銀資產重新審視，維持未來一年負面評級。

　　其實，在市場關注港銀體系安全的同時，金管局早前已經提出警示，要求銀行加密匯報，更按不同的貸款比率實施限制，名為「穩定資金比率」，即要確保銀行在內地貸款增長的同時有足夠資金規模，避免在流動性收緊時大幅收緊信貸。然而，今年首季貸款還是急速上升，按季升近11%。

　　銀行公會主席和廣北說，兩地企業互動性高，對內地貸款出現上升并不足為奇，他預期港銀對內地貸款的比例還會持續上升。他又說，目前銀行的資產質素處於健康水平，不良貸款處於低水平，為多年來罕見，不會帶來風險。