最近在巴西舉行的金磚集團峰會，決定設立金磚開發銀行和應急儲備基金。這個新策略有雙重重要意義，對金磚集團本身及世界財金體系均將影響深遠，然而由構思到落實將有較長過程，各種難題有待克服，香港如何參與其發展確值得及早籌謀。

　　打破布雷頓森林體系

　　金磚開發銀行(簡稱金開行)初始核定資本為1000億美元，初始認繳資本為500億，由各成員平均分配各出100億。銀行總部將設於上海，并在南非設立非洲區域中心。應急儲備基金初步定額為1000億美元，中國出資410億，巴西、俄國及印度各出180億，南非則只出50億。各成員投票權大約跟隨出資額，故中國占近四成，巴俄印各占約一成八，南非半成多點。設立決議通過后，年內工作重點將轉移到制訂具體運作規章去。

　　新機制的設立反映金磚國家合作的重大突破性發展：由單純的議事組織演變為有可操作實體機構的行動組織，議事所得理念及意見將有機會直接付諸實行，而不必間接通過其他國際組織。新機制還提供了更多的成員間合作機會，有助理念磨合和政策協調，并由增強合作基礎而有助提高凝聚力。由於新機制可服務其他新興經濟體，故也將提升金磚集團的國際影響力，和作為新興陣營代表的地位。總之，新機制若能成功運作，將對集團內部合作的強化及國際上的權威性大大利好。

　　從世界財金體系角度看，新機制的出現將打破現時由西方特別是美國主導的體系，亦即二戰后建立起來的布雷頓森林(Bretton Woods)體系。不少評論還認為這將挑戰美國及美元的主要世界財金角色，和冲擊世銀及IMF等現有國際財金機構的權威：金開行的功能類似世銀，而應急儲備金則類似IMF。然而金磚峰會的聲明，便指新機制是現有體系的補充而非替代，并促請加快世銀及IMF等機構的改革。從客觀角度看，金磚新機制還須有一段時間發育完善，故至少在中短期間不可能對現有體系造成挑戰。從長遠看，若新機制發展成熟取得成效，自可對現有體系產生與日俱增的影響，包括加快世銀及IMF等的改革步伐。金磚新機制必然會與現有體系產生互動，若各方能合力協調，還可成為良性互動而作出合理分工。

　　目前金磚集團的要務是做好新機制的建設工作。首先要定好位，尤其是確認新機制功能與現存機構的异同。

　　金開行總部不在香港

　　一直以來，IMF備受發展中國家詬病，指其放貸要求不合理和不符受惠國利益，當年亞洲金融風暴時，IMF的處理方法便受到東盟國家批評，指其要求反加深了危機的損害。烏克蘭前總統在任時，也以IMF要求過度嚴苛而拒絕受援。新政府雖接受了援助，但如何落實要求及成效為何則尚待觀察。更深層的問題是，西方早有評論指現有國際財金體系乃根據「華盛頓共識」行事，而中國崛起則帶來了「北京共識」，模式及方法均有不同之處。建設金磚新機制實際上就是要制訂一套有別於「華盛頓共識」的新方案，從而形成「金磚共識」。這必須科學合理和符合發展中國家的客觀實况，并要經由實踐來逐步完善。

　　金磚新機制的建設也涉及香港，金開行總部設於上海便引來一陣議論。有人認為本港乃國際金融中心，總部本應設在香港，又有人認為上海得此總部后地位提升，對香港的競爭壓力更大。事實上，香港確有條件作為金開行總部，其國際化、開放自由的市場體系和發達的金融業等，都是有利因素。然而更為關鍵者是中央的信心。正如金管局前總裁任志剛早些時所說：若中央對港失去信心，則會作兩手準備另起爐灶。會否另起爐灶尚未可知，但為減風險重任肯定不會交給香港。之前中央便收回了在港舉行APEC財長會議的計劃，故不把總部設於此地殊非意外。然而隨着中國走向世界，今后機會仍多，就看香港能否重獲中央信心了。

　　凌昆