德国联邦统计局周四公布数据显示，德国8月出口创下2009年1月金融危机高峰以来最大降幅。结合最近公布的德国工厂订单和工业生产数据异常惨淡来看，德国经济疲态尽显。

　　盛宝银行首席经济学家斯蒂恩·雅各布森（Steen Jakobsen）认为，德国经济放缓并不令人感到吃惊，更糟糕的情况还在后面。雅各布森今年5月成功预测了德国经济将走弱。

　　今年5月，雅各布森曾发表研究报告表达了对德国经济的悲观情绪。他在报告中写道：“令我感到吃惊的一件事情是，市场对德国经济即将来临的滑坡视若无睹。当然，市场可以在增长疲弱的环境下上涨，但我要说的是，尽管过去12个月时间里的宏观经济状况变化非常负面，但却没人相信德国的经济增长正在放缓。”

　　而在今年2月，雅各布森预测全球经济增长速度将会放缓，而且德国的经济增长速度将在第四季度陷入衰退。他的这一预测在当时看来像是天方夜谭，但从最近公布的经济数据来看，这种预测似乎突然将变成现实。

　　雅各布森并未改变立场，他目前仍旧称其十分看空欧元区的经济前景，“德国经济极有可能将会陷入衰退，而这将导致欧元区其他国家也同样滑入衰退。我认为，衰退将在明年第一季度中发生。”

　　对于德国企业界内部流行的一种说法，雅各布森表示不能苟同。这种说法称，德国经济的基本面仍保持良好，只是由于乌克兰危机而导致其暂时偏离了轨道。雅各布森则认为：“无论有没有乌克兰危机，德国原本就会走上这条道路，乌克兰危机只是一个小插曲，并非决定性因素。”

　　加入刺激大军

　　德国总理默克尔领导下的执政联盟已经开始对该国经济陷入停滞提高了警惕。默克尔周四表达了通过政府支出刺激经济增长的意愿。目前，德国仍扮演着欧元区经济发动机的角色。

　　默克尔没有说明具体刺激措施，她称政府正在检验如何刺激投资，特别是在数字科技及能源领域。这意味着德国政府或将鼓励互联网创业公司。德国包整个括欧洲近年来在数字科技领域的发明创新远落后美国和韩国。

　　据德国政府官员透露，目前在考虑中的促进增长的想法包括使用未来一年移动电话频段拍卖的所得来补贴新的高速互联网络投资。其他考虑的措施还有，削减30亿欧元薪酬税，通过法律措施鼓励喜好囤积现金的德国企业更多地进行投资。

　　德国此前一直反对增加政府支出，引起了欧洲其他国家相当不满。很多其他欧洲国家的决策者抱怨说，德国政府把实现预算平衡作为政治优先级任务，造成过去多年的公共投资被挤占，虽然欧盟的赤字规则允许德国有相当大空间提高开支。

　　如今默克尔态度的改变可能对整个欧洲的金融、财政界激起涟漪。

　　如果德国给予财政支出更多空间，无疑会激发欧元区其它各国的刺激需求。特别是法国，在缩减财政赤字和增加经济刺激的选项之间，近期已开始偏向后者，若有德国带头，法国或将毫不犹豫的抛弃财政紧缩的想法。

　　到目前为止，欧元区国家政府还是将刺激需求的工作交给了欧洲央行。但是随着利率已经接近零点，大规模的资产采购项目又面临政治反对——特别是来自德国的反对——央行也正在接近其能力的上限。

　　欧洲央行行长德拉吉在上个月不得不承认，如果财政政策过于紧缩，仅仅由欧洲央行是无法提振增长的。他强烈暗示，德国和其他债权人国家有能力负担更多开支，“在财政空间允许的地方应该增加公共投资这一考量下，就总的欧元区财政立场展开一次讨论将是很有用。”

　　德国政府一直认为，欧元区的颓唐局面只能通过全面整顿劳动力市场，以及在南部欧洲多个陷入困境的国家中进行其他的经济措施来修复。但是近期一系列令人失望的德国经济数据也显示，其邻国的痛楚正在传染到这个欧洲大陆的经济重地中。