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俄羅斯央行允許盧布匯率自由浮動

2014-11-11
来源:財經網

        俄羅斯央行周一宣布,結束歐元與美元和歐元這兩種貨幣的一攬子聯系匯率機制。俄央行也同時表示,將放棄對盧布匯率的自動干預機制,不再以可預期的方式在盧布兌歐元和美元的匯率超過限度的時候入市支持盧布,從當日起俄央行事實上允許盧布匯率自由浮動。

  俄羅斯央行在周一聲明中說,“從2014年11月10日開始,俄央行從10日起不再對外匯籃子走廊設定上限和下限,也不再保持對外匯籃子走廊的經常干預。”雙外匯籃子是俄羅斯央行建立的包括美元和歐元的外匯調節工具,雙外匯籃子走廊是俄羅斯的實際有效匯率。長期以來,俄央行以此為基準,通過外匯市場買賣外匯調節盧布匯率。

  央行強調,“作為這一決定的結果,盧布匯率將會由市場因素決定,這應該可以促進俄羅斯央行貨幣政策的效率,確保物價的穩定。”聲明也說,外匯市場干預依然是央行可能的選擇,并準備好在“金融穩定遭遇威脅時”采取行動。

  俄羅斯央行行長伊萬娜-納比烏琳娜(Elvira Nabiullina)在接受俄羅斯國家電視臺泛俄24節目訪問時說,“我們將會在任何時候,以任何必要的規模在外匯市場采取干預,以降低投機性需求。”

  俄央行周一的決策意味著,盧布距離在2015年完全實現自由浮動匯率的目標已經極為接近。

  通過外匯市場干預來提升盧布匯率可能每天花費俄羅斯數十億美元外匯儲備。僅僅在10月,俄羅斯央行就被迫花費300億美元來提升下滑中的盧布匯率。央行在11月5日宣布,已經將每天用于防御盧布匯率的外匯儲備規模限制在3.5億美元,以防止市場投機,并降低盧布匯率的波動。不過當時的決定導致盧布匯率一連三個交易日大跌。

  俄羅斯總統普京在周一發言稱,盧布匯率的投機性下跌將會在不久的未來放緩。盧布匯率在之后小幅復蘇,兌美元和歐元匯率均有1盧布左右的上漲。

  盧布匯率已經隨著原油價格的下跌,以及西方國家禁止多家俄羅斯企業通過資本市場獲得長期融資的制裁措施而大幅下跌。

  俄羅斯央行結束盧布的美元/歐元聯系匯率制度標志著長達二十年匯率管制的終結。向自由匯率的過度意味著俄羅斯的貨幣政策將轉向以利率和通貨膨脹為目標。

  專家指出,俄羅斯央行的決定事實上消除了貨幣市場投機交易者們所依賴的底線,將會讓盧布對美元和歐元的匯率在短期之內穩定下來。

  俄羅斯央行從1995年開始執行軟性的聯系匯率區間制度,直到2008年的時候被美元和歐元雙貨幣聯系匯率區間制取代。這一機制允許央行在盧布匯率跌破交易區間的允許程度時,通過大規模購買或者出售貨幣來實施外匯市場干預。

  央行在2008年全球金融危機之后的2011年取消了匯率區間設定,盧布匯率隨即下跌40%,俄羅斯不得不花費約三分之一的外匯儲備來支持盧布。而俄羅斯央行修改匯率政策的主要原因是,這種設計無法限制通貨膨脹,將其壓制在一位數百分比的程度。

  俄羅斯央行在那之后開始實行浮動匯率管理,逐漸擴寬了匯率區間的許可范圍。可控匯率浮動意味著,央行不會在基礎面因素帶來的匯率浮動情況下實施干預,而是通過調整匯率區間來平順這種波動。這一規則也在之后逐漸變化,直到匯率的干預機制被完全停止。

[责任编辑:李曉尚]
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