受煤炭價格不斷下跌影響，國內煤炭企業的利潤持續下滑，虧損早成為常事。作為河北省第二大煤炭企業的開灤集團也陷入虧損的泥潭。

　　今年前三季度，開灤集團實現營業收入655.69億元，凈利潤為-22.76億元，虧損金額已經達到公司2013年度審計后凈資產、2014年9月末未經審計凈資產的10%。

　　開灤集團是在1998年5月由開灤礦務局改制成立，其前身是始建于1878年的開灤煤礦，公司實際控制人為河北省國資委。目前，開灤集團已建成一個集煤炭生產、洗選加工、煤化工、現代物流、金融服務、裝備制造、電子信息、文化旅游、節能環保等多產業并舉的大型企業集團。2012年，開灤集團入選世界500強，2014年在世界500強中排名394位，比前一年上移21位。

　　然而，開灤集團與國內大部分煤炭企業一樣，處于“大而不強”的窘境。截至今年一季度，開灤集團所屬生產礦井有17座，煤炭資源儲量總計38.13億噸，可采儲量總計20.4億噸。港富集團黑色行業首席分析師張志斌對《第一財經日報》記者表示，開灤集團所擁有的煤炭資源儲量中，以稀缺的肥煤為主，這與其他煤炭企業相比，是很大的競爭優勢。

　　據了解，中國煤炭資源儲量中，肥煤只占約4%，但肥煤用量卻在煤焦配比中占到23%。僅開灤集團肥煤可采儲量占全國肥煤經濟可開發剩余儲量的10%左右。

　　不過，2013年以來，由于煤炭市場價格的持續下滑對公司利潤情況產生了很大影響。去年，公司實現利潤總額1.92億元，同比減少86.02%；凈利潤僅為0.10億元，同比下降98.10%。

　　此外，截至2014年9月30日，開灤集團總資產為713.84億元，總負債518.38億元，資產負債率也達到72.62%。

　　對于今年前三季度虧損的原因，開灤集團表示，一方面1~9月份，公司精煤價格為733元/噸，同比降低166.62元/噸，降幅達到19%；原混煤售價為211.95元/噸，同比下降17%，僅此就使利潤減少15.43億元，所以煤炭價格下降成為公司虧損的主要原因。

　　另一方面，按照電力企業大修周期以及新建電廠并網改造要求，開灤集團下屬東方電廠自5月份開始連續停產檢修4個月，同比減少利潤0.92億元。再者，公司繳納采礦權價款增加無形資產41.74億元，導致今年前三季度攤銷同比增支1.28億元，加上公司融資成本上升使得財務費用增加2億元。

　　實際上，早在今年一季度，開灤集團就已經面臨庫存高企、欠款難收、焦化廠限產等一系列問題。

　　《第一財經日報》記者獲得的一份資料顯示，由于開灤集團下游用戶資金趨緊，欠款呈上升態勢。受信貸收緊及企業盈利狀況較差的影響，唐山區域鋼鐵、焦化企業資金流均出現一定問題，付款能力明顯下降，欠款持續增加。僅截至3月底，公司自產煤應收賬款總計15.65億元，同比增加1.8億元，比年初增加3.3億元，絕大部分欠款仍是鋼鐵和焦化用戶。

　　今后幾年，開灤集團還將面臨巨大的資本支出壓力。據了解，公司為擴充煤炭資源儲量，先后在山西、內蒙古、新疆等地收購煤礦資源，再加上在煤化工、熱電、物流等方面的多個在建項目，未來資金需求量依然較大。

　　因此，鑒于今年前三季度虧損超過22億元以及后續的負債水平上升等因素，信用評級機構中誠信國際決定維持開灤集團的主體信用等級為AAA，評級展望由穩定調整為負面。