恒指連續兩日收於20天(約23688)及50天(約23682)線之下，并失守本月初低位23430，有機會下試23000關。

 

　　「滬港通」正式上馬后，兩地股市皆先高后低，恒指連續兩日跌幅均高於1%。這除歸因投資者趁計劃落實出貨獲利，A股現價估值較高，以及滬港通在交易制度上存在的局限外，也可能緣於內地經濟表現較差。近期大部分內地經濟數據結果不理想，例如上周四公布的10月工業生產和零售銷售表現俱遜市場預期。另外，國家主席習近平於APEC會議上曾提出中國經濟已進入新常態，增速會在7%左右水平，明示內地明年將下調增長目標。投資者對A股市場保持觀望不出為奇。

 

　　通訊設施生產商受惠政策

 

　　近期國家主席習近平在中央財經小組和APEC會議中不斷提及「一帶一路」的建設規劃，并提出要幫助沿線國家展開與內地在區域交通、電力、通訊等基礎設施的規劃。市場預期此計劃下對國外的投資規劃將以數萬億元人民幣計，相信通訊配套設施生產商將受惠此風潮。

 

　　話說兩回，內地近年積極提升寬帶網絡速度和速度，相信有利刺激光纖相關產品采購，無疑有利於從事生產和銷售光纖活動連接器及其他輔助產品的中國光纖(3777)的業務發展。

 

　　中國光纖2.2元買

 

　　中國光纖首三季銷售總額按年升27.9%至16億元(人民幣，下同)，當中光纖活動連接器銷售按年增34.1%至11.86億元。公司今年中旬入股日本APi后，最近其達成技術轉移協議，將有源光纜技術轉移。最新控股子公司南明光纖宣布，其40G、56G有源光纜產品正式啟動，并將於明年初形成首期年產2萬套的生產規模，有源光纜產品傳輸速度高，主要用於數據中心和高性能電腦等之間的數據互連，有望未來盈利成另一增長動力。現價相當於今年底預測市盈率約6.5倍，建議2.20元水平買入，目標價2.50元，跌穿2.10元則止蝕。

 

　　灝天金融集團首席策略師 歐業亨(作者為證監會持牌人) 逢星期四刊出