今日兩市小幅高開，滬指漲0.41%報3357.10點，成交29.8億元;深成指漲0.32%報11507.44點，成交22.62億元。

　　盤面上，多元金融、有色、煤炭等板塊漲幅居前;家居用品、船舶製造等板塊小幅下跌。

　　消息面上，央行近期操作主要是為了調整市場過於樂觀的預期。交通銀行金融研究中心金融分析師徐博則認為，在當前經濟形勢並不明朗的情況下，央行仍然會在關鍵時候適度放鬆貨幣政策，預計在今年二、三季度將可能大幅降准。

　　另外，22日晚間，歐洲央行決定：一是維持關鍵利率不變，即將主要再融資利率維持在0.05%的紀錄低點不變，同時分別維持存款利率和邊際借貸機制利率在-0.20%和0.30%不變;二是實施量化寬鬆政策，即歐洲央行自2015年3月起每月購買600億歐元資產，資產購買持續到2016年9月。

　　國泰君安的分析認為，人民幣幣值穩定，僅次於美元的貨幣。在人民幣國際化大背景下，中國央行有意維持人民幣穩定，使人民幣有望成為避險資產之一，帶來資金的淨流入。2013年，受美國QE退出影響，新興市場國家出現資金外流，但是流入中國的資金增加。

　　新一輪牛市的一個特點是杠杆交易，出現急漲急跌行情。在這種情況下，外資的流入會進一步加大A股市場的波動性。在牛市主旋律下，還需要投資者留意監管層的灑水降溫。

　　從技術面來看，業內人士認為，大盤在週一大幅下挫之後連漲三天，形態上完全回補週一的跳空缺口，短期來看，市場已經消化了兩融監管等利空消息，不過近期市場成交量方面仍顯不足，在兩融資金大幅下降的背景下，如果沒有持續的增量資金入市，那麼指數在目前的點位想要繼續上行突破難度較大。不過，從中長期來看，支持本輪藍籌行情的根本邏輯還沒有發生改變，隨著利率水準穩步下行以及改革的持續推進，股市的估值將會逐步提升，慢牛行情將是未來的主旋律。

　　值得注意的是，投資者如果僅僅以大盤漲跌為多空判斷依據，那麼未來一段時間很可能仍將處於迷惑狀態中。主要原因在於：經歷了去年12月份的大幅逼空後，以券商股為代表的大盤週期股中累積了巨大的融資資金，而伴隨風險偏好的變化，這些大盤股後市仍將持續面臨融資去杠杆的問題，並可能繼續製造指數層面的劇烈震盪。

　　市場分析人士認為，由於後市波動仍將劇烈，因此基於指數層面自上而下的投資策略有可能在短期失效，投資者還是應該更加關注個股機會。就短期投資思路來說，以下兩條線索值得重點關注：一方面，2015年宏觀經濟走向仍然充滿不確定性，這使得業績增長預期相對確定的公司股票具備獲得估值溢價的空間，醫藥、食品飲料等弱週期行業內的優勢品種值得持續跟蹤。另一方面，在權重股行情主線因為融資去杠杆暫時中斷後，市場風格短期很可能重新回歸到主題炒作的道路上來，就主題投資來說，環保、高鐵等今年政策支援力度非常確定的板塊具備較高的資金吸引力。