曾經有人認為，并不存在這個方程式，A股是A股，H股是H股，河水不犯井水。

　　這些人不是股壇中人，不是炒股票的，許多戰友都在摸索及完善這條方程式。直至過年前后，幾家中資券商股的公告讓戰友們茅塞頓開，還帶這樣玩的。從此之后，戰友們對此方程式更是熱衷，這兩年吃飯還是喝粥全靠她。

　　中資券商集資近千億

　　幾家中資券商股的公告概要如下，后面還有幾則新聞，有些事情你懂的，戰友們自己在腦海里把這些拼成一張完整的拼圖吧：

　　一，2014年12月下旬，現價市值約250億的海通證券(6837)發公告，配售H股集資299億元。其后，現價市值約300億元的中信證券(6030)發公告，擬增發最多15億股H股，按昨日收市價計算約383億元。現價市值約150億元的中國銀河(6881)發公告，擬增發最多20億股新H股，按昨日收市價計算約174億元。即，三家合共集資近856億元。

　　二，A股中信證券1月16日晚間公告，公司收到第一大股東中國中信《關於減持中信證券股份的通知》，2015年1月13日至16日，中國中信通減持中信證券股份合計34813.17萬股，占公司總股本的3.16%。據內地媒體估算，中國中信此次減持套現資金超過100億元人民幣;完成減持后，中國中信持股比例由20.30%降至17.14%，仍為公司第一大股東。

　　三，中信證券還有些股東相繼減持。其中，南京高科分別在去年12月份和今年1月份減持了456萬股和400萬股，減持獲益合計超過1.5億元人民幣。兩面針也曾在2014年12月6日公告，計劃在2014年年內擇機在二級市場按市場價格，出售不超過1700萬股中信證券股票。

　　四，網絡流傳一則消息：「中信證券大股東中國中信減持3.48億股，加權均價32.66元每股，套現114億元人民幣。然后在H股市場定向增發再參與增發拿回來，港股增發價大概是22.5元，也就是人民幣18元每股。一來一去，如果還拿回來3.48億股，只需要63億人民幣。持有的股份不變，但是賺了50個億人民幣。」

　　資本市場多聰明腦袋

　　五，近期好多外資大行就喜歡中資證券股，尤其是上面那三家。

　　概言之，AH股之間存在套戥機會時，資金自然會「做世界」，自高地流向低窪。這些資金包括市場資金，也可能包括AH股公司的內部資金，方式多變。AH股溢價指數是個參考指標，前些天創新高后，就多了內地戰友查詢，內地戰友說，七折股票不怕買。

        作者：蘇尚