【香港商報網訊】匯豐1月中國制造業采購經理人指數(PMI)初值止跌回升至49.8，好過市場預期，釋放出制造業有所回暖的信號，但指數是連續兩個月處於50這一榮枯分水嶺下方，顯示內地經濟持續放緩，經濟增長仍面臨壓力，而投入價格降至近6年低位也印證內需疲弱，通縮陰影揮之不去。

　　投入價格指數近6年新低

　　中國早前公布去年全年經濟增長百分之7.4，是1990年以來最低。2014年10月，匯豐PMI初值升至50.4的高點，此后一路下跌，12月跌破榮枯線。而匯豐銀行昨日發布的最新數據顯示，1月中國制造業PMI初值為49.8，略高於上月終值49.6，也高於市場預期的49.5。這是該數據自2014年10月之后首次回升，但仍低於榮枯線50，表明制造業依然處於萎縮區間。分項來看，1月產出指數、新訂單指數擺脫此前的收縮，重回榮枯線上方，其中產出指數升至3個月高位;與此同時，通縮壓力加劇。投入和產出價格指數雙雙下滑且已連續6個月位於萎縮區間，其中投入價格指數降至39.9，創下2009年3月以來最低。此外，就業指數略有下降，新出口訂單下滑但仍穩於50上方。匯豐大中華區首席經濟師屈宏斌表示，1月初值顯示新訂單指數回彈，價格及就業指數持續回落，制造業需求輕微改善，但不足以影響庫存和就業。新出口訂單維持增長，外需復蘇企穩，制造業在減息后連續兩個月放緩，反映寬松力度不足，政府應該采取更有力的貨幣、就業及財政寬松政策，提振經濟增長。

　　中國加碼貨幣政策放松

　　中金宏觀組點評稱，匯豐PMI仍處於收縮區間，但收縮幅度放緩，印證經濟顯趨穩跡象。其中以新訂單和生產指數為代表的需求和生產重回50上方，是積極變化。價格指數低迷，但由於出廠價格指數降幅明顯小於購進價格指數，利潤可能將趨穩。

　　「PMI在2015年開局之月顯示出趨穩的跡象，但也應注意到經濟增長動能仍偏弱，HS-BC PMI總體仍在50%以下，PMI就業指數繼續下滑，去庫存可能仍在持續，貨幣政策放松的大方向不會變。」中金表示。中國貨幣政策寬松力度最近有所加碼。在時隔約一年后，中國央行周四公開市場意外打破近兩個月空窗期的平靜，重啟了逆回購操作。此外央行還在周三晚間表示，近日在到期的2695億元中期借貸便利(MLF)續做同時，新增500億元，利率與去年10月份操作相同。中國國務院總理李克強周一曾表示，今年中國經濟下行壓力依然較大，面臨的困難可能更多，必須堅持以經濟建設為中心，緊緊抓住發展這個第一要務。做好一季度工作對全年十分關鍵，各地區各部門要實現良好開局。國家發改委副主任朱之鑫近期稱，保持宏觀經濟增長不失速且在合理區間運行，是今年的重要政策取向，為此將進一步擴大國內需求，穩定投資增速。今年將積極推進「一帶一路」建設，優化外商投資環境;完善穩定外貿的政策，擴大能源資源和關鍵設備進口。