核心提示：盡管春運的來臨為航空公司帶來了賺得“盆滿缽滿”的機會，但最近幾天匯率和油價的表現，則讓它們在賬面上的表現不一定樂觀。

　　2月4日，為期40天的民航春運將正式啟動，對航空公司來說，又將在傳統淡季迎來賺錢的小旺季。

　　不過，最近幾天人民幣對美元的貶值和國際油價的反彈，對航空公司來說則不是好消息，一方面帶來的是匯兌損失，另一方面則是成本的增加。

　　然而，這并沒能阻止上個月剛剛上市的春秋航空(601021.SH)連續漲停之勢，從21日18.16元發行，到3日已經連續漲停十個交易日，收報61.68元。

　　今年的春運從2月4日到3月16日共計40天，根據民航局的預計，2015年春運期間，全國民航客運量預計將達4752萬人次，比去年同期增長8%。國內航線上預計將在每周近5.3萬班定期航班的基礎上，安排加班約1.2萬班。

　　目前，各家航空公司已經做好了增加運力迎春運的準備。比如東方航空(600115.SH)就將在春運期間增加7000個航班，其中國國內航線主要增加的是上海至哈爾濱、沈陽、長春、長沙、武漢等地返鄉航班，以及上海至成都、海口、三亞、昆明等旅游航線。

　　南方航空(600029.SH)也計劃在全國增加航班8000余班，航班量總同比增長27%。中國國航預計運力投放的總量相比2014年春運同期增長約9%，安排的加班班次相比去年同期增加約34.7%。

　　與此同時，今年春運期間的出境游也更加旺盛。以南航上海分公司為例，上海至臺北航線目前客座率已達到92%，上海至首爾航線客座率達到90%，而東航在國內飛往港澳臺地區、日韓，以及泰國等東南亞地區的航班也大量增加，甚至將使用目前飛美國的遠程寬體波音B777-300ER大型客機執飛泰國航線。

　　盡管春運的來臨為航空公司帶來了賺得“盆滿缽滿”的機會，但最近幾天匯率和油價的表現，則讓它們在賬面上的表現不一定樂觀。

　　2月2日，人民幣對美元即期匯率一度跌至6.2604，較當天中間價跌幅達到1.986%，再度逼近央行設定的單日匯率浮動下限2%，這已是過去八天人民幣即期匯率第5次逼近跌停。

　　由于需要從國外進口大量的飛機，而目前全球飛機采購主要是用美元作為結算貨幣，美元負債一直是航空公司最大的負債。因此，從賬面上看，如果人民幣對美元升值，就可以產生較大的匯兌收益，反之，則會產生賬面上的匯兌損失。

　　比如中國國航的總負債中，美元負債就占70%;東方航空的外債中，美元外債占總的帶息負債的80%以上;南方航空更是90%的總負債是外債，而外債中美元負債也占90%以上。

　　此外，從去年6月開始一路下跌的國際原油，最近兩天也止跌回升，紐約原油期貨價格周一收盤大幅上漲2.8%，報每桶49.57美元，盤中一度觸及每桶50.56美元的高點，而在上個月紐約原油期貨價格下跌9.4%，連續第七個月出現下跌。

　　多位分析人士對記者指出，如果上述兩個因素的走勢持續，無疑將對航空公司的業績向好預期有所削弱，最近航空板塊在資本市場上的回落也體現了這一點。

　　不過，在A股市場，上月21日剛剛上市的春秋航空則在逆勢上漲，已經連續10個交易日漲停，從18.16元的發行價漲到了3日收盤的61.68元。

　　對于春秋航空的持續上漲，記者咨詢多位分析師認為，主要與其作為A股上市的第一家低成本航空公司，也是唯一的民營航空有關，同時，由于春秋航空在上海兩機場的業務量占公司總量超70%，其與東方航空均是預計年底開業的上海迪士尼的直接受益方，此外，從機隊規模和成本構成看，其對人民幣貶值和油價反彈的敏感度也低于其他四大上市航企。

　　“最近新股上市漲幅很多都超過了200%，對于追求穩健型或未來有增發需求的上市公司來說，長遠看來也并不一定是好事。”一位分析師指出。