希債危機降溫，希臘與歐盟等債權人舉行緊急會議，市場期望能達成協議，帶動美股回升。避險情緒降溫，美長債息升，油價及金價受壓。內地股市向上，1月份CPI錄得逾5年新低，市場預期幣策會進一步寬松，利好股市。港股反覆，維持上落形態，成交淡靜，市場氣氛審慎，短期未能突破，維持24000至24800點上落。

　　人民幣貶值壓力增加

　　內地1月份進出口總值2.09萬億元，較去年降10.8%。其中出口1.23萬億元，降3.2%；進口0.86萬億元，降19.7%；貿易順差3669億元，擴大87.5%。經季節調整后，1月份進出口降幅分別由1.3%至14.4%。1月份出口增速從去年12月份的9.7%降至-3.2%，低於市場預期的5.2%；進口增速從去年12月的-2.4%降至-19.9%，低於市場預期的-1.6%，反映內外需求低迷，預示今年經濟下行壓力更重。除美元外，其他貨幣如盧布、日圓及歐元大幅貶值，令人民幣兌一攬子有效匯率升值，對飽受外需疲弱和內地勞動力成本上升的出口行業是雪上加霜，看來人民幣貶值壓力將增加。

　　2013年6月出臺的《關於調整天然氣價格的通知》，明確區分存量氣和增量氣，增量氣門站價格調整至與可替代能源價格保持合理比價關系的水平，存量氣價格調整分3年實施，計劃今年調整到位。市場預期4月份天然氣價格可能有調整，預計存量氣價格上調，增量氣下調。今年存量氣部分約1200億立方米，增量氣部分約600億立方米。根據兩者所占比例，天然氣價格將上升。未來調價有可能采用市場凈回值方式確定價格，天然氣將與進口燃料油以及液化石油氣價格掛恥。相關統計資料顯示，2013年中國天然氣表觀消費量為1670億立方米，同比增26.8%，而去年中國天然氣的表觀消費量為1870億立方米，同比僅增11.98%。受原油價格暴跌影響，中國天然氣在下游拓展速度放緩。氣價格改革將深化，采用市場凈回值定價法，將非居民用天然氣門站價格存量氣及增量氣併軌。節能減排和治理霧霾的政策支持下，天然氣行業仍有相當大發展空間，價格機制市場化，有利增加行業透明度，有助估值提升。

　　金山軟件18元買

　　國務院表示發展雲計算，有利分享信息知識和創新資源，降低全社會創業成本，培育形成新產業和新消費熱點，對穩增長、調結構、惠民生和建設創新型國家具有重要意義。金山軟件(3888)近期股價顯著改善，早前獲小米入股，可加強雙方業務合作。金山的雲端業務將受惠於小米用戶基礎增長，股價有望反彈；建議18元吸納，上望20元，跌穿17.2元止蝕。

　　中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀(作者為證監會持牌人無持上述股份) 逢周四刊出