【香港商報网訊】匯豐2月中國制造業采購經理人指數（PMI）初值升至50.1，創4個月新高。

　　匯豐銀行25日發布的最新數據顯示，2月中國制造業PMI初值為50.1，高於上月終值49.7，也高於市場預期值，為2014年11月以來高點。這是該數據2014年12月以來首次高於榮枯線50，表明制造業活動進入擴張區間。

　　分項目來看，2月產出分項指數為50.8，高於1月的50.3，創5個月高點，表明內需有所回暖。但新出口訂單分項指數降至47.1，為2014年4月來首次萎縮，表明出口需求疲弱。

　　1月份官方和匯豐制造業PMI雙雙下跌，官方數據甚至跌至2012年10月以來新低，一度引發外界對中國制造業走勢的擔憂。

　　財策幣策應并行寬松

　　匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，2月匯豐PMI初值回升，表明由於內需小幅提振，內地制造業略有好轉，但尚不穩固。

　　中國物流信息中心此前也指出，目前企業心態較為積極，對全年經濟形勢抱有信心，2月春節過后補庫存需求料將加快釋放，帶動供應鏈活躍、經濟走勢趨穩。

　　屈宏斌建議，考慮到內需不振和通貨緊縮壓力尚存，財政和貨幣政策應并行寬松。

　　對此，民生證券認為，預視值上升并沒有預示后續經濟走強，降息對房地產銷售的提振在衰減，房地產開發投資下行周期不改，經濟難言底。預計上半年工業企業都以主動去庫存為主，未來經濟還需貨幣寬松和基建「穩增長」托舉。

　　海通證券首席宏觀債券研究員姜超表示，匯豐PMI雖短期改善但難阻大勢，加之貨幣信用創造萎縮，未來仍需加大寬松貨幣政策力度。

　　浦發銀行金融市場部高級宏觀分析師曹陽在數據公布后點評稱，2月PMI總體反彈，高於市場預期，但結構改善依然較為有限，此外該數據受到春節影響擾動較大，也不宜過度解讀。他分析，新訂單和供應商供貨時間加快是PMI指數回升的主要貢獻因素。但由於春節因素較多，2月本身是開工淡季，因此新訂單增加的持續性仍需要觀察。

　　此次PMI預視數據樣本采集期為2月10-18日之間。終值定於3月2日發布。

　　CPI公布前或降息

　　另悉，瑞穗亞洲首席經濟學家沈建光稱，內地央行可能先降息再降準，交叉進行；降準料為50個基點，降息可能是25個基點。他并稱，央行最快在2月份CPI公布前降息。