【香港商报网讯】央行表態，力挺市場， 周小川稱資金進A股無妨，煤炭、鋼鐵等權重股一度推升大盤逼近3400點。創業板漲逾2%，再創歷史新高，兩市超2000只股上漲。
截至收盤，滬指漲0.7%報3372.91點，成交3740億元；深成指漲0.67%報11713.61點，成交2978億元。
盤面上，公共交通、運輸服務、倉儲物流、電腦設備等板塊漲幅居前；保險、房地產、多元金融等板塊下跌。
目前市場正在發生一些明顯的變化，突出表現在銀行股的蠢蠢欲動。東方證券預計藍籌股在上漲空間打開后，短期滬指有望突破3400點并創出新高，主要有三點理由。
一是，增量資金開始入市。春節后融資融券余額的增速明顯加快，為市場提供增量資金，增量資金有助于打破存量資金的博弈，能夠為銀行股為代表的藍籌股啟動提供必要的流動性支持。
二是，存量債務置換，無風險收益率下行。無風險收益率的下降直接帶來市場估值的提升。另外，無風險收益率的下降有助于降低融資成本，這對高負債的行業是直接利好。目前資產負債率高的銀行、地產、有色、電力和交運都將受益。
三是，銀行股有望成為藍籌股啟動新的發動機。目前銀行股的市凈率大概1倍左右，而國際上的銀行股市凈率平均大概在1.5倍左右。銀行股的市凈率將朝著1.5倍的方向變化。未來銀行股有望迎接一輪30%-50%的漲幅，整個上證指數上漲15%-20%。
最近有關資金的話題確實讓我們有點興奮，什么養老保險基金要入市、QFII額度在增加、證監會準備赴美推介A股等等，這意味著，A股似乎還有很大的上升空間，因為數據顯示，僅在2013年底，全國城鎮職工基本養老保險累計結余就達到了28269.18億元，如果按30%比例投資A股，意味著至少近萬億資金涌入A股。
而且今年內A股被納入MSCI的可能性也在不斷增大。據中信證券預計，隨著A股權重的提升，A股納入MSCI新興市場指數能夠引入約300億美元增量資金，即1800元億人民幣。種種跡象表明，由資金推動的牛市正在不斷深化中。
業內人士認為，近期表現優秀的中小盤股則是出現了大幅調整。在新股申購的資金分流下，市場資金面承壓，預計市場仍將維持板塊輪動的格局，短期大盤還會繼續上漲，之后調整充分的中小盤股則繼續接力，市場還是會輪番表演，投資者無需恐慌，而一季報業績預增的個股，則是在市場輪動中要重點把握的品種。操作上，這需要關注小盤股風險，積極布局銀行、有色、電力等藍籌板塊。
創業板發力再刷新高
地方債存量置換和周小川喊話被認為是提振周五（3月13日）股市的重要因素。周五滬深兩市雙雙高開，在銀行、券商的短暫沖高帶動下，滬指漲幅超過1%，逼近前期高點3400點，臨近中午時漲幅回落。午后滬深兩市股指均高位震蕩，創業板指和中小板指高開高走，再刷新高。
南方基金首席策略分析師楊德龍在接受財新記者采訪時表示，A股早盤沖高主要還是受到銀行股的帶動，地方債置換的消息對銀行股形成利好，相當于降低了銀行的壞賬率，債務置換之后地方政府有更多的資金可以去投資，節省了利息支出，也有利于對于整個經濟形勢。
財政部網站3月12日消息，經國務院批準，財政部下達了1萬億元地方政府債券置換存量債務額度。財政部有關負責人表示，地方政府存量債務是新預算法實施之前形成的，以一定規模的政府債券置換部分債務，是規范預算管理的有效途徑，有利于保障在建項目融資和資金鏈不斷裂，處理好化解債務與穩增長的關系，還有利于優化債務結構，降低利息負擔，緩解部分地方支出壓力，也為地方騰出一部分資金用于加大其他支出創造條件。
“兩會期間仍然有諸多的利好消息，特別是債務置換，股市在銀行股的帶動之下站上了3300點，創業板指也在政府報告關于扶持新型產業的提振下站上2000點。兩會之后市場反彈的中期邏輯依然存在，但目前短期漲幅過大，可能需要一段時間震蕩整理，消化一些獲利盤，對后市不需要過于悲觀。”楊德龍說。
民生證券首席策略分析師李少君表示，存量債務置相對銀行綜合化經營對于經濟和股市的意義相對更大。存量置換之后將降低銀行不良資產，為緩解嚴峻的系統性金融風險開辟新路；銀行一些短期高息理財產品將被盤活，這部分追求高回報的資金很可能成為股市增量資金重要來源。但行情進一步演化走穩需要更大規模和更持續的存量置換。
“我們猜測，存量置換和銀行綜合化經營兩個催化劑的同時發生也可能是政策層有意通過釋放銀行綜合化經營政策紅利來確保銀行平穩度過壞賬風險，為未來將要開展的存量債務置換工作做準備。”李少君稱。
李少君表示，市場風格正在發生悄然轉變，在穩增長政策預期正濃、市場情緒回歸樂觀、債務置換盤活存量、金融混業醞釀發酵的邏輯中，沉寂已久的銀行股估值上修可能帶動一波藍籌行情展開。
李少君指出，銀行股經過前期的調整目前PE為6.5倍水平，PB在1倍水平，與國際平均水平相比仍有較大上升空間，我們預計指數上升空間在10%左右。在銀行股的帶動下，藍籌向上行情能否持續還要取決于增量資金入場情況、投資者風險情緒和后續穩增長政策力度。
李少君稱，從市場情緒看，投資者風險偏好有所上升，市場將繼續保持活躍。wind數據顯示，上周滬深兩市ETF份額合計減少約16億，資金流出規模70億左右，但RQFII-ETF自2月以來卻出現持續凈申購，股票型基金倉位整體也在增加，一定程度反應了海外資金和Smart Money的風險情緒有所上升。從近期兩融數據看，前期兩融檢查的負面影響有所減弱，兩融規模再創新高，融資增長明顯提速。
李少君稱，從未來穩增長政策預期看，經濟已經觸碰合理區間下沿，二季度將進入政策蜜月期。2月份數據顯示，房地產銷售、工業增加值、PPI、發電量、消費、出口等各項重要數據均出現惡化，基建已經獨臂難支。二季度，投資三大項基建、房地產和制造業都期待穩增長政策出臺：基建投資將持續發力提振水利、鐵路、節能環保行業；房地產對增長和通脹的拖累已經十分嚴重，調整政策出臺是大概率事件；《中國制造2025》與工業4.0計劃方案將在二季度進一步細化推進。
“盡管短期市場資金面有所改善，但市場存量資金博弈的特征將繼續延續。當前創業板不斷創出新高加速趕頂，波動性加大，投資者近期需要關注創業板回調風險；藍籌復活，但節奏浮躁不穩，需警惕波動性擴大造成的急促回撤。”李少君總結提出。
3月12日，央行行長周小川在在十二屆全國人大三次會議記者會上表示，這么多實體經濟的企業在股票市場融資，也在銀行借錢，這些資金應該說非常直接地支持了實體經濟發展。
民生證券研究院執行院長管清友認為，周小川行長否認了資金進股市就是不支持實體經濟的看法，肯定了貨幣政策與金融市場交易量的關系，與李克強總理曾經強調的要用股票市場化解融資難的觀點一致。管清友預計，只要是不出現去年11月高杠桿式的推動，貨幣政策會保持寬松繼續支持股市，未來繼續慢牛。
楊德龍指出，周小川的表態顯示政府對股市的支持態度，從政策層面肯定股市和經濟的關系。“美國股市的上漲帶來了很多刺激經濟回升的因素。股市上漲之后會產生財富效應，股民賺錢之后可拉動消費，企業融資之后可以增加市值，減少債務壓力和資金需求壓力，解決融資難的問題，股市繁榮也是實體經濟繁榮的一個重要因素”。
周五亞太股市全線飄紅，截至財新記者發稿，日經225指數報19254.25點，上漲263.14點，漲幅1.39%。韓國綜合指數報1985.79點，上漲15.20點，漲幅0.77%；香港恒生指數報23848.25點，上漲50.29點，漲幅0.21%。
（香港商報網綜合騰訊財經/財新網報道）