近日來，中國國務院五部委密集出手，從供地、政府收購商品房做保障房、首付、營業稅等領域進行調整，全方位的“救市”政策已然落地。但隨著中國經濟滑入通貨緊縮的邊緣，樓市新政對中國地產市場成交的實際刺激作用還有待觀察。

　　繼中國國土資源部和住房城鄉建設部3月27日聯合下發通知要求“住房偏多城市要減少供地、未開發房地產用地可轉型利用、商品住房可作為棚改安置房”后，3月30日，中國人民銀行、中國銀監會和住建部聯合發布了關于放松個人住房貸款政策的通知，同日，中國財政部、國家稅務總局公布了個人住房轉讓營業稅的調整政策。

　　該項放松個人住房抵押貸款的政策與摩根大通此前的預期一致。摩根大通中國首席經濟學朱海斌發布的最新研究報告認為，廣泛意義上來說，樓市新政與在3月早些時候全國人民代表大會上公布的政府工作報告中“支持居民自住和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展”的政策目標一致。

　　但從宏觀經濟角度而言，朱海斌認為，住房市場的調整依然將是2015年拖累內需增長的主要原因之一。

　　在今年的前兩個月，住房銷售面積同比下降了17.8%；同時，住房銷售額同比下降了16.7%。此外，1月-2月總開工面積同比下降19.8%。摩根大通認為，在令人失望的1月-2月經濟活動數據公布之后，上述房貸政策是中國政府穩定整體經濟的措施。

　　摩根大通預計，中國未來進一步的貨幣政策措施還包括今年4月一次50基點的降準，以及今年第二季度一次25基點的降息。這些貨幣政策措施也將放松房地產市場的融資環境。同時，值得關注的是在政府工作報告中還建議“保障房建設可以把一些現有存量房轉為公租房和安置房”，這也可能是幫助解決市場不斷增加的庫存的另一種方法。

　　朱海斌預計，中國房地產市場調整將會繼續，但今年的調整速度將會較為緩和。

　　在住房政策寬松將可能幫助緩解房價向下調整趨勢的同時，朱海斌預計，中國房地產投資增速將可能會進一步從2014年的10.5%下滑到2015年的6%。房地產投資增速的下滑將繼續拖累經濟增速（但相對2014年，其影響程度較小）。同時，住房開發活動的調整將會繼續對土地出讓金收入產生影響，給地方政府的融資能力帶來壓力。