昨日午后，金融股跌幅加深，有色板塊午后集體上漲，華澤鈷鎳、利源精制、鋅業股份、恒邦股份紛紛沖擊漲停，成為拉抬指數的重要動力。至收盤時，煤炭板塊漲1.7%，有色板塊更是大漲2.45%。

　　截至4月1日，已經有超過半數的有色企業公布了年報。盡管行業整體業績不盡如人意，但也不乏亮點：先是部分企業通過各類開源節流實現了扭虧為盈，再是現金流充裕對企業經營增色不少，有色板塊的資金現狀優于多數的藍籌板塊。譬如，每股虧損高達1.2元的中國鋁業，年報每股凈現金流量高達1.08元；業績下降的山東黃金，每股凈現金流量高達1.74元；江西銅業每股收益為0.82元，每股凈現金流量為0.50元。現金流穩定，勢必為2015年經營提供有力支撐。

　　政策面來看，相關部門今年強調環保法的執行，增加了有色金屬產品供給收縮的預期，利好產品價格反彈。李克強總理在十二屆全國人大三次會議記者會上表示，治理環境污染要抓住關鍵，環保法的執行不是“棉花(13065, 25.00, 0.19%)棒”，是“殺手锏”，表明今年政府對環保的重視。對于工業污染較嚴重的有色金屬，如稀土行業，供給端會受到一定抑制。

　　從國際市場環境來看，在經歷了價格大幅走跌的2014年與劇烈震蕩的今年一季度行情之后，國際有色金屬價格于2015年的整體趨勢應當回暖，原因有二：一是中國作為全球最大的金屬消費國與進口國，房產、基礎建設行業的回暖，都有利于全球金屬價格企穩；二是美聯儲加息預期的影響力將逐步減弱，有利于以美元計價的有色金屬價格回暖。

　　對比其他行業，有色金屬產品與國際大宗商品市場具有緊密的聯系，而與新能源、軍工用途聯系緊密的有色金屬品種更值得關注。例如，今年一季度鋰鹽企業紛紛上調碳酸鋰價格，目前工業級碳酸鋰價格已經升至4.3萬元/噸，電池級報4.7萬元/噸，同比增長約20%。

　　業界認為，新能源汽車持續放量，鋰鹽價格漲勢仍將持續。美國純電動汽車2014年銷量達6.33萬輛，同比增長超過30%。中國純電動汽車2014年銷量突破4.5萬輛，同比增長超過3倍。預計2015年新能源汽車在政策利好不斷的情況下將快速發展，直接拉動鋰電池需求。

　　此外，國金證券近期研報中表示，有色板塊面臨轉型與改革政策推動機遇，例如電價改革、國企改革對有色行業有利。有色是流動性刺激政策的典型受益板塊，但有色板塊自上一次降息以來，明顯滯漲。因此，在流動性等經濟刺激政策延續寬松、行業改革及政策不斷推出的背景之下，建議加大對有色板塊的配置。