當全球正迎來降息大潮時，作為拉美最大的經濟體巴西則陷入了高通脹深淵，而被迫連續五次加息，將基準利率推高至逾6年高位。

　　近日，巴西央行最新公布的簡報顯示，其將基準貸款利率上調50個基點，由12.75%提高至13.25%，這是自2009年1月以來的最高利率水平。與此同時，這也是該行5個月內連續第五次加息。

　　對此現象，分析人士表示，巴西目前正處于糟糕的經濟狀況當中。貨幣貶值、政府增加對電力和燃料等價格的管制力度，這些都迫使通貨膨脹大幅攀升，而不斷加息的首要目的便是抑制高企的通脹率。

　　在巴西央行加息前，巴西本幣雷亞爾領跌全球貨幣，跌幅達0.8%，至2.9613。這是彭博社追蹤的31種貨幣中跌幅最大的幣種。

　　對于今年提高如能源、電力、交通等行政費用，業內人士也稱，雖然這重塑了財政空間，可望壓低中長期通脹，但短期也推高了通脹預期，給巴西央行帶來了較大的壓力。

　　“2014年和2015年巴西通脹的既定目標是4.5%，可上下浮動2個百分點，即在2.5%～6.5%之間，當前通脹保持在接近6.4%。”巴西央行行長通比尼(AlexandreTombini)在年初接受《第一財經日報》專訪時曾表示。

　　不過，數據顯示，4月中旬，巴西通脹率從3月的7.9%迅速增長到8.22%，按年率計算為十多年以來最高。巴西央行對分析師預期的調查結果顯示，他們預計2015年通脹率均值將為8.25%，為2003年以來首次超過通脹目標區間上限。

　　鑒于不樂觀的經濟現狀，經濟學家們認為，作為拉丁美洲最大的經濟體，巴西經濟將在今年萎縮1.1%，將為1990年以來的最差表現。

　　實際上，高通脹難題近年來在巴西一直存在，而自去年10月底巴西總統大選結束以來，總統羅塞夫(DilmaRousseff)成功連任，巴西央行便加息動作頻頻。業內人士分析稱，巴西央行此舉意在幫助總統羅塞夫挽回投資者信心。

　　在此前競選中，羅塞夫稱她將在第二屆任期內積極對抗通脹，暗示將采取更多“親商政策”，扭轉國家經濟形勢，在市場對于羅塞夫改善巴西經濟的能力提出質疑時，巴西央行就在闊別半年后，首次祭出了加息大旗。

　　統計顯示，巴西央行自2013年開始加息，當時基準利率為7.25%，到目前共進行了14次加息，上調基準利率600個基點。

　　巴西經濟面臨的困境還體現在失業率不斷創新高。巴西國家地理統計局最新公布的月度就業調查顯示，今年3月份巴西主要大城市區域失業率達到6.2%，為2011年5月以來最高。同時，就業者的平均月收入為2134.6雷亞爾（約合725.51美元），同比減少3%，為2003年以來最低。

　　受以上因素影響，惠譽評級4月9日宣布，將巴西的長期外幣及本幣發行人違約評級（IDR）的前景從“穩定”下調至“負面”。巴西的經濟表現持續欠佳以及政府債務的增長是促使其下調評級前景的原因。

　　惠譽表示，雖然巴西政府已開始了宏觀經濟調整，但與其執行有效性和持久性相關的下行風險依然存在。

　　然而，也有對巴西政府的努力表示樂觀的人士表示，盡管通脹預期依然很高，但隨著巴西政府財政緊縮政策的不斷實施，對穩定投資者的信心有一定作用。利率變高，也使得民眾消費減少，銀行儲蓄增加，價格壓力或將有所緩解。

　　除了巴西央行的努力外，財政政策也盡量在發揮作用。此前巴西財政部長JoaquimLevy誓言將通過增加稅收、削減預算來增加政府收入，也為提高投資者的信心。而他的誓言在市場層面上起到了一定的作用，即標普公司3月份將巴西主權信用評級維持在投資級別不變。

　　對于未來的貨幣政策，經濟學家預測巴西央行6月份或將繼續上調基礎利率0.25個百分點。巴西目前的基礎利率遠高于印度、土耳其等新興市場國家，后兩者的基礎利率在7.5%左右。