【中國經營網綜合報道】3天大漲了400點！創業板直接被股民封為“神創板”。昨天，創業板指數再度放量大漲逾3%。而最近三個交易日，創業板指已累計飆升15%，創造了繼“中國神車”之后的又一個神話。
據證券日報的報道，今年以來，創業板指數從不到1500點起步，累計漲幅超過100%。近期創業板成為A股市場主角，截至昨日收盤，創業板指數再創歷史新高，大漲3.29%，收報3250.3點。
據了解，截至5月11日，深交所數據顯示創業板上市公司共446家，總市值首次突破5萬億元，流通市值超過3萬億元，平均市盈率達到110.95倍，約為主板的4.5倍。
另據新京報的報道，同時，在國防軍工、公用事業、農林牧漁、電氣設備等板塊的帶動下，滬指重回4400點。截至收盤，滬指報4401.22點，上漲67.64點，漲幅1.56%。滬深兩市逾220只個股漲停，兩市合計成交15481.12億元，較上一個交易日繼續放量。
盤面上，國防軍工大幅領跑，漲幅6.93%，農林牧漁、傳媒、計算機、電力設備等同樣大漲。銀行股持續低迷，至收盤僅微漲0.02%。
值得一提的是，昨日計算機板塊大漲3.91%。據同花順統計，計算機板塊上周五漲幅高達8.13%，11日漲幅為7.16%，加上12日3.91%的漲幅，連續三日，計算機板塊漲幅超過20%。
據記者統計，截至5月12日收盤，滬深兩市共有53只百元股，其中33只來自創業板。在5月12日當天，共有新國都、福瑞股份、廣生堂和兆日科技4只創業板股票晉升至百元股行列。
分析認為，上周五李克強總理前往中關村創業大街考察，市場普遍認為利好互聯網、計算機板塊。同時，近期創業板上不少股票受到相關產業政策利好。例如國務院鼓勵電商發展，支持互聯網企業在國內上市。創業板以創新型企業為主，在相關政策、意見影響之下有強勢上漲邏輯支撐。
雖有高估值泡沫一論，但創業板不少股票確有業績支撐。比如東方財富，去年營業收入增長近150%，一季度凈利潤是去年的十倍。
深交所：都是新股民干的
據北京晨報的報道，創業板指連創新高的背后推手是誰呢？深交所數據顯示，是新股民狂熱的買盤推動著創業板指屢創新高。
深交所將開戶年限在5年以上的稱為老股民，開戶年限5年以下的稱為新股民。其最新發布的一組數據稱，新股民成為創業板當之無愧的生力軍，而老股民則恐高避險，早已抽身離去。
根據深交所數據，個人投資者4月份以來繼續增持深市股票，凈買入金額（1313.12億元）比3月份增加105.60%。其中，10萬元以下的個人小戶、10萬至100萬元的中戶凈買入積極，分別凈買入1329.66億元和545.57億元，比3月份分別增加133.13%和99.86%。
與之形成對比的是，100萬元以上的大戶凈賣出562.10億元，凈賣出金額比三月增加174.65%。
值得關注的是，整個4月，新股民積極凈買入1504.60億元，比3月份增加25.37%；而老股民凈賣出191.48億元。新股民的凈買入額竟然是老股民凈賣出額的8倍。
數據顯示，創業板指在4月份上漲了22%，而同期上證指數漲幅為18%。本周以來，創業板再度飆漲，分析人士表示，由于創業板近期漲幅巨大，接下來很可能會面臨回調。
四大利好催漲互聯網板塊
繼上周市場暴跌之后，互聯網金融率先反彈，接棒“一帶一路”、基建等大盤藍籌股，成為本周最活躍的因子，里面更是牛股輩出。市場人士認為，互聯網板塊的暴漲主要有以下幾方面的原因。
一是5月7日，國務院出臺《關于大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見》，表示要鼎力成長電子商務，下降電子商務準入門檻。業內人士認為，這是在國家層面上提升資本市場對互聯網企業的支持力度，極其看好眾多優質互聯網企業在A股上市。
二是在4月份的行情中，央企改革和“一帶一路”是最熱門的板塊，而互聯網+處于被冷落的地位。不過該板塊經過充分的調整之后，在政策利多的催化下，再度點燃市場做多的熱情。
三是上周有市場傳聞證監會要求機構減倉創業板類股票，隨后又被澄清，周一創業板指便在利空澄清與央行降息下再次拉升，反映出市場對于互聯網板塊達成一致共識。
四是宏觀經濟數據顯示經濟下滑形勢依然嚴峻。互聯網行業作為經濟下行期的高景氣行業已經獲得市場廣泛認同，而且在國家轉型的戰略背景下，互聯網行業存在強烈的利好政策預期。
監管層緊急約談基金公司
創業板的連續暴漲終于讓監管層坐不住了。據證券時報的報道，券商中國今日（5月12）晚間獲悉，監管層今日下午緊急約談三家基金公司有關負責人，要求各自控制買入創業板股票的節奏，在風險控制前提下，適當配置創業板股票。
上述分別來自北京、上海、廣州的三家大型基金公司，均屬于在創業板投資上驍勇善戰的典型。
據了解，盡管基金契約并未對買入創業板有具體約束，但監管層表示，基金應該平穩建倉，特別是新成立基金不宜建倉過快，避免對二級市場造成較大沖擊。
基金業內人士分析，約談上述三家基金公司，可能與他們最近在創業板上的激進投資風格有關。
數據顯示，僅最近三天，創業板指[數就從2806.05飆升到了3250.30，漲幅高達15.83%。而5月12日一天，創業板就有逾70只個股全部漲停。446只創業板股票中，100元個股已經多達33只，400元個股已有兩只；市盈率在100倍以上的更是多達250多只，萬倍市盈率的個股已經不是夢，最高市盈率更是以十萬倍計。
創業板虛高，這已成為眾多理性投資者的共識。但與此同時，規模不斷創新的公募基金依然在蜂擁闖入創業板。
一是目前正在發行的基金產品還多達71只，若按今年每只產品24.2億的平均新發規模計算，即將入場的基金就有1718.2億元；另一方面，在審的公募基金數量依然多達226只，即使保守估算規模都會超過5000億元。
還有一組讓市場吃驚的數據是，截至5月12日，今年來首發的公募基金數量為218只，總規模5279.74億元，比去年前5個月1328.93億元增加了3950.81億元，增幅為300%！
“創業板整體虛高，與以公募基金為首的機構投資者脫不了干系。”一位業內人士表示，以市盈率高達10萬多倍的啟源裝備為例，該股最新的前十大股東中就有6家是公募基金，且6家都是新建倉進入的基金。
分析人士認為，監管層此時緊急出手，就是為了向后續新增基金警示風險，防止創業板非理性大幅波動。
牛行情變數隱現
疾奔當中的創業板牛市，是否正在面臨一些隱約閃現的不確定性？
據悉，盡管基金契約并未對買入創業板有具體約束，但監管層表示，基金應該平穩建倉，特別是新成立基金不宜建倉過快，避免對二級市場造成較大沖擊。特別是在新基金快速發行，規模膨脹的背景下，這種“窗口指導”似乎意味深長。其中一家基金新發成立一只基金產品，規模超過100億，建倉伊始就比較大比例買入創業板股票。另一家上海地區基金公司今年來整體業績在行業內頗為靠前，主要就是發力創業板投資的結果。第三家也屬于兇猛善戰型，今年初基金經理幾乎全部進行了更換，新來的年輕基金經理酷愛創業板。但也有觀點認為，基金買賣創業板股票，是市場化的投資行為。只要不涉及股價操縱和內幕交易，監管部門也不應該做過多直接干預。
據重慶晚報的報道，巨豐投資認為，創業板短期漲幅巨大+市盈率超百倍+大市值個股爆炒，必然引發新一輪巨震行情。若成交量跟不上，大盤將再次回調。
股評人士夢若神機認為，調整很可能從今日開始。從主力動向看，對沖工具再度升級，做空手段空前繁榮，五一節后主力股指期貨持倉劇烈變化，對后期行情形成絕對壓制。前期獲利盤存在套現需要，且監管層對于股市過熱現象已發出嚴厲警告，再度瘋狂必遭壓制。即使管理層不打壓，過度瘋狂背后也是賭徒式博傻行情，一旦指數下滑個股必然淪陷。投資者應提高警惕，盡快出局。
什么因素在助推創業板的估值？
第一次財經日報報道稱，國泰基金經理吳向軍認為，首先，中國的資本市場相對是封閉的。雖然有QDII和滬港通等境外投資渠道，但是這些渠道的限制還是非常明顯，那就是資本投資境外之后必須原路回到國內。因此投資人的投資絕大部分還是在國內。國內過高的流動性是股市估值虛高的一個重要原因。
估值虛高的另一個原因就是中國股市的中堅力量是散戶，而不是機構投資者。而這一點在海外市場正相反。
在成熟股票市場，個人直接參與比較少。海外成熟市場由機構投資者主導，散戶打敗市場是一件很難辦到的事情，海外成熟市場培養了一種比較良好的長期投資環境。
以美國市場為例，根據美聯儲2012年數據，1945年美國股票市場個人投資者持有的市值比例高達93%，這一數字在2012年降至39%。美國個人投資者的交易相對不活躍。ZeroHedge的數據表明，美國個人投資者交易量僅占整個股市交易量11%左右。
此外還有英國統計局2012年數據，英國股市中，1963年散戶持股市值占比高達56%，至2012年這一比例降至11%。香港交易所公布的數據亦雷同，2013年10月到2014年9月，香港市場本地個人投資者在香港交易所現貨市場的成交額占比僅為20%，外地個人投資者成交額占比5%，合計僅25%。
盡管由于中國A股中國有股份占比很大，國內自然人投資者持股市值偏低，比例與英美市場相仿，但交易活躍度卻始終呈現“亢奮”的一面。A股交易數據顯示，過去5年，散戶投資者占到A股成交量的80%左右，而今年這一比例更增加到90%，也就是說A股散戶投資者交易量占比是美國的近9倍。
“個人投資者和機構投資者最大區別是個人投資者股票基礎知識薄弱，對于股票無法做較深入的研究，羊群效應明顯，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮自己的信息的行為。”他說。
很多機構投資人在過去一年中不斷重復指出A股創業板的估值過高，沒有業績支撐，面臨跳水危機，但是這一天一直沒有到來。反而創業板的估值不斷上沖到新的高度。“炒創業板不能看基本面”已然成為業界的共識。
事實上，這樣的共識似曾相識。在2000年前幾年的納斯達克互聯網泡沫中，無數人也認為炒互聯網股票不能看基本面。很多美國老牌基金公司在當時的表現非常差，而無數“民間股神”也因而誕生。但是重力終歸是存在的，納斯達克指數市盈率在2000年達到100倍之后，終于無法支撐自己的股價。在這之后的兩年半里，互聯網泡沫破裂。納斯達克指數從5100點一路下跌到1100點。
不宜盲目追高創業板
最新數據顯示，今年以來創業板指數整體漲幅超過120%，已經站上3200點，且整體市盈率跨越了110倍的高度。有分析認為，未來小公司股票價格會持續受到更高估值的壓力，投資者不宜盲目追高創業板。
同花順數據顯示，截至5月12日，股價排名前十的股票中，有8只屬于創業板。全通教育更是以956倍的市盈率位列十大高價股市盈率第一位。
最近一躍成為“新股王”的安碩信息市盈率也高達794倍，昨日再度漲停，報收450元。但同時安碩信息也遭到質疑，公募持股占流通股持倉比例高達42.27%，基金“抱團炒股”爭議四起。
而安碩信息最大流通股股東匯添富基金因此亦備受質疑。匯添富基金相關人士就此質疑對媒體回應：“我們所有操作投資均合法合規。”
信達證券認為，未來小公司股票價格會持續受到更高估值的壓力，戰勝市場綜合收益率也將變得越來越困難。創業板年初至今漲幅已翻倍，遠遠跑贏滬指，投資者不宜盲目追高。
有股民向記者表示，創業板市盈率確實太高，過去一家公司市值做到100億，可能需要10年甚至20年，現在有的2-3年就可以輕松完成，但是業績并不好，甚至可以用很差來形容，自己是不敢買入的。
中信建投證券的一位分析師向記者稱，“創業板不少股票受到相關產業政策的利好，帶來了最近一段時間的瘋狂上漲，很多股票高市盈率消耗了太多動能，或許將存在調整需求。”