A股力守1800至2200點甚久，上證指數始升破2400點水平，在4400至4500點遇上不輕阻力。人行降息/降準！又有亞投行及「一帶一路」強勢配合，市底上破多個重大阻力，守穩3200至3300點之后，并未見大幅回吐，人行降準一厘多，且復活節前后長假，淡倉大戶根本「走避」不及，且外圍至少三五半年未見真正出現加息「周期」，使股市動力強勁。上證指數已升至4400至4500點，升一倍之多。技術上，即使再升，回吐壓力亦極大。內地抽升，亦因為香港/上海「連」成為一體。
倘負面消息出回吐10%
另方面，A市上破2400、3400及升至4400點，根本無出現過任何像樣的回吐。
當然，今天市場非一般常態升跌！因而追入市仍有機會，助力那怕在五千，風險/回報已不成比例。當然，A市自3400點水平，「一彈」一千點ETF全線上揚，大眾開心合皮。現價位分段套現更為可取。本地方面不少細價股狂升，而重磅股亦見在阻力位之前徘徊。筆者以為，由「仙」股、細價股、中重磅股都已狂炒至目前價位，大成交多時，回吐壓力在升浪之中亦見同步形成，因而只要有負面消息，股市回吐至少五至十巴仙。
中港美股宜減持
另方面，「一帶一路」及亞投行之回報/效益至少五年/十年才有真正的顯現。目前股價早已反映，至少是快到好似基建計劃已完成！即使效益更好更佳更為宏大，但不少相關股價亦已步入超買再超買的階段，且中長期息率及基建可已出現巨大超支程度亦不肯定，因而筆者以為，現階段自動化的監管市場，確見不大對稱的值博率。觀察之現水平，中港股市甚而美股宜減持，再追買值博率不大，且真的不僅炒味甚濃，而是火熱的市場，一有突變，金錢可變為「灰燼」呢！
資深市場人士黃溢華
逢周五刊出