群益證券(香港)執行董事 曾永堅

 

　　據香港文匯報報道，中國發布4月多項主要經濟數據的表現皆較市場預期遜色，觸發滬A股調整。三大領域--工業、固定資產投資以及消費--表現皆遜于市場預期，顯示整體經濟下行壓力加劇。另一方面，市場傳出監管機構與內地三大基金負責人會面，要求基金管理人于風險控制的前提下，適當配置創業板股票，成為創業板開盤曾下跌4%的借口。

 

　　上證綜合指數昨天開盤后表現反覆偏弱，午盤受累于表現欠佳的經濟數據，上證綜合指數曾下跌逾1%，最低跌至4,342.48點；其后，受地產股尾盤大漲所拉動，上綜指跌幅收窄至終盤時的0.58%，但失守4,400關卡，于4,375.76點作收，而深證綜合指數終盤則上升0.82%，兩市總成交金額與周二相近，周三為15,464.2億元人民幣。

 

　　國家統計局昨天發布的4月份工業增加值、社會消費品零售以及1至4月的固定資產投資表現皆不理想。4月份的工業增加值按年增長5.9%，縱使4月按年增速較3月加快0.3個百分點，但增速表現弱于市場預期。至于同月的社會消費品零售總額按年增速則回落至10%，為2006年2月以來的最低水平。

 

　　次季GDP跌破7% 壓力增加

 

　　較令市場關心的為1至4月的固定資產投資表現，期間按年增速回落至12%，創2000年12月以來最低水平，除受高基數效應影響外，房地產投資增速的下滑，拖累固定資產投資的整體表現。事實上，政府于今年首四個月已增加基建投資力度，但因房地產及重工業繼續分別面臨去庫存與去產能壓力，令需求端大幅萎縮，并制約資本開支。