混沌天成期貨研究院院長葉燕武日前接受證券時報記者專訪時表示，深入產業鏈核心圈是做好期貨研究的重要維度，逐步向買方思路轉型則是期貨研究的主要方向。

　　“我現在把期貨研究特別是宏觀分析分成三個維度，第一個是‘學院派’的數據維度，第二個是‘圈子派’的政策維度，第三個是‘草根派’的產業鏈維度。”葉燕武表示。

　　具體來說，“學院派”屬于正統的宏觀數據研究，作用是診斷，多數研究機構也把它作為重要抓手。不過，中國宏觀數據經常會出現失真的情況，且國內宏觀決策模式不同，對政策的把握和預測準確率會比較低。

　　“圈子派”擅長對政策的追蹤。比如債券圈對宏觀、央行[微博]的政策敏感度較高，領先于其他行業。通過這一環能夠彌補第一個維度對政策把握的缺失，減少犯錯概率。

　　最后是“草根派”，這一維度涉及各個行業的實體。通過把各個產業鏈的矛盾、關注點進行梳理，再去與前兩個維度相互印證。

　　“只有把這三個維度綜合起來，對市場總體判斷出錯的概率才能大大降低。以往期貨研究通常只停留在第一個維度，其實后兩個維度才是做好研究的基礎。”在葉燕武看來，期貨研究尤其應當深耕產業鏈，走進產業鏈核心圈。

　　據介紹，混沌天成目前研究院架構是“一加四”，研究院總部在上海，核心是宏觀金融部，下設四個產業研究所：南寧有白糖(5590, -13.00, -0.23%)研究所，黑色研究所在上海，深圳是有色金屬研究所，杭州正在籌建化工品研究所。公司在走進產業方面花了大力氣，甚至有不少在傳統期貨公司很難想象的實地調研計劃。

　　因為混沌投資和期貨大鱷葛衛東的股東背景，混沌天成期貨自成立伊始就被看作期貨圈內不可小覷的后起之秀，還帶著幾分神秘色彩。有別于大多傳統期貨公司，該公司研究院也被賦予了核心部門地位。

　　葉燕武指出，目前公司研究院主要有三個功能：一方面塑造公司品牌，通過研究提升影響力；其次是把各條產業鏈打通，研究接地氣、有深度，讓提煉出來的數據和投資邏輯更好為包括股東在內的客戶服務，未來還要為資管子公司作研究支持；再者，還要打造買方人才培養基地，建立有梯度的培養體系。

　　據了解，混沌天成期貨前身為“廣東鴻海期貨”，2014年6月完成股權及名稱變更，控股股東為國內私募圈久負盛名的上海混沌投資。中期協信息顯示，混沌天成注冊資本6.5億元，注冊地在深圳前海。記者從業內獲悉，混沌天成期貨目前的客戶權益已經達到50億元以上，今年的分類評級評選有望大幅提升。

　　“公司的發展重點有兩塊：一是資管產品，在深圳前海注冊的資管子公司已經在中期協做了備案，預計6月底就能拿到牌照；另一塊是由研究院推動的產業平臺搭建，發展期貨投資咨詢等業務。此外，在走出去方面，公司的香港子公司設立也在有序籌備。”葉燕武透露。