作者：子木

　　上周末兩個消息讓A股投資者很受用，一是中國證監會主席肖鋼說A股「改革牛」理論是成立的，A股就是不差錢；二是滬深股市總市值已經突破70萬億元。從前者投資者會更堅定信心看好內地股市的前景，從后者投資者會發現，內地股市不會甘心永遠做全球資本市場的老二，遲早會向華爾街發起挑戰。

　　「改革牛」會是長牛

　　從去年7月21日開啟的本輪行情，終於有了一個權威的定性。肖鋼12日在中共中央黨校講課的時候公開認定，目前內地股市「改革牛」的理論是成立的。

　　這是內地股市監管層首次給本輪行情作出最權威的定性，這說明本輪行情是內地加快改革步伐的產物，改革是本輪行情的終極推動力。這也意味著，只要內地改革不停步，內地股市的「改革牛」就不會止步。

　　肖鋼認為，內地最近一年持續深化的改革激發了內地股市的牛市，這些改革不僅僅是經濟體制改革、混合所有制改革，更包括註冊制改革，甚至包括司法改革、高考改革等等，這些都會激發出市場的活力，對於股市來說，都是重要的長久的支撐。

　　而從目前掌握的信息看，內地的改革是正在進行時，遠遠不是完成時。下半年內地會加快註冊制改革的推進速度，會在完善滬港通的同時正式推出深港通，會繼續完善融資融券，包括展期的設置等等。所以，激發市場活力的因素依然存在。

　　肖鋼更強調，實體經濟越差，股市越漲的判斷是沒有道理的，內地股市的牛市是建立在政府有能力保證7%增長的預期基礎上的。所以，只要今年保七成功，內地股市的向好基礎就會存在。

　　A股發生市值革命

　　伴隨上證綜指從2000點到5100點的持續跨越，內地兩市的體量也正引起國內外機構的關注。數據顯示，2007年10月16日A股總市值為32.61萬億元，當時已經是世界第二大市場，而到了2008年7月8日，中國大陸排名世界第4，香港和臺灣分列第16和第17位，其中美國股市市值15.1萬億美元，中國股市市值2.63萬億美元。2009年7月數據顯示，中國股市市值達到3.21萬億美元，超過日本，重新成為全球市值第二大股市。美國股市仍是全球規模最大的市場，市值總額為10.8萬億美元。2012年5月底，美國國內市場股票總市值為16.68萬億美元（不包括場外市場），而中國大陸境內市場股票總市值為3.76萬億美元，仍是世界第二大股市。

　　在本輪行情開啟之前，內地兩市的總市值長期維持在很低的水平。權威數據顯示，2014年2月26日，A股上市公司的總市值僅為27.18萬億元人民幣。就是到本輪行情開啟接近兩個月的去年9月17日，滬深兩市總市值也只是約28.3萬億元人民幣。但本輪行情讓A股上演了一場市值革命。到今年2月26日收盤，A股上市公司總市值就達到44.47萬億元人民幣，約合7.11萬億美元，一年增幅達到63.6%，占全球市場總市值的9.7%。

　　到了今年5月22日，滬深兩市流通市值首次超越了50萬億元的關口，達到506561億元。

　　若按照2008年5月末的流通市值數據計算，短短7年A股體量增長了5倍多。同期，A股總市值高達62.47萬億元，標誌著內地股市正式邁入總市值超過10萬億美元俱樂部。

　　而上周末的消息顯示，截至12日，滬深股市流通市值報575240億元，一周增加3.11%。伴隨中國核電在內的多隻新股上市，滬深股市總市值首次突破70萬億元，比去年2月26日增長了3.575倍。

　　A股市值增長的速度是驚人的，數據顯示，截至4月3日，兩市流通市值首超40萬億元，報41.08萬億元。而在此后的33個交易日內，A股以流通市值日均增加近3000億元的速度增長。不足兩個月的時間膨脹近10萬億元。

　　中國正打造市值超級大國

　　而站在更高的角度來看，本輪牛市正將中國朝市值的超級大國方向推進。

　　橫向比較就會發現，中國正成為世界資本的超級大國，一個新的全球股票交易中心正在中國誕生，甚至可以與華爾街平起平坐。德國《世界報》網站近日驚呼：「紐約股市首次迎來真正的競爭者。因為中國股市終於即將互聯互通，并向外界開放。到時候，沒有人能繞過這一新建的金融市場。」該媒體預見說，如果香港、上海和深圳股市能夠實現互聯，就會催生出一個資本市場規模達13萬億美元的股票市場。

　　目前紐約的股市仍然領先。它擁有16.5萬億美元的市場規模，如果算上納斯達克，美國股市的資本規模甚至有25萬億美元。世界上其他地區的股市已經被遠遠地甩在了后面。排名第三的東京股市市值只有大約4萬億美元，相當於滬深兩市的三分之一強；法蘭克福股市的規模還不足兩萬億美元，只相當於滬深兩市的六分之一。

　　如果將香港股市和深圳、上海股市相加，那中國股市就會在未來的可預見時間向美國股市發起挑戰。