【香港商报网讯】投资者关於美股六年大牛市是否即将走向终结的争论从未停止。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截止本月9日，标普500期货净空头头寸创八个月新高。不过也有分析表示，这更像是风险对冲，而不是押注标普500将下跌。

 

　　数据显示，截止上周五，SPDR标普500ETF基金卖空比例约为8.5%，创去年10月28日以来的最高水平。随着FOMC召开为期两天的货币政策会议、希腊和国际债权人谈判破裂，市场谨慎情绪在增加。过去两个月，美股每周涨幅都没超过1%，这种情况是1994年以来第一次出现。彭博社认为，这助长了空头氛围。

 

　　无须过度担忧美股风险

 

　　美国影响力较大的做市商之一TimberHill股市风险经理索斯尼克说：「目前，市场氛围似乎不那麽友好。上攻无力，看空的声音持续不断，引导人们进行着做空交易。」目前，持看空立场的期权交易者在渴盼市场动荡，他们利用CBOE波动性指数（VIX）进行对冲，看涨期权数量创去年10月以来最高水平。而在就职於规模达170亿美元的BB&TWealthManagement的贺维格看来，标普500期货卖空数量高企，「更像是对冲，而不是押注股指将走低。实际上，一些投资者在为希腊或其他一些事件买保险。」

 

　　当然还有一些人也认为无须过度担忧美股风险。加拿大皇家银行旗下投行RBCCap-italMarkets股票策略师格拉布就是其中一位。他指出，虽然标普500指数已经有1350天没有出现10%的回调了，但这在长期大牛市中并不值得讶异。事实上，这只是过去25年间出现的、持续时间第三长的持续反弹而已。发生在1990年至1997年之间的反弹持续时间几乎是这一次的两倍。「我们的研究表明，这种趋势很可能持续下去。」他认为，最常见的牛市「杀手」就是经济衰退。但近期的经济数据并未显露这方面的任何迹象。加息对美股威胁不会很大