“一帶一路”金融大動脈計劃啟幕 中行首發四幣種離岸債超30億美元
核心摘要
根據21世紀經濟報道記者獲得的銷售文件顯示，中行此次計劃海外發行四個幣種，包括離岸人民幣、歐元、新加坡元和美元的中期票據。
據消息人士透露，該筆債券已于上周進行全球路演，發債所得資金將存于中國銀行(4.85, 0.05, 1.04%)的各家海外分行，主要用于“一帶一路”項目的融資服務。
上述消息人士表示，中國銀行將會根據投資者興趣決定是否增發歐元債券，“但融資規模尚未確定，每幣種債券目前是按基準規模，市場估計整體發行量可能至少30億美元，甚至達到60億-70億美元”。
隨著中國“一帶一路”戰略規劃的推進，中國銀行率先搶閘發債籌資。
根據21世紀經濟報道記者獲得的銷售文件顯示，中行此次計劃海外發行四個幣種，包括離岸人民幣、歐元、新加坡元和美元的中期票據。
據消息人士透露，該筆債券已于上周進行全球路演，發債所得資金將存于中國銀行的各家海外分行，主要用于“一帶一路”項目的融資服務。
首發四幣種債券
銷售文件顯示，該筆債券包括三年期、五年期、10年期的美元債券，指導息率分別為同期美國國債附加140個基點、150個基點和180個基點；離岸人民幣兩年期債券的息率在3.75%左右，四年期新加坡元債券息率則為3%左右。
上述消息人士表示，中國銀行將會根據投資者興趣決定是否增發歐元債券，“但融資規模尚未確定，每幣種債券目前是按基準規模，市場估計整體發行量可能至少30億美元，甚至達到60億-70億美元。”
債券銷售文件顯示，此次美元債券由中行香港分支發行，離岸人民幣以及新加坡幣債券則分別由其阿布扎比、新加坡分行發行，發債所得將被用于“公司一般營運用途”。
同時，據債券募集說明書顯示，該次債券發行是中行今年為“一帶一路相關項目”提供200億美元信貸資金的計劃的一部分。
“美元、歐元、新加坡元和人民幣都是中行主要的貨幣，美元、歐元都是國際上交易時經常會用的，尤其是歐元現在利率很低，因此很多國際機構都在海外發歐元債；而中行在境外也是常發人民幣債的，所以本身是有這個資金需要。盡管新加坡本身經濟不是很大，但是新加坡元的債券市場還是一個很活躍的市場。”穆迪亞太區管理部高級副總裁鐘汶權在接受本報記者采訪時表示。
他續稱，中行此次發四種貨幣債券主要為了滿足不同投資者的需求，同時考慮到資金本身的用途、發債成本以及投資者多元化的考慮，使得發債計劃更為靈活，在不同幣種、年期上可以進行調配。
巴克萊(Barclays)、花旗集團(Citigroup)、新加坡星展銀行(DBS)和匯豐(HSBC)將與中行作為此次的主承銷商。摩根大通、高盛、渣打、 第一海灣銀行( First Gulf Bank)等則在各幣種債券的發行中擔任簿記行。
此外，中國銀行董事長田國立3月曾表示，中行將努力成為“一帶一路”的金融大動脈，今年該行計劃為“一帶一路”國家提供不低于200億美元的貸款授信額度，未來三年達到1000億美元。
離岸債券發行升溫
離岸人民幣債券市場經歷了年初的短暫冷寂之后，近月來已明顯升溫。隨著人民幣國際化步伐的提速，海外政府與機構對發行人民幣債券的興趣亦明顯增加。
繼英國政府去年10月發行首只人民幣主權債后，蒙古國也計劃發行人民幣主權債。據公開資料顯示，蒙古國目前正在市場為三年期人民幣債券進行路演，最終票面利率定在7.5%，略高于其初始指導價的7%。
同時，日本三菱東京銀行計劃發行面向日本國內機構投資者的3.5億元的2年期人民幣債券，有望成為日本首個發行人民幣債券的實體機構。
“去年第一季度人民幣發債非常興旺，因為很多房地產公司預計到2014年市場情況不會太好，為了補充他們的流動性，他們便很活躍地去發債。但是今年一季度，一方面國內利率下降，很多國內機構看到在國內發債利率比海外發債還低，所以從成本來考慮，他們去海外發債的動力沒有那么大。”鐘汶權表示。
同時，他認為，在今年一季度房地產企業比如佳兆業風波的影響，導致一些投資人對于房地產公司會有些擔憂，市場情緒也不是很好，在定價方面有一定困難，因此也造成了今年一季度發債的減少。
根據本報記者從Dealogic獲得的數據顯示，今年迄今為止，中國企業離岸人民幣債券共16筆，累計發行金額為25.66億美元，相比之下，2013年同期發行15宗，累計金額為38.3億美元，去年同期則錄得多達58宗，發行金額累計150億美元。
此外，中資機構海外發債的幣種呈現多元化的格局，今年至今，發行1筆澳元債券，金額為10.97億美元；10單歐元債券，發行金額達72.06億美元；港元和新加坡元債券分別為6宗、4宗，累計金額則為7.04億美元、5.46億美元。相比之下，美元債券仍然占據主導地位，今年至今共發行67宗，累計金額達到499億美元。
貝萊德(BlackRock)亞洲信貸部主管Neeraj Seth在6月24日記者會表示，該公司今年一直增持中國債券，較年初略多，是投資最大比重地區之一，“主要由于當局大力反腐打貪、對付失控的債務和經濟放緩，我們預期中國將進一步降低借貸成本和穩定樓價。”
同時，他透露，目前貝萊德持有中國的金融債，包括有銀行擔保信用狀支持的票據和證券。在中國住宅銷售轉弱及佳兆業集團出現一些企業管治突發事件后，該公司更傾向于投資優質投資級別的房地產債券。