昨日，IF1507、IH1507和IC1507三大期指主力合約正式交割，市場此前擔憂的「交割日魔咒」并未發生，深滬兩市再度大漲，其中創業板漲幅最大，盤中一度漲6.5%。截至收盤，上證指數報3957.35點，上漲134.18點，漲幅3.51%；深成指報13004.96點，上漲647.35點，漲幅5.24%；創業板指報2783.32點，上漲156.25點，漲幅5.95%。

 

專家表示，大盤上漲主要還是由於政策的呵護讓市場信心回歸，「交割日魔咒」是在心理層面上影響市場，并沒有確切依據，從嚴格的交割制度來看也難以操作，投資者應理性客觀地予以評價。

 

 

 

昨日，三大股指全線高開，震盪上揚，滬指成功站上3900點。昨日雖是股指期貨交割日，但通過數據可發現三大合約持倉量極少，午后多頭爆發，大盤強勢上揚，滬指盤中一度逼近4000點。創業板漲幅接近7%，全線飄紅，個股逾500隻漲停。截至本周滬指漲幅為2%，最大下跌幅度為4.8%。

 

盤面上看，國防軍工股再度發力暴漲逾9%，光電股份（600184）、中國衛星（600118）、成發科技（600391）等逾20隻個股掀起漲停潮。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對本報表示，從大盤表現來看，前段時間的干預政策發揮作用，投資者信心明顯修復，國家隊仍在場內起兜底作用，下跌空間被封殺，讓市場預期穩定，這是最直接的原因。

 

南方基金首席策略分析師楊德龍亦指出，最近市場在修復前期的大跌，有些個股出現了連續的反彈。昨日市場走勢比較好，權重和題材都出現了一定程度的反彈，說明在國家隊救市資金托底的背景上，有資金開始入市抄底。

 

「市場巨震正逐步散去，后市有望在企穩的基礎上繼續反彈行情，預期震盪點在4000點關口，前期的超跌股估值將會回歸，建議投資者可在震盪行情中尋找被錯殺的優質股。」趙錫軍說。

 

中航證券表示，股指數的大漲給市場帶來了希望，明顯增加了投資者的信心，雖然市場還會有反覆，但交易性的機會較之前明顯大增，主動型投資者可積極尋找強勢板塊交易，保守型投資者可持股待漲。

 

 

數據顯示，昨日上證50、中證500主力合約均上漲，上證50IH1507上漲1.84%，IH1508上漲3%；中證500股指期貨IC1507上漲5.82%，IC1508上漲9.21%；滬深300股指期貨IF1507上漲3.67%，IF1508上漲6.99%。

 

接受本報采訪的英大證券研究所所長李大霄表示，此前各方對股指期貨交割日十分緊張，認為昨天會有「血雨腥風」，由於這種預期，故在昨日之前，該平倉的已平倉，股指期貨的持倉合約也降得很低，持倉量也降得很低，中證500持倉量已降為往常的27%，滬深300降為往常的40%，預期中的大戰已提前結束。

 

事實上，現貨市場的漲跌決定期貨價格的起伏，股指期貨具有一定的價格發現功能，但期貨市場不會決定現貨市場方向。從歷史上的交割日來看，也并不存在每逢期指交割股市就大跌的現象。相關統計顯示，2014年各次期指交割日當日，上證指數上漲的占48%，下跌的占52%。

 

另外，從實際操作來看，空頭想通過打壓現貨市場，在期指上獲利的手法是很難實現的。中國的股指期貨交割方式在設計之初就強調以抗操縱性為主，因此選擇了計算相對復雜、操縱成本較高、抗操縱性更好的交割日最后兩個小時現貨指數的算術平均價作為交割結算價。

 

有業內人士指出，現金交割不可能單靠控制期貨來影響價格。要控制價格，就只能控制結算日下午的結算價，除非莊家持有期貨7月大量單邊合約，才有動機去操控下午的現貨結算價。不過，要撬動上萬億成交的現貨市場，逼倉概率極小。