中航資本延期復牌引投資者各種猜想

　　央企改革 國企重組 資產注入

　　業內人士稱，“中航系”旗下上市公司集體停牌激發市場良好預期

　　近日，中國航空工業集團公司（又稱：中航系）旗下中航資本、中航電子、中航機電、中航飛機四家上市公司因重大事項相繼停牌。市場紛紛傳出關于央企改革、國企重組、資產注入等對于中航系旗下上市公司停牌的猜想。

　　市場預期，最先停牌的中航資本會在8月14日復牌并披露重大事項，但中航資本在8月13日晚間的公告中表示“公司正在籌劃重大投資事項，由于本事項涉及較多相關交易方，需要進一步充分研究、論證”，以此為由，中航資本的股票將自2015年8月14日起繼續停牌。

　　公司承諾：“將及時公告相關事項，并于股票停牌（2015年8月14日）之日起的5個工作日內（含停牌當日）公告并復牌。”

　　對于中航資本的延期復牌，有投資者猜測，聯想此后停牌的三家軍工上市公司，公司公告的投資項目很可能與軍工有關，但聯系到公告中所說涉及較多相關交易方，也許此次停牌的時間會較長。

　　據《證券日報》記者了解，今年4月份，上交所與中航工業集團簽署戰略合作協議。雙方將在軍工資產證券化、互聯網金融創新、軍工企業IPO、再融資及重組并購等領域開展全面合作；中航工業集團下屬金融企業將與上海證券交易所共同推進發行場內貨幣基金、軍工產業股票ETF、軍工債券ETF等創新產品。

　　招商證券公布研究報告分析，上交所將利用資產證券化、金融衍生品創新方面的經驗和渠道優勢，豐富中航系的融資渠道，降低中航系融資成本，有力推動軍民融合深度發展，助力產業結構邁向中高端。中航系資本化運作將為軍工集團改革指引方向，從而加快“中國制造2025”從制造業大國轉向制造業強國的進程，實現國防建設和經濟建設協調發展。

　　研究報告稱，此次合作可以看成是證監會引領軍工集團進行資產證券化改革的方向，中航系或將成軍工國企改革龍頭。

　　招商證券認為，中航系不僅具有體外優質資產這一資產證券化存量空間，還具有廣闊的增量空間。在融入資本后，中航系加速了產業鏈上下游企業的業務拓展和并購，加速實施國際并購，融入的資金為中航工業提供了增量資產證券化發展的永續空間。

　　此外，由于中航系旗下四家上市公司的停牌是在中海集團和中遠集團等央企旗下上市公司集體停牌后發生的，這不僅讓投資者懷疑其是否也與央企整合有關？

　　有業內人士稱，“中航系”旗下上市公司集體停牌激發市場良好預期，中航或將有重大整合動作，央企整合再次引發關注。“隨著國企改革的逐步深入，國防軍工板塊已成為近期改革題材中的主要板塊。尤其是軍民融合政策走向深化，以及科研院所改制破冰，國防軍工板塊利好消息不斷，資產整合預期增加。”

　　不過，也有市場人士認為，由于中航系旗下上市公司較多，而此次只有四家上市公司停牌，應該不會涉及央企整合事項。