提出這個問題的背景是，中國官方經濟數據稱二季度經濟增速為7%，而外部觀察者們懷疑中國實際的經濟增速已經最低下降至4%。

 

　　無論如何，對于像中國這個規模的經濟體而言，這個經濟增速都是相當不錯的。但是，中國的股市在崩潰，債務規模非常龐大，用電量等一些客觀指標也不樂觀。上證綜指昨日又暴跌6%，自6月12日高點以來最多回撤近35%。IMF預計，中國負債率將在5年內升至250%。

 

　　高盛分析師Max Layton通過金屬消費指數指出了問題所在。短期內，中國的消費已經下降，但是供給卻在增加。

 

　　長期內，金屬消費與工業產出總體保持一致，但是最近出現偏離。

 

　　高盛預計，今年金屬市場將會出現“硬著陸”：

 

　　更廣泛的說，中國信貸增速仍然大約是GDP增速的2倍。中長期內，中國很可能繼續放緩信貸增長。因此，我們認為，主要靠信貸支持的金屬需求增加和金屬價格上漲的情況很可能只是短暫的。中國信貸增速和金屬需求會進一步下降，金屬生產國貨幣貶值支撐出口，這些都暗示中期內金屬市場仍然存在風險，金屬需求和價格仍然面臨向下壓力。

 

　　換句話講，中國短期內吸收不了這么多新生產的金屬。