不過，利率市場化是把「雙刃劍」，隨著銀行間競爭的加大，銀行的利潤將進一步收縮，一些中小銀行或將面臨破產的風險。香港商報記者朱輝豪實習記者吳瑩

 

　　利率市場化條件基本具備

 

　　中信銀行副行長方合英昨日表示，政府很有可能在今年下半年完全放開利率管制，將對銀行業盈利能力造成不利影響。無獨有偶，中國社科院經濟學部主任、國家金融與發展實驗室理事長李揚在「2015中國保險業發展年會」上也表示，金融正在加快改革，資本市場改革步調正在加快。今年以來，利率市場化在加速，但改革任重而道遠。

 

　　從上述兩位著名經濟學家的發言不難看出，中國利率市場化改革的腳步在逐漸加快，銀行間的慘烈競爭已然打響，利率市場化或將很快成為事實。此前，中國已於今年3月31日正式公布《存款保險條例》，并於5月1日起正式實施，為利率市場化吹響了號角。

 

　　招商銀行研發中心的趙野在接受本報記者采訪時表示，從各方面政策的準備來看，中國基本具備利率市場化的條件。從政府的角度上來講，基於現階段融資成本的考慮，走向利率市場化已顯得極為迫切，因為降低企業的融資成本勢在必行。而從法律層面上來講，《存款保險條例》的推出在本質上對一些中小銀行和城商行可能出現的破產已形成法律層面的保障。

 

　　李揚認為，利率市場化有四個前提條件：一是機構和個人對利率應是敏感的；二是政府應厘清和金融機構的關系；三是金融機構必須是真正的金融機構，現代治理體系的「形」已經具備，但還沒有具備「神」，因此需要有與市場經濟符合的治理體系，否則利率市場化很可能會產生扭曲的結果；四是貨幣當局應當能夠獨立制定和實施貨幣政策，而且能夠用市場化手段實施這些政策的主體。

 

　　中小銀行率先承壓

 

　　利率市場化是一個國家金融市場化過程中的關鍵一步，也是銀行間拉開競爭的標誌。在這個過程中為了爭搶市場，銀行將不斷上調利率水平，銀行系統將面臨著更加嚴重的不確定性。方合英表示，利率市場化、經濟增長放緩以及不斷膨脹的不良貸款將令銀行業承壓。

 

　　趙野分析認為，中國目前正處於經濟下行時期，利率市場化如若成為事實，會對部分金融機構利潤產生較大影響，一些銀行不可避免會受到沖擊。「銀行業將首當其沖，利差變薄或令其不堪重負。同時，由於經濟下行，前期的儲貸風險將在今年下半年或明年爆發出來，所以如果現在實現利率市場化，對於銀行業來說，不是一個好的時間點。但對整個市場，這一步必須邁出。」

 

　　趙野指出，利率市場化對中小銀行來講，壓力會更大。他表示，中小銀行具有較強的地域性特徵，其發展的好壞很大程度取決於地域性的經濟發展，同時有些中小銀行與地方政府有業務往來，所以不能一概而論。如果有些地方本身經濟發展不是很發達，在當地又爆發較為集中的金融風險，對這類中小銀行來說，風險會很大。

 

 

　　推進利率市場化改革也是今年政府工作報告里提到的「圍繞實體經濟推進金融改革」中重要一環。另外，在中國經濟持續放緩之際，商業銀行惜貸現象明顯，融資難融資貴等問題嚴重制約企業的發展，市場對中國放開利率管制的呼聲也相當的高。

 

　　趙野認為，企業融資的困難是不言而喻的，利率市場化對解決企業融資問題作用可能不大，不能單靠此來解決這個難題，還要結合多層次的資本市場的發展來解決。「從傳統商業銀行的角度上來看，有些客戶不會通過銀行融資，所以利率市場化依舊無法解決這部分客戶的融資困難。」他說。

 

　　李揚認為，在貸款的管制方面，利率變化出現在供求發生變化的時候，而目前利率水平的變化并不必然含有貨幣供求關系的變化，必須從根本上拋棄信貸管制的政策。與之類似，還需要改革法定準備金制度。同時，應當形成有效的債券市場，目前債券市場利率并沒有揭示出發債企業的風險。此外，還應打通債券市場與銀行信貸市場，形成有效的利率結構。